A criação de mercado no Science and Technology Innovation Board está próxima! De acordo com a Agência de Notícias Cai Lian, a implementação do market-making no Science and Technology Innovation Board deverá ser lançada até o final de outubro.
O repórter da Cai Lian News Agency entrevistou 14 corretoras de mercado. De modo geral, o trabalho preparatório das corretoras está progredindo sem problemas, e o processo de desenvolvimento de negócios está quase concluído, e elas trocaram suas licenças de negócios de títulos e futuros, a maioria delas tem variedades de seleção, e mais da metade delas tem quase ou está construindo posições e formulando estratégias de criação de mercado.
Espera-se que o desembarque e a abertura do sistema de fabricação de mercado do conselho de inovação científica e tecnológica traga mais fundos incrementais, e a situação é promissora. Ao mesmo tempo, como um negócio inovador, seja de força de capital, construção de sistemas ou controle de risco, o negócio de criação de mercado tem apresentado maiores exigências para as corretoras, o que se tornou um dos pré-requisitos para a entrada positiva de fundos incrementais.
No momento, o mercado aprovado é o primeiro lote de Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Galaxy Securities, China Securities Co.Ltd(601066) , Orient Securities Company Limited(600958) , Caitong Securities Co.Ltd(601108) , Guosen Securities Co.Ltd(002736) , Sinolink Securities Co.Ltd(600109) , etc., e o segundo lote de Citic Securities Company Limited(600030) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , Soochow Securities Co.Ltd(601555) , Zheshang Securities Co.Ltd(601878) , etc.
O jornalista observou que o segundo lote de seis corretores está em processo de tomada de providências antes do início da criação do mercado, em oposição ao primeiro lote de oito corretores. Citic Securities Company Limited(600030) Deng Li, o chefe administrativo da linha de derivativos patrimoniais, assinalou em entrevista ao Caixin que os preparativos internos do Citic Securities Company Limited(600030) já estão prontos, incluindo pessoal, sistemas, sistemas internos, gestão de processos, controle de riscos, planos de descarte de emergência, etc.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Wang Qi, chefe de negócios de market-making, também disse que a empresa está no processo de relatórios regulamentares de vários materiais, e está atualmente solicitando a renovação da licença para operar negócios de títulos e futuros. O sistema de informação da empresa, o sistema comercial, o sistema de pessoal e o sistema de controle de risco foram todos concluídos, e ela tem as condições para realizar negócios de mercado no conselho de inovação em ciência e tecnologia.
De acordo com a pessoa responsável pelo negócio de market-making da Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities, o trabalho de preparação do negócio de market-making da Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Science and Technology Venture Board está na fase final, e todo o trabalho está pronto e aguardando o lançamento oficial do negócio.
O responsável pelo negócio de criação de mercado da China Merchants Securities Co.Ltd(600999) disse aos repórteres que a China Merchants Securities Co.Ltd(600999) fez arranjos cuidadosos e a implantação em termos de sistema, tecnologia e pessoal, “nós aceitamos a verificação in loco do Shenzhen Securities Regulatory Bureau e formulamos o assunto da primeira vez para fornecer serviços de criação de mercado para as ações do conselho de inovação científica e tecnológica, o trabalho preparatório está pronto, o próximo passo será apresentado de acordo com os arranjos de intercâmbio O próximo passo será apresentar os materiais de aplicação para as metas de mercado de acordo com o acordo da Bolsa para garantir a implementação sem problemas do negócio. ”
O responsável pelo negócio de market-making do Soochow Securities Co.Ltd(601555) disse que a empresa está atualmente no processo de alteração da licença comercial e do processo de registro de mudanças industriais e comerciais da Comissão de Títulos e Futuros, e posteriormente acelerará a alteração dos estatutos da associação. No intercâmbio, também foi concluída basicamente a primeira vez que se fez um trabalho de preparação de arquivos no mercado.
O responsável pelo negócio de market-making do Zheshang Securities Co.Ltd(601878) disse que agora está promovendo proativamente o trabalho de acompanhamento e realizará uma ampla mobilização de recursos em termos de sistema, pessoal, capital, equipamento, tecnologia e local, etc. para se preparar seriamente para o lançamento do negócio de market-making do Science and Technology Venture Board.
O sistema de criação de mercado do Science and Technology Innovation Board é sem dúvida um dos marcos da reforma do mercado de capitais e espera-se que seja lançado até o final de outubro. Vale mencionar que, sob a orientação do SFC, o SSE também está promovendo ativamente a introdução de um mecanismo de criação de mercado no conselho, a fim de aprofundar a reforma do conselho e dar pleno desempenho a seu papel de “campo de testes”. Entende-se que a SSE, sob a liderança da SFC, continuará a aprofundar a reforma e a inovação da diretoria, promovendo de forma abrangente o desenvolvimento de alta qualidade da diretoria e fornecendo um forte apoio para a construção de um novo padrão de desenvolvimento.
Como estão se preparando as corretoras?A introdução de um sistema de criação de mercado no Science and Technology Innovation Board é uma iniciativa importante para aprofundar a reforma do mercado de capitais da China. Com a abertura iminente do portão, as corretoras intensificaram seus preparativos.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) The o responsável pelo negócio de criação de mercado disse aos repórteres que a empresa fez preparativos suficientes para atender o negócio de criação de mercado do conselho de inovação em ciência e tecnologia para garantir que o negócio de criação de mercado do conselho de inovação em ciência e tecnologia seja realizado sem problemas e ordenadamente após a “abertura oficial do portão”.
“Selecionamos a espinha dorsal de nossa equipe de criação de mercado e criamos uma equipe especial de criação de mercado para o Science and Technology Venture Board, que é responsável pela cotação de criação de mercado e pela cobertura de risco das ações do Science and Technology Venture Board. A equipe também realizou uma pesquisa aprofundada sobre as características do Conselho da KCI e desenvolveu um modelo de cotação direcionada ao mercado, combinando a mais recente tecnologia de inteligência artificial. Além disso, nossa equipe de TI atualizou o sistema de cotação de mercado para melhorar a função de alerta de risco, que pode fornecer liquidez contínua para múltiplos proponentes com alta intensidade”. O chefe da empresa disse.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) também tem planejado com antecedência a criação de mercado. De acordo com o responsável pelo negócio de market-making, Wang Qi, a empresa atribui grande importância ao trabalho preparatório do negócio de market-making para ações no conselho de inovação científica e tecnológica, e criou uma divisão de serviços de market-making no departamento de derivativos financeiros para apoiar o desenvolvimento do negócio de market-making, “A empresa sempre manteve uma comunicação ativa com as autoridades reguladoras, e investiu muitos funcionários experientes no negócio de market-making para realizar o trabalho preparatório. Com o forte apoio dos departamentos de finanças, conformidade, controle de risco, TI, operação e auditoria, temos trabalhado de perto no processo de aplicação de qualificação”.
O responsável pelo negócio de market-making do Soochow Securities Co.Ltd(601555) disse que estabeleceu um sistema completo de tomada de decisões de investimento, um sistema perfeito de gerenciamento de risco e um mecanismo eficiente de manuseio de emergência para seu negócio de market-making, levando em conta a experiência de market-making no terceiro conselho e as características das ações no conselho de inovação em ciência e tecnologia. Em termos de pessoal, a empresa implementa as stalwarts internas e introduz talentos de mercado de fora como um complemento ao desenvolvimento contínuo do negócio. Em termos de suporte técnico, Soochow Securities Co.Ltd(601555) tem investido muitos esforços na seleção e adaptação de sistemas de market-making, e estabeleceu um sistema completo de market-making que consiste no sistema de gestão comercial de market-making da Hang Seng Broadway, sistema de gestão de investimento O3 auto-gerido, a plataforma de controle e monitoramento de risco da empresa, assim como sistemas periféricos de avaliação e relatórios.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) The O responsável pelo negócio de criação de mercado disse que, em termos de sistema, foram feitos repetidos ensaios e revisões; em termos de pessoal, uma equipe experiente e dinâmica de criação de mercado foi criada; em termos de sistema, hardware e software foram implantados e várias simulações e testes de rede completos foram concluídos; em termos de local de trabalho, o negócio de criação de mercado tem uma sala e um escritório independente, que foi efetivamente segregado de outros negócios. .
O controle de risco e os planos de contingência foram configuradosDe acordo com o sistema de acompanhamento de longo prazo do repórter, o sistema de criação de mercado para o terreno, as capacidades de controle de risco da corretora se tornam um foco principal de atenção, mas também o foco central.
Dentro da aprovação emitida pelo SFC às corretoras, é claramente mencionado que “a empresa deve fortalecer a gestão de segurança da tecnologia da informação, tomar medidas eficazes para garantir a operação segura e estável dos sistemas de informação relacionados ao negócio de negociação de títulos cotados no mercado, estabelecer planos de emergência eficazes e ensaios regulares, e prevenir estritamente os acidentes do sistema”. A Empresa deve fortalecer o monitoramento dinâmico de risco do negócio de criação de mercado de títulos cotados em bolsa e assegurar que o negócio de criação de mercado de títulos cotados em bolsa seja conduzido dentro dos limites de risco pré-determinados da Empresa”. Além disso, os riscos técnicos também são destacados nas regras comerciais emitidas pela SSE.
A este respeito, o desenvolvimento do negócio de criação de mercado exige que as corretoras atualizem continuamente suas capacidades de controle de risco, e as seis corretoras recém-aprovadas afirmaram que todas elas completaram a implantação correspondente. Fica entendido que Citic Securities Company Limited(600030) implementa várias medidas de gerenciamento de riscos comerciais em estrita conformidade com as exigências da aprovação. Fortalecer o investimento em sistemas técnicos para garantir a operação segura e estável dos sistemas de informação; desenvolver linhas de prevenção de riscos cobrindo todo o processo de negócios para aumentar a capacidade de identificar vários tipos de riscos; aumentar a capacidade de prevenção de riscos estabelecendo limites de indicadores de risco, testes de estresse multi-cenários e outros meios; construir mecanismos de descarte de emergência e planos de preparação para desastres para aumentar a capacidade de manipulação de riscos.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities, de acordo com os regulamentos internos relevantes da empresa, o conselho de inovação em ciência e tecnologia faz o mercado no sistema unificado de gerenciamento de risco da empresa em quatro níveis, o conselho de inovação em ciência e tecnologia faz o estabelecimento independente do sistema de limiares de controle de risco, no curso dos negócios para realizar o monitoramento em tempo real de vários limiares de risco para garantir que nenhum evento de risco importante.
Além disso, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Securities também definiu o processo de controle de risco para vários riscos que podem surgir no curso dos negócios de criação de mercado do Science and Technology Venture Exchange Board, incluindo risco de mercado, risco de liquidez e operação, e forneceu provisões detalhadas sobre o mecanismo de controle de risco antes, durante e após o evento. Ao mesmo tempo, a fim de fortalecer o tratamento de emergência de situações inesperadas, a corretora também formulou planos de contingência comercial relevantes para lidar com a situação.
Em termos de conformidade e controle de risco, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) construiu uma estrutura organizacional de gerenciamento de risco multinível e um sistema organizacional de gerenciamento de conformidade multinível; em termos de construção de sistema, a empresa construiu um sistema abrangente de comércio de títulos e valores mobiliários e especificamente atualizou o sistema de controle de risco conjunto da empresa, equipado com pessoal técnico em tempo integral para promover continuamente o desenvolvimento e a melhoria do sistema técnico, e melhorou continuamente o sistema comercial em termos de segurança das transações e controle de risco, etc. A empresa também atualizou seu sistema conjunto de controle de risco e forneceu pessoal técnico dedicado para promover continuamente o desenvolvimento e melhoria do sistema técnico, de modo a melhorar continuamente a capacidade de suporte do sistema comercial em termos de segurança comercial e controle de risco.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) formulou medidas relevantes de gerenciamento de risco empresarial e procedimentos operacionais para esclarecer a estrutura organizacional, conteúdo e medidas, monitoramento e alerta precoce, gerenciamento de fundos empresariais, testes de estresse e relatórios de risco dos negócios de criação de mercado do Science and Technology Venture Exchange Board para garantir que os riscos dos negócios de criação de mercado do Science and Technology Exchange Board sejam mensuráveis, controláveis e suportáveis. Além disso, foram formulados planos de contingência para situações em que a negociação de ações no sistema de negociação de mercado não pode ser realizada normalmente devido a anormalidades técnicas do sistema, acidentes de operação de pessoal e anormalidades comerciais.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) formulou uma série de regras e regulamentos internos para esclarecer questões tais como sistemas organizacionais, responsabilidades departamentais, normas de implementação, relatórios de problemas, identificação e retificação de riscos e acompanhamento em relação ao gerenciamento de conformidade, auditoria e supervisão, auditoria e inspeção, monitoramento de riscos e outras gerências operacionais. Além disso, a empresa de corretagem estabeleceu e melhorou o sistema de controle interno para a realização de negócios comerciais de mercado de ações no Conselho de Inovação de Ciência e Tecnologia, sistema de combate à lavagem de dinheiro, mecanismo de tomada de decisão de cotação e autorização, e procedimentos operacionais, etc., para fornecer salvaguardas para a condução padronizada e ordenada de negócios comerciais de criação de mercado.
A criação de mercado é tanto um desafio quanto uma oportunidadeNão é difícil encontrar, para as corretoras, o negócio de criação de mercado é um novo negócio, os requisitos de capacidade abrangente são altos, atualmente só permitem algum padrão de governança corporativa, mecanismo de controle interno sólido, operação sólida, forte resistência ao risco das grandes corretoras para realizar negócios de criação de mercado.
Na opinião da pessoa responsável pelo negócio de criação de mercado da Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , no contexto da transformação do negócio proprietário em negócio não direcional de baixo risco, as corretoras se desenvolverão na direção de negócios diversificados, enriquecendo constantemente o escopo de operação das corretoras, e expandir a escala do negócio de criação de mercado é uma opção inevitável, “o negócio de criação de mercado do conselho de inovação científica e tecnológica é tanto uma oportunidade quanto um desafio para as corretoras”. ”
Desafios e oportunidades andam de mãos dadas, e a criação de mercado do conselho de inovação científica e tecnológica traz mais espaço para o devaneio às corretoras, o que se tornou um significado estratégico. A esse respeito, Deng Li, chefe administrativo da linha de derivativos de ações da Citic Securities Company Limited(600030) , explicou aos repórteres o significado estratégico da criação de mercado no STB para corretoras a partir de dois aspectos.
Em primeiro lugar, enriquece os tipos de negócios das corretoras e torna suas estratégias comerciais mais diversificadas, o que é de maior significado positivo para a melhoria de seus sistemas de informação, o treinamento de seu pessoal e o enriquecimento de suas fontes de receita.
Em segundo lugar, o desenvolvimento de negócios de criação de mercado pode efetivamente trazer a sinergia de diferentes negócios, o que ajuda as corretoras a fornecer mais serviços financeiros abrangentes às empresas e investidores listados e aumentar sua competitividade geral.
Da mesma forma, na opinião da pessoa responsável pelo negócio de criação de mercado do Soochow Securities Co.Ltd(601555) , o negócio de criação de mercado do conselho de inovação científica e tecnológica se tornará uma das principais direções comerciais das corretoras no futuro, e há também desafios, “o negócio de criação de mercado de títulos cotados em bolsa requer que as corretoras sejam capazes de controlar riscos de forma eficaz e tomar a iniciativa de encontrar mais pontos de lucro com base na negociação por spread, o que requer um alto nível de capacidade comercial abrangente para a empresa. Forte força de capital significa maior tolerância ao risco e aumento do lucro a partir de um rico pool de seus próprios títulos; forte capacidade de pesquisa de investimento e de precificação significa maior capacidade de evitar e prevenir riscos”.
O responsável pelo negócio de criação de mercado da China Merchants Securities Co.Ltd(600999) disse aos repórteres que a realização de negócios de criação de mercado para ações no Science and Technology Innovation Board pode servir melhor o mercado de capitais, melhorar a posição no mercado e a influência da empresa, fortalecer a capacidade de serviço financeiro abrangente do negócio de banco de investimentos da corretora para os clientes, melhorar todo o processo de cadeia de serviços da corretora, aumentar a aderência do cliente e, assim, melhorar a renda abrangente da cadeia de negócios sinérgica da corretora. Ao mesmo tempo, a criação de mercado de ações no Science and Technology Innovation Board pode proporcionar um mercado neutro adicional e relativamente de baixo risco para as corretoras, reduzir a volatilidade do investimento de fundos próprios, manter a estabilidade do desempenho e aumentar a força abrangente das corretoras.
Além disso, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) market making business leader Wang Qi também disse que, para o conselho de inovação em ciência e tecnologia que faz negócios, os negócios de market making e os tradicionais negócios de investimento em títulos proprietários são bastante diferentes, os market makers geralmente não fazem julgamentos subjetivos sobre a direção do mercado, controlarão estritamente o risco direcional das posições, no processo de negociação, na medida do possível para proteger o risco direcional do mercado, para evitar grandes flutuações nos resultados operacionais.
Ajudar a servir a economia real, os corretores “anunciam” antecipadamente a estratégia de mercadoDe acordo com os documentos relevantes, pode participar do conselho de inovação científica e tecnológica, a corretagem de mercado deve atender aos últimos 12 meses de capital líquido continuado não inferior a 10 bilhões de yuan e a classificação dos últimos três anos na classe A (incluindo) e assim por diante, duas condições principais. O repórter do Caixin observou que com a lista de criadores de mercado sendo revelada uma após a outra, espera-se que a equipe de criadores de mercado no conselho continue a se expandir.
Até agora, muitas corretoras incluindo China International Capital Corporation Limited(601995) , Dongxing Securities Corporation Limited(601198) , Anxin Securities, Founder Securities Co.Ltd(601901) , Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) , Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) , Everbright Securities Company Limited(601788) , etc. estão se candidatando ativamente para a qualificação de market maker para o conselho de inovação em ciência e tecnologia, e a maioria delas aprovou a moção para se candidatar para o negócio de market making e trading do conselho de inovação em ciência e tecnologia no nível do conselho de administração ou da reunião de acionistas.
Founder Securities Co.Ltd(601901) Pan Feng, diretor administrativo do departamento comercial e de derivativos, disse aos repórteres que Founder Securities Co.Ltd(601901) at presente, assuntos como desenvolvimento de sistema e inspeção no local pela bolsa foram concluídos e alguns materiais estão em processo de aplicação.
A Anxin Securities está se preparando ativamente para os negócios de mercado do conselho de inovação em ciência e tecnologia, e o departamento de derivativos financeiros é responsável pela aplicação, preparação e implementação dos negócios de mercado do conselho de inovação em ciência e tecnologia, e fez o trabalho preparatório relevante.
Pode-se observar que as corretoras se candidataram à qualificação de mercado, o que beneficia as corretoras de uma forma pequena e impulsiona o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de uma forma ampla. Na opinião de Deng Li, o chefe administrativo da linha de derivativos de ações da Citic Securities Company Limited(600030) , o fato de que as corretoras estão competindo por negócios de mercado no Science and Technology Venture Board tem implicações significativas.
Em primeiro lugar, aumenta a liquidez do mercado STB, suaviza a volatilidade irracional do STB subjacente e aumenta ainda mais a atratividade do STB para os investidores.
Em segundo lugar, enriquece as licenças comerciais das empresas de corretagem, diversifica suas capacidades comerciais, aumentando assim sua competitividade geral e ajudando-as a operar de forma saudável e sólida a longo prazo.
Em terceiro lugar, amplia os tipos de negócios no setor de títulos, o que ajuda a trazer sinergias comerciais e aumentar a capacidade do setor de servir à economia real.
O responsável pelo negócio de criação de mercado do Zheshang Securities Co.Ltd(601878) disse: “Mais corretoras estão licenciadas para ingressar no conselho de inovação em ciência e tecnologia, o que pode melhorar a liquidez das ações, reduzir a volatilidade dos preços das ações e promover o desenvolvimento de alta qualidade do conselho”. Quando o país é bom, o mercado financeiro é bom e os clientes são bons, a indústria de títulos será melhor”.
A introdução do mecanismo de criação de mercado no STB é um passo importante na reforma do mecanismo de criação de mercado do mercado de capitais da China, o que ajudará o mecanismo de criação de mercado a se expandir mais ampla e profundamente no mercado de capitais da China no futuro e proporcionará uma nova direção e espaço para a expansão dos negócios intermediários de capital das empresas de corretagem. Ele ajudará a diversificar e diversificar os negócios das corretoras e promoverá uma operação mais robusta das corretoras, além de ajudar as corretoras a melhorar suas capacidades de serviços abrangentes para melhor servir seus clientes, o mercado de capitais e a economia real”.
O repórter também descobriu que, com a “abertura do portão” se aproximando, algumas empresas de corretagem propuseram agora uma estratégia de acompanhamento do mercado. Entende-se que Soochow Securities Co.Ltd(601555) na estratégia de criação de mercado, o departamento comercial de criação de mercado desenvolveu sua própria estratégia programada de criação de mercado e a estrutura de retaguarda do comércio passivo correspondente. Além disso, como um dos primeiros lotes de corretores de mercado qualificados, o responsável pelo negócio de market-making do Orient Securities Company Limited(600958) foi recentemente entrevistado por um repórter do Caixin, que elaborou sobre a estratégia de market-making da empresa.
“No estágio inicial do negócio, Orient Securities Company Limited(600958) combinará os recursos de investimento existentes da empresa no conselho de inovação científica e tecnológica, controlará prudentemente a escala de investimento e selecionará ações de mercado através de uma combinação de pesquisa fundamental e métodos quantitativos. Após o início da cotação de criação de mercado, planejamos nos esforçar para alcançar uma alta classificação na avaliação da Bolsa por parte dos criadores de mercado, com base no cumprimento das obrigações dos criadores de mercado. No decorrer de nossos serviços de criação de mercado, desenvolveremos estratégias de cotação diferenciadas para diferentes ações e as combinaremos com ferramentas de cobertura de risco para controlar o risco de retenção de ações em nossos negócios de criação de mercado. Posteriormente, quando o negócio de fabricação de mercado alcançar rentabilidade estável, exploraremos a inovação de modelos, fortaleceremos a cooperação e a sinergia com outras linhas de negócios da empresa, e gradualmente faremos investimentos adicionais para melhorar o impacto de mercado do negócio da KCI”. O líder empresarial acima disse.
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