Na primeira semana após o retorno das longas férias, o mercado caiu abaixo de 3.000 depois de ter caído, por um lado, a atividade de transação desde a baixa recuperação, por outro lado, as ações de crescimento anteriores sobre-vendidas lideraram significativamente o caminho. Para o pós-mercado, há duas questões-chave, uma é o fundo do formulário depois de outra sonda de 3000, a segunda é a principal linha de escolha a médio prazo.
Após outra sonda de 3000, várias questões-chave: conflitos de curto prazo, o fundo da forma, a direção do médio prazoEm primeiro lugar, parecendo curto para fazer curto, as variáveis-chave a serem observadas são: o sentimento de mercado em baixa, o faturamento voltando à faixa normal e três resultados trimestrais.1, o sentimento de fundo, o índice recuperou acentuadamente, a indústria e os estoques individuais estão mostrando um fenômeno de “reversão”, ou seja, quanto maior o declínio, maior a recuperação posterior; 2, o faturamento médio diário antes das férias caiu para 600 bilhões, a probabilidade subseqüente de voltar a uma faixa normal de 800-1 trilhões, e o faturamento do processo de baixa recuperação, o estilo geralmente é Prevalece o crescimento de pequenas tampas; 3, a partir do desempenho relativo do preço das ações, o preço das ações de outubro sobe ou desce e três relatórios trimestrais geralmente têm uma forte correlação. As três dimensões acima nos indicam a melhor escolha para o curto prazo: pré-sobrepeso, crescimento pequeno e médio, taxa de crescimento imediato é alta, sem exceção, todas apontam para ações com excesso de peso.
Em segundo lugar, em relação à forma do fundo, o que precisa ser visto é a diferença entre o atual ambiente de mercado e o segundo trimestre.As duas fases do ambiente de mercado ainda são muito diferentes, especialmente em termos do ambiente fundamental. desde o final de abril, temos visto: 1) o reparo da cadeia de abastecimento da região do Delta do Rio Yangtze, sobreposto no lado industrial da política é claramente positivo; 2) a Rússia e a Ucrânia trouxeram uma enorme lacuna de oferta e demanda no exterior, impulsionando a demanda externa em maio-julho, a situação de exportação foi rapidamente revertida; 3) a Reserva Federal em maio-junho, as pombas marginais, a taxa de câmbio RMB para manter a estabilidade e a liquidez monetária interna era extremamente abundante. Voltando à situação atual, ao reparo da cadeia de fornecimento acima mencionado, às fortes exportações e à moeda extremamente abundante, estas variáveis são significativamente mais difíceis de reverter rapidamente.
Terceiro, a direção a médio prazo, continuamos a julgar a estratégia de quatro trimestres, ou seja, a busca da “mudança sob a certeza”.Desde o final de agosto, temos sugerido várias diferenças esperadas: a queda na demanda externa, moeda estreita, pensamento de fundo, até o momento ainda pode não ter o preço total dentro. Alocação trimestral para enfatizar alguns princípios: Primeiro, manter a demanda interna, evitar a demanda externa: especialmente sob a recessão externa passo a passo, a necessidade de aumentar ainda mais a demanda interna, empréstimos de médio e longo prazo e financiamento M2-social estão na área do ponto de inflexão, a preocupação subseqüente de evoluir para uma inversão de tendência; Segundo, não deve ser prematura a reviravolta do aperto do dólar do jogo, a inflação e o emprego nos Estados Unidos não ocorreram antes da inversão fundamental, o Fed é difícil de mudar o processo de aperto;. Em terceiro lugar, o padrão do mercado de ações, a pressão das altas posições e o alto congestionamento no setor ainda precisam estar atentos.
Fundo Nike, janela de baixo valor longe do excessoNo lado longo/curto, reiterando que as avaliações, os prêmios de risco e as linhas de apoio a longo prazo para índices de base ampla estão em vigor, e que os sinais comerciais de fundo (drawdown, declínio geral, sentimento dos acionistas) surgiram, 3.000 é a faixa de fundo para as ações A. Entretanto, comparado ao grande retorno no segundo trimestre, o mercado atual está enfrentando uma grande diferença no ambiente interno e externo, diferente da inversão em forma de V de 4,26, o padrão de índice de quatro trimestres pode estar mais próximo do fundo da Nike. A força motriz por trás do rally de mercado mudou para variáveis lentas (demanda doméstica, crédito), implicando um tempo de moagem mais longo e um declive ascendente mais lento na parte final do ano.
A partir de uma perspectiva trimestral, duas direções “certas” são recomendadas.–Baixo valor de certeza: 1. “Queda no oeste”, na esperança de “ascensão no leste”.Sob a pressão da recessão no exterior, a demanda doméstica necessita urgentemente de melhorias, recomendando empresas centrais de construção imobiliária, aparelhos de cozinha e materiais de construção, ouro.
2、Independent inversão de ciclo.Inversão de ciclo com lógica independente para a agricultura, eletricidade.
3、High margem de certeza de segurança.Serviços médicos, dispositivos médicos.
–Booming trend certainty: diferenciação de pistas, escolha a mais “difícil”.Militar, energia eólica (brisa do mar).
Para a alocação de fundos, a avaliação – desempenho que combina com os principais ativos (bebidas alcoólicas, beleza médica) chegou ao ponto estratégico de layout; oportunidades baseadas em tópicos focam na direção da captação de tendências emergentes ( Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , segurança da informação).
Dicas de risco.1、Epidemic desenvolvimento fora de controle; 2、Economic recessão significativa; 3、Policy além das mudanças esperadas.
