As Bolsas de Valores de Xangai e Shenzhen divulgaram um comunicado à imprensa em 21 de outubro, dizendo que, a fim de promover o desenvolvimento saudável a longo prazo das duas empresas financiadoras, o escopo das duas ações subjacentes será expandido, respectivamente, e o número total de ações subjacentes será expandido de 1.600 para 2.200, com um total de 600 novas ações, uma expansão de 38%, e o ajuste será implementado a partir de 24 de outubro de 2022.
O repórter observou que desde o lançamento do financiamento piloto e do negócio de financiamento em 2010, ele vem operando há mais de dez anos e tem funcionado sem problemas em geral. Durante este período, as duas bolsas em Xangai e Shenzhen expandiram o número de ações subjacentes seis vezes, mais recentemente em agosto de 2019, de acordo com os regulamentos pertinentes e seguindo os princípios de expansão estrita a ampla, menos a mais e gradualmente. Nos últimos anos, com o contínuo desenvolvimento do mercado de valores mobiliários, tem havido altas chamadas do mercado para expandir o escopo do subjacente, esperando relaxar as restrições no número de títulos subjacentes para atender às necessidades de investimento diversificado dos investidores.
Os novos mercados de Xangai e Shenzhen têm um número maior de ações subjacentes, com a SSE expandindo o número de ações subjacentes no conselho principal dos 800 para 1.000 existentes, adicionando 200; a SZSE expandindo o número de ações subjacentes que não as ações registradas na SZSE dos 800 existentes para 1.200, adicionando 400.
A este respeito, Zhou Zhigang, membro do comitê executivo de China Securities Co.Ltd(601066) , disse em entrevista à Cai Lian News Agency: “Com a expansão da capacidade subjacente, os negócios de financiamento e financiamento se tornaram o sistema mais completo e a ferramenta de financiamento padronizado mais suave e eficaz no curso, que não só se tornará um veículo importante para as corretoras prestarem serviços completos e completos a seus clientes, mas também se tornará uma ferramenta mais importante para estabilizar o mercado de capitais e promover a negociação Não só se tornará um veículo importante para as corretoras fornecerem serviços completos e completos aos clientes, mas também uma ferramenta importante para estabilizar o mercado de capitais e promover a atividade comercial”. Em sua opinião, a expansão do subjacente terá três impactos específicos.
Em primeiro lugar, será propício para aumentar ainda mais a liquidez dos títulos subjacentes, especialmente a atividade comercial da maioria das pequenas e médias empresas de capitalização de mercado, e promover o mecanismo de descoberta de preços das duas facilidades de financiamento.
Em segundo lugar, a expansão adicional do escopo dos títulos subjacentes sob o sistema de registro completo também imporá maiores exigências à capacidade de gerenciamento de risco independente, capacidade refinada de atendimento ao cliente e força de capital das corretoras, que precisarão estabelecer um sistema de gerenciamento de risco mais abrangente e adotar uma abordagem mais refinada ao gerenciamento dos títulos subjacentes para garantir o desenvolvimento saudável e ordenado do negócio de financiamento e financiamento de títulos.
Em terceiro lugar, é propício para melhor atender às necessidades diversificadas de investimento e financiamento dos investidores.
A crescente capacidade de gerenciamento de risco das corretoras, a crescente consciência de risco dos investidores e a crescente liquidez e atividade do mercado de valores mobiliários são as mudanças de mercado que ocorreram ao longo da última década, mais ou menos, desde a operação piloto do negócio de dois financiamentos. Analistas do setor disseram que a expansão da orientação subjacente das bolsas de Xangai e Shenzhen desta vez é o resultado de responder ativamente às demandas do mercado com base em continuar a seguir os princípios da gestão do subjacente dos dois financiamentos.
Pode-se ver que esta expansão dos títulos subjacentes será propícia para atender ainda mais a demanda do mercado e promover o desenvolvimento sólido e de longo prazo dos negócios de financiamento e financiamento. O setor acredita que o aumento adicional na cobertura e representatividade das ações, a melhoria da eficiência e liquidez dos preços das novas ações subjacentes e a expansão do escopo das ações subjacentes devem atrair capital incremental para o mercado.
Ponto I: Aumento adicional da cobertura e representatividade das ações subjacentesO relator observou que, no momento, além do primeiro dia de cotação das ações registradas no escopo dos títulos subjacentes para financiamento e financiamento, esta expansão aumentará ainda mais a cobertura e a representatividade das ações subjacentes.
Os dados mostram que, a partir do final de setembro, o mercado de Xangai de 800 para 1000, a expansão do número de ações subjacentes contabilizadas para o número de empresas listadas no conselho principal de Xangai, será aumentada de 48% para 60%; as ações sujeitas em circulação contabilizadas, serão aumentadas de 89% para 95%; o mercado de Shenzhen de 800 para 1200, as ações principais do conselho e as ações GEM listadas antes da reforma do sistema de registro, as ações sujeitas O número de ações aumentará de 34% para 51% e a capitalização de mercado das ações subjacentes aumentará de 76% para 88%.
Ao mesmo tempo, a expansão das ações subjacentes alcançará a cobertura total das ações constituintes do Índice CSI 300 e do Índice GEM, e aumentará muito a cobertura das ações constituintes do Índice CSI 500 e do Índice CSI 1000, com o número de ações subjacentes relevantes aumentando de 92% e 61% para 98% e 85%, respectivamente.
A expansão das ações subjacentes também incluirá mais ações de empresas listadas em áreas-chave como manufatura avançada, economia digital, verde e de baixo carbono, o que é conducente às funções básicas de mercado dos dois fundos de financiamento para promover a descoberta de preços e fornecer liquidez, e melhor atender às necessidades comerciais dos investidores.
Ponto II: Melhoria da eficiência e liquidez dos preços das novas ações subjacentesNão é difícil descobrir que como um dos fundos mais ativos no mercado de ações A, os dois fundos de financiamento ajudam a melhorar a eficiência dos preços e a liquidez das ações subjacentes.
Como visto nas expansões subjacentes anteriores, as novas ações subjacentes selecionadas tendem a ter um desempenho mais ativo no curto prazo. a liquidez das 650 novas ações subjacentes melhorou significativamente no curto prazo após a expansão das ações subjacentes em 2019. Em comparação com a média do mês anterior à expansão, a taxa média de rotatividade diária e a rotatividade média diária das novas ações subjacentes aumentou 55% e 79%, respectivamente, no mês seguinte à expansão, superando de longe os aumentos de 39% e 46% do mercado.
A expansão do subjacente incluirá mais ações de pequeno e médio porte, que podem atender melhor à demanda dos investidores por duas transferências de ações relevantes, aumentar a eficiência e liquidez dos preços das ações relevantes e estimular ainda mais a vitalidade do mercado.
Ponto 3: Espera-se que a expansão do escopo das ações subjacentes atraia capital incremental para o mercadoAlém disso, a partir da experiência anterior, expandir o escopo das ações subjacentes é propício para aumentar o tamanho geral das transações de financiamento do mercado e atrair capital incremental para o mercado.
Em agosto de 2019, o número de ações subjacentes dos dois financiamentos aumentou de 950 para 1.600. A expansão do subjacente tem um efeito significativo na atividade de financiamento das transações e na escala do financiamento nos dois mercados.
Após a expansão do subjacente, a relação entre o financiamento da compra de ações e o faturamento das ações A subiu de 7,25% para 9,24% em um mês; a relação entre o saldo do financiamento e a capitalização de mercado em circulação também aumentou de forma constante, de 2,06% para 2,35% em um ano. Comparando a escala de financiamento dos estoques subjacentes antes e depois da expansão do
Os dados mostram que o saldo financeiro das 950 ações subjacentes originais como uma porcentagem de sua capitalização de mercado em aberto se estabilizou basicamente em torno de 2,1% a 2,3% desde 2019, enquanto a porcentagem das novas 650 ações subjacentes aumentou gradualmente para 2,7% dentro de 1 ano de sua inclusão no subjacente, excedendo o nível das ações subjacentes originais e permanecendo estável.
Portanto, combinado com as mudanças dos dados acima, a expansão do escopo das ações subjacentes trouxe ainda mais fundos incrementais ao mercado com base em não desviar o capital acionário. Esta medida para expandir o escopo das ações subjacentes dos dois financiamentos ajudará a atrair fundos incrementais, aumentará a confiança do mercado e impulsionará a atividade comercial do mercado através do efeito de alavancagem.
Ponto 4: Trabalhando juntos para promover o desenvolvimento saudável a longo prazo do negócio de dois financiamentosO repórter da Cai Lian News Agency soube que o próximo passo, a SSE continuará a aderir à política de “construir sistema, não intervenção, tolerância zero” e “quatro receios, uma filosofia regulatória conjunta” para promover o desenvolvimento sólido do financiamento e do negócio de títulos, para orientar as corretoras a fazer um bom trabalho de gestão de risco. Ao mesmo tempo, esperamos que os investidores prestem muita atenção aos riscos associados ao negócio e estabeleçam um conceito de investimento racional.
O SZSE, sob a liderança unificada do SFC, praticará a política de “construção de sistemas, não-interferência e tolerância zero”, seguirá as exigências de “quatro medos e uma sinergia”, continuará a otimizar o sistema básico de financiamento e financiamento de títulos, melhorará continuamente o mecanismo de prevenção e controle de riscos, e orientará as corretoras a Continuaremos a otimizar o sistema básico de financiamento e financiamento de títulos, melhoraremos continuamente o mecanismo de prevenção e controle de risco, orientaremos as corretoras a melhorar ainda mais seu nível de gestão de risco, promoveremos conjuntamente o desenvolvimento saudável a longo prazo dos dois negócios de financiamento e manteremos efetivamente o funcionamento estável e ordenado do mercado de capitais. Ao mesmo tempo, espera-se que os investidores prestem grande atenção às características de alavancagem e aos riscos comerciais das operações de financiamento e financiamento, estabeleçam um conceito de investimento racional e previnam riscos de investimento.
