Em 24 de outubro, os mercados de Xangai e Shenzhen subiram e caíram, e os estoques dos consumidores viram um ajuste relativamente grande.
Por que o mercado se enfraqueceu novamente quando pegou um pouco? Como o mercado futuro vai interpretar? O crescente repórter de notícias entrevistou dez empresas do fundo após o fechamento, em geral, a maioria das instituições acredita que a divergência atual do mercado ainda é grande, o curto prazo ou o choque contínuo de fundo, mas a avaliação atual do mercado tem sido em um nível inferior, os investidores podem esperar pacientemente por mais clareza sobre as notícias e os aspectos técnicos.
"Da perspectiva de novos máximos para ações individuais, a proporção de ações A atingindo novos máximos de 60 dias se recuperou". Wei Fengchun, economista-chefe do Genworth Fund, disse que o sentimento de mercado e a popularidade aumentaram significativamente na semana passada e que ainda há espaço para reparos.
Além disso, Wei Fengchun ainda ressaltou que a valorização geral das ações A, ainda mantém um nível baixo, as expectativas do mercado no lado pessimista. Mas as expectativas fundamentais melhoram sobre o momento mais apertado da liquidez do dólar no passado, as baixas valorizações no mercado de recuperação desempenharão um papel de apoio. "O processo de recuperação ainda está cheio de reviravoltas, pois os níveis de valorização não são tão extremos como eram no final de abril".
Yang Delong, economista-chefe do Qianhai Open Source Fund, observou que, da perspectiva dos fluxos de capital recentes, o mercado permanece mais divergente entre os lados longo e curto, tanto para o norte como para dentro e para fora, o que significa que a possibilidade de um aumento ou uma queda unilateral não é grande para a tendência futura do mercado.
No entanto, Yang Delong acredita que o mercado nos 3000 pontos importantes de divergência entre o longo e o curto, mas também reflete as características do mercado que se repete no fundo do poço. Em geral, os principais indicadores da economia chinesa voltaram à estabilidade e permanecem dentro de uma faixa razoável, com o acúmulo de fatores positivos. Se houver uma maior recuperação econômica no quarto trimestre, ela dará um maior impulso à recuperação do mercado e ao desempenho do mercado de capitais.
A opinião do Bosera Fund é que, a curto prazo, o apetite de risco do mercado está em um nível baixo e a relação custo-benefício da alocação em 3000 é destacada. O reequilíbrio do estilo será uma lógica importante da operação do mercado no quarto trimestre.
O Huaxia Fund, por outro lado, acredita que o mercado de ações A mantém oscilações repetidas na região inferior do ano, mas os principais ativos acumularam uma taxa de valorização/custo mais alta.
A seguir são apresentadas as opiniões detalhadas das empresas do fundo.
Fundo Yonwin: Reparo da demanda interna e políticas de crescimento estável ainda constituem apoio para o mercadoO índice do dólar americano entrou em um estado de oscilação desde o final de setembro e mudou consideravelmente em relação à tendência ascendente de agosto-setembro. O movimento ascendente nos rendimentos dos títulos americanos que começou na semana passada também teve, em grande parte, suas próprias pressões estruturais de mercado e não é suficiente para constituir um impacto de tendência. A médio e longo prazo, as ações A e as ações de Hong Kong como um todo ainda retornarão aos seus próprios fundamentos, e desde que os dados do PMI de agosto começaram, pode-se descobrir que os fundamentos estão passando por algumas mudanças positivas, e os dados das finanças sociais de setembro também superaram as expectativas. A taxa de crescimento real do PIB para o terceiro trimestre divulgada hoje atingiu 3,9%, melhor que as expectativas do mercado e 3,5 pontos percentuais acima do segundo trimestre, verificando que a economia ainda está em processo de reparo, com pontos brilhantes na manufatura, investimento em infra-estrutura e outros subitens. Uma avaliação geral do estoque ainda está em um nível baixo, com maior valor de investimento a longo prazo, quando a liquidez no exterior e outros fatores de supressão são mais fáceis, o mercado tem a base para reparos, ainda pode ser combinado com a avaliação e boom duas dimensões para cavar a direção da preocupação.
Minsheng Gayin Fund：Sectoral as recomendações enfocam a "construção de caixas de prata e eletricidade".O mercado de hoje obviamente abriu menos, principalmente pelos seguintes fatores: Primeiro, a saída líquida de capital estrangeiro de 17,9 bilhões de yuans. Em segundo lugar, perto da alta da taxa Fed, o índice do dólar continuou a subir na semana passada, o yuan ainda enfrenta pressão de depreciação a curto prazo.
Olhando para o futuro, os dados econômicos continuam a melhorar marginalmente, o financiamento demanda recuperação marginal, a pressão de depreciação RMB para aliviar, pode ser esperado que os fatores de risco diminuam gradualmente, pode ser esperado que as ações continuem a tendência oscilante.
Em termos de indústria, é recomendável focar na "construção de caixas de prata e eletricidade": uma, a cadeia de construção, o crescimento da construção é esperado, foco na construção, placa da rede elétrica. Em segundo lugar, a cadeia de conclusão imobiliária, o desempenho da cadeia de conclusão imobiliária deve melhorar marginalmente, com foco no setor imobiliário. Em terceiro lugar, impulsionada pelas finanças sociais, a atual taxa de crescimento das finanças sociais melhorou significativamente em favor do setor bancário. Em quarto lugar, o setor de energia, com os preços das commodities no topo, os preços da energia primária no canal descendente, o lado do custo das empresas de energia para aliviar a pressão. A longo prazo, com a promoção da reforma do mercado de eletricidade, espera-se que os preços da eletricidade alcancem gradualmente a mercantilização, o enfraquecimento do ciclo de energia térmica, o retorno aos atributos dos serviços públicos.
Fundo Boshiwa: 3000 pontos de valor para o dinheiro destacadoA tendência de reparo econômico se sobrepõe às restrições de liquidez, o estilo de crescimento/valores irá provocar um reequilíbrio. De uma perspectiva de curto prazo, o apetite de risco do mercado está em um nível baixo, e a relação custo-desempenho em 3.000 pontos é proeminente. Estilo, estilo de crescimento está enfrentando pressão no final do denominador, enquanto a melhoria do crédito e outros fatores trarão a melhoria das expectativas de ganhos de estilo de valor, o reequilíbrio de estilo será uma lógica importante da operação do mercado no quarto trimestre. Seleção da estrutura, atenção aos alimentos e bebidas / eletrodomésticos e outros valores / baixa valorização direção da oportunidade esquerda, alocação equilibrada de armazenamento fotovoltaico / de energia e outra alta direção do boom.
Chuangjin Huxin Fund: Espera-se que o processo de recuperação seja mais volátilO Economista Chefe do Fundo Chuangjin Hutchison Wei Fengchun disse que os fatores políticos ainda são os fatores centrais da tendência do mercado, o foco do mercado na ciência e tecnologia, a segurança também é a volatilidade no desempenho da linha principal dominante. A curto prazo, diante da janela de divulgação de três relatórios trimestrais, a importância do jogo do grau de entrega e das mudanças marginais no desempenho dos três relatórios trimestrais está aumentando gradualmente.
O momento mais apertado da liquidez do dólar americano já passou, e os ativos de risco abriram uma janela de recuperação com um caminho brilhante pela frente, mas espera-se que o processo de recuperação seja mais volátil. A indústria continua a manter uma alocação equilibrada. A nova energia + segurança energética do carvão e dispositivos médicos, lettertron e outras tecnologias-chave controláveis independentemente, podem se concentrar em.
Qianhai open source fund: o mercado é mais divergente entre longo e curtoYang Delong, economista chefe dos fundos de fonte aberta de Qianhai, disse que, a partir do recente fluxo de fundos, a divergência de mercado entre longo e curto prazo ainda é grande, tanto o fluxo de entrada e saída de capital no norte ou no campo é mais freqüente, o que para a tendência de mercado significa que um aumento unilateral ou um declínio unilateral não é muito provável. O mercado mais amplo nos 3000 pontos importantes de divergência de porta de índice, mas também reflete as características do mercado que se encontra repetidamente em baixa.
Em geral, os principais indicadores da economia chinesa voltaram à estabilidade, permanecendo dentro de uma faixa razoável, com um aumento no acúmulo de fatores positivos. Se o lado econômico puder parecer uma maior recuperação no quarto trimestre, para a recuperação do mercado, bem como o desempenho do mercado de capitais, desempenhará um papel relativamente grande na promoção.
China Europe Fund: A atual subvalorização do mercado tem uma forte orientaçãoA alta pressão inflacionária contínua nos EUA levou os mercados estrangeiros a aceitarem gradualmente o impacto do esperado aumento das altas taxas de juros pelo Fed em novembro, enquanto as eleições de médio prazo com alto grau de incerteza também provavelmente limitarão a força da política dos EUA para apoiar a economia. A estabilização do setor imobiliário e a escalada na força da política de estabilização do crescimento, no contexto de uma economia em estabilização, é um forte guia para a atual subvalorização do mercado. O desenvolvimento da indústria a médio e longo prazo implica na criação de novas oportunidades, que esperamos que se tornem mais claras no quarto trimestre deste ano.
Morgan Stanley Huaxia Fund: Avaliações atraentes para empresas de qualidadeOs investidores subseqüentes ainda precisam se concentrar nas mudanças nos fundamentos e políticas periféricas da China.
Atualmente, relativamente falando, as avaliações da indústria de ações A estão próximas dos mínimos históricos, e as avaliações de empresas de alta qualidade são mais atraentes. Espera-se que o mercado possa continuar a oscilar a curto prazo, com o sentimento de mercado a ser gradualmente reparado. A médio prazo, o avanço da política subsequente trará um impacto positivo para as indústrias relevantes, concentrando-se nas oportunidades de investimento em áreas como energia, consumo obrigatório e tecnologia.
Fundo Huaxia: Ativos principais acumularam alto desempenho do custo de avaliaçãoA atual resistência do índice A é óbvia, associada a uma enxurrada de recuo pós-tarde das ações sujeitas, o sentimento do mercado diminuiu. A diferenciação de placas se intensificou, fundos ativos principalmente em torno de energia, chips, criação de cartas e outros ativos repetidamente. Em geral, o mercado de ações A manteve oscilações repetidas na região inferior do ano, mas os principais ativos acumularam um valor de valorização mais alto para o dinheiro.
Fortune Fund: Área inferior, layout gradualOlhando para o futuro, o mercado ainda é o fundo da região, os principais ativos para baixo é um dos sinais do fundo, o futuro "layout baixo" é a coisa certa a fazer.
Por um lado, devemos nos concentrar no longo prazo, concentrando-nos no desempenho de um forte crescimento, alta prosperidade fundamental das oportunidades do setor de crescimento. Em segundo lugar, quando o sentimento do mercado é cauteloso, a alocação de setores de alta inflação e recuperação pós-epidêmica para reduzir a volatilidade.
Setores de crescimento: foco no layout de longo prazo, com atenção especial ao controle independente relacionado ao Xinchuang, semicondutores e outras oportunidades de crescimento, na região do fundo, gradualmente layout de armazenamento de energia, energia eólica (vento do mar), fotovoltaica (equipamentos) e outras indústrias com melhor crescimento a longo prazo.
Setor de inflação alta: o benefício da inflação global, carvão relacionado à inflação energética, petróleo e petroquímica, indústria de transporte de petróleo pode ser configurado em um nível baixo para maximizar a oportunidade de compartilhar a continuação da inflação alta potencial.
Setor de recuperação pós-epidêmica: Beneficie-se da escala de investimento médico, empresas chinesas para o mar e do impacto da aquisição em volume menos indústria de dispositivos médicos e beneficie-se da tesoura CPI-PPI, distribuição de lucro favorável para os segmentos médio e inferior dos principais alimentos e bebidas, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, serviços sociais e outras indústrias.
Fundo de Segurança de Guoshou: Mercado acionário em queda e recuperaçãoCom o fortalecimento das expectativas de melhoria econômica no quarto trimestre e a flexibilização das macro incertezas no exterior, o apetite ao risco do mercado será significativamente aumentado.
De modo geral, o sinal atual de queda do mercado é óbvio, os fundamentos da China estão em alta e a liquidez continua solta, embora o Fed não tenha mudado, mas a probabilidade de aumentos excessivos é reduzida, o impacto sobre o apetite de risco está enfraquecendo.
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