Em outubro, o mercado continuou a tendência de oscilação inferior, o índice de Xangai oscilou entre 29503100 pontos, tanto os catalisadores de políticas quanto o conceito de reversão do baixo revés se tornaram os principais pontos quentes. Como entender várias características do mercado recente? Como as principais contradições do mercado irão mudar no futuro?
Algumas características-chave do mercado no retorno das longas fériasA última edição de "o fundo da forma e a escolha da linha principal", nós nos propusemos a olhar para o curto prazo, mas precisamos prestar atenção às variáveis-chave: o sentimento do mercado em baixa, a transação de volta à faixa normal, três resultados trimestrais, sem exceção, tudo aponta para o crescimento do sobre-vendido. A partir das características recentes do mercado, o sentimento foi eliminado após os dois pontos de giro do mercado pelo ponto de congelamento para retornar, estoques pequenos e alta valorização de chumbo, o que confirma nosso julgamento acima. Mas o terceiro ponto - a correlação entre o aumento e a queda dos preços das ações e os três relatórios trimestrais, em outubro, não foi refletida, mas tanto os catalisadores de política como a inversão do conceito de placa baixa, tornaram-se a principal direção do recente ataque ao mercado.
O efeito de reversão deste ano chegou um pouco antes do que em anos anterioresNo processo de análise dos fatores de desempenho do preço das ações, encontramos um fenômeno interessante, todos os anos em outubro (a terceira temporada de divulgação de relatórios trimestrais), uma pista importante para o mercado é o avanço dos ganhos. Entretanto, vale a pena notar também que a partir de novembro, o desempenho do preço das ações começa a "desacoplar" do desempenho. Além disso, a experiência histórica mostra que a probabilidade de uma inversão no estilo das ações A no final do ano é significativamente maior. Resumindo, no final do ano, o foco das ações A gradualmente se afasta do desempenho imediato do ano, e em direção às expectativas de crescimento do próximo ano, que é o chamado "efeito de reversão"; e do ponto de vista específico, este efeito de reversão muitas vezes começa a aparecer após a janela trimestral.
De volta ao presente, desde outubro, o mercado começou a parecer com características de baixa inversão, a razão por trás pode ser：1、The avaliação e posição entre o setor é excessivamente divergente, padrão de mercado de ações, o desempenho imediato do bem não pode continuar a puxar o preço das ações; 2、Fundamental expectativas enfrentam pontos de inflexão, tais como a epidemia após a continuação das fortes exportações, expectativas inflacionárias, etc.; 3、Internal e a macro incerteza externa está em um nível alto, o sentimento de espera e visão do mercado recente é espesso, mas também fez com que o bem recente não subisse, baixa inversão.
O tempo está deste lado do A-share, avançando rapidamenteDestacamos vários princípios para alocações trimestrais em nossa estratégia Q4, Certainty under Change.
Primeiro, manter a demanda interna e evitar a demanda externaA necessidade de um impulso na demanda interna é ainda mais elevada devido à recessão que se aproxima no exterior.
Segundo, não muito cedo para apostar no aperto do dólar americanoque o mercado de ursos nas ações dos EUA mudará gradualmente de valorizações matadoras para ganhos matadores.
Terceiro, o padrão do mercado de ações continuaA pressão das altas posições e das tábuas altamente lotadas ainda precisa ser vigiada. A contradição central no mercado de reposição voltará aos fundamentos, e vários dos princípios de alocação acima ainda se aplicam.
De uma perspectiva de longo prazo, temos boas razões para acreditar que a corrente é a grande área de fundo para as ações A, sendo os fatores mais críticosA economia americana passou de uma "recessão técnica" para uma recessão, a economia chinesa terminou sua ativa desestabilização e recuperação, e a alta economia dos residentes passou para investimentos e consumo, que são importantes pontos de virada no futuro; no entanto, para o quarto trimestre, ainda não somos capazes de dar o julgamento acima.
Portanto, o tempo está deste lado do A-share, mas no momento é o advancer constante que é rápido.Reiterou-se que 3000 pontos é a parte inferior da faixa A, mas diferente da inversão do contra-ataque em forma de V de 4,26, quatro quartos do padrão de índice podem estar mais próximos da parte inferior "Nike". A força motriz por trás do rally de mercado mudou para variáveis lentas (demanda doméstica, crédito), o que implicou em um tempo de fundo mais longo e, mais tarde, um declive ascendente mais lento.
A partir de uma perspectiva trimestral, duas direções "certas" são recomendadas
--Segurança de baixo valor: 1. "Queda no oeste" e esperança de "ascensão no leste".: A recessão no exterior se aproxima, a demanda doméstica precisa urgentemente melhorar, recomendar empreendimentos centrais de construção imobiliária, ouro.
2、Independent inversão de ciclo: Inversão de ciclo com lógica independente para a agricultura, eletricidade.
3、High margem de certeza de segurança: Serviços médicos, dispositivos médicos.
--Booming trend certainty: o caminho mais "duro" e "novo" relé de tendência: indústria militar (equipamentos de aviação), energia eólica (brisa do mar), lettertronAviso de risco.1、Uncontrolled desenvolvimento da epidemia; 2、Significant recessão econômica; 3、Exceedingly mudanças políticas esperadas.
