Xie Zhiyu, Zhu Shaosheng e outros gerentes de fundos estrela na gestão do terceiro relatório trimestral do produto foi divulgado. Em suas posições, não há falta de consenso no mercado. Na opinião de Xie Zhiyu, a visão de médio prazo do conjunto A foi menor, este ano, a força energética tradicional, enquanto que a nova energia, semicondutores, produtos farmacêuticos e outras indústrias em crescimento valorizam perto da posição de fundo da história.
“Se nos limitarmos ao contexto macro imediato a explorar, temos dificuldade de identificar muitos fatores positivos otimistas”. Zhu Shaosheng também falou sobre o benefício do momento, já que a avaliação geral do mercado está em uma posição atrativa no longo ciclo e o mercado de ações está em uma melhor faixa de risco-retorno no momento.
De um ponto de vista de posição, Xingquan He-Run no terceiro trimestre deste ano, vários administradores de fundos sob o Fundo Xingquan também entraram no estoque. E Zhu Shaosheng na gestão da Fortune Skywise no número de ações detidas também aumentou, Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) foi aumentado para as dez primeiras posições longas do fundo, além disso, ele também acrescentou Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) e outras ações de licor.
Olhando para o futuro, Xie Zhiyu acredita que a indústria fotovoltaica correspondente à crise energética ainda tem mais espaço para desenvolvimento; a epidemia é recorrente, mas a proporção de vacinação na China é alta, e há demanda para reparar os danos ao longo ciclo de consumo e hotéis. Alguns segmentos da indústria química ainda estão no ciclo de inovação; semicondutores embora suprimidos, mas deve haver uma resposta à iniciativa, há esperança de romper o gargalo tecnológico central; VR, AR caminho de inovação tecnológica e aceitação do consumidor ainda está sob observação; a indústria militar tem um crescimento contínuo é esperado.
Xie Zhiyu：New entrada Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475)
A partir do final de setembro deste ano, Xie Zhiyu está na administração do Xingquan He-Run tamanho de 25,262 bilhões de yuan, comparado com 29,814 bilhões de yuan no final de junho deste ano, um decréscimo de 15,27%. Em termos de movimentação de cotas de fundos, o fundo foi subscrito líquido para 156 milhões de cotas no terceiro trimestre, com um total de cotas de fundos no final do terceiro trimestre de 16,947 bilhões de cotas. Também no terceiro trimestre deste ano, a taxa de crescimento líquido da participação do produto foi de -16,05% e o retorno do benchmark de desempenho foi de -11,99%.
No terceiro trimestre deste ano, Xie Zhiyu fez pouco ajuste na posição patrimonial do produto, que era de 91,90% no final do terceiro trimestre, comparado a 89,56% no final dos dois trimestres anteriores.
Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Sangfor Technologies Inc(300454) , Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) e outras cinco ações recém-chegadas às dez primeiras posições longas do fundo. Entre elas, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Sangfor Technologies Inc(300454) , Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) e outras quatro ações estavam anteriormente na posição do Fundo no final de junho deste ano, o número de ações detidas na ordem de 7.508700.000, 7.597400, 26.453200 e 46.701800 ações.
Ao entrar no terceiro trimestre, o número de ações detidas em Yunda Holding Co.Ltd(002120) aumentou mais de 30% em todos os casos, e o número de ações detidas no final do terceiro trimestre era de 64.816200 ações. Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) também foi aumentado para 32.771300 ações, um aumento de 23,88% em relação ao trimestre anterior.
Uma nova ação, Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , foi realizada no final do terceiro trimestre com 32.869700 ações. Os dados mostram que o estoque caiu mais de 10% no terceiro trimestre. Vários gestores de fundos sob a administração do Fundo Xingquan detinham as ações e o número de ações detidas permaneceu o mesmo ou aumentou. Por exemplo, Xing New Vision administrada pela Qiao Qian detinha 15,589 milhões de ações no final do terceiro trimestre, um aumento de 8,4295 milhões de ações a partir do final do segundo trimestre, enquanto Xingquan Business Model Preferred detinha 142732 milhões de ações, um aumento de 5,8542 milhões de ações a partir do final do segundo trimestre. Xingquan Hetai e Xingquan Heteng, administrados por Ren Xiangdong, entraram no terceiro trimestre com 7.887200 ações e 5.599100 ações, respectivamente.
Da perspectiva macro atual, Xie Zhiyu acredita que, apesar do estímulo político, a dinâmica descendente no setor imobiliário ainda está presente e levará tempo para chegar ao fundo; a epidemia na China se repete em vários pontos e a atividade econômica continua a ser dificultada; a guerra externa entre a Rússia e a Ucrânia continua a se deteriorar e o alto ponto de inflexão inflacionária no exterior é difícil de ver, resultando em taxas de juros mais altas do dólar americano e uma liquidez global mais apertada. A combinação de riscos episódicos de curto prazo e riscos estruturais de longo prazo resultou em um desempenho geral de mercado ruim.
Do ponto de vista da prosperidade da indústria, a retração econômica prolongou o ciclo de substituição de telefones celulares e outros produtos eletrônicos; a indústria de semicondutores foi afetada pelo enfraquecimento da demanda e pelo sentimento de repressão dos EUA; a epidemia recorrente levou a um atraso na liberação efetiva do turismo e da demanda hoteleira.
“Mas a visão de médio prazo do conjunto A avaliação foi baixa, este ano a energia tradicional forte, enquanto a energia nova, semicondutores, farmacêutica e outras indústrias de crescimento avaliação perto da posição de fundo da história”. Ele acredita que a crise energética correspondente à indústria fotovoltaica ainda tem um grande espaço de desenvolvimento; epidemias repetidas, mas a taxa de vacinação da China é alta, consumo, danos de longo ciclo de hotéis para reparar a demanda.
Além disso, alguns segmentos da indústria química ainda estão no ciclo de inovação; semicondutores embora suprimidos, mas deve haver uma resposta à iniciativa, há esperança de romper o gargalo tecnológico central; VR, AR caminho de inovação tecnológica e aceitação do consumidor ainda está sob observação; a indústria militar tem um crescimento contínuo é esperado.
Zhu Shaosheng: Aumentar Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
No final do terceiro trimestre deste ano, o tamanho do Fugro Tianhui administrado por Zhu Shaosheng era de 31,731 bilhões de yuan, 5,326 bilhões de yuan abaixo dos 37,057 bilhões de yuan no final do segundo trimestre. O fundo foi subscrito líquido para 310604 milhões de ações no terceiro trimestre, com um total de ações do fundo no final do terceiro trimestre de 12,122 bilhões de ações. Também durante o terceiro trimestre, a taxa de crescimento líquido do produto foi de -14,58% para a Classe A/B e -14,75% para a Classe C. O retorno do benchmark de desempenho para o mesmo período foi de -10,66% para a Classe A/B e -10,66% para a Classe C.
Ao final do terceiro trimestre, a Fortune Tianhui manteve uma posição superior a 90% em ações, com uma participação combinada de 40,31% nas 10 primeiras posições mais longas. Em comparação com o segundo trimestre, Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) e três outras ações foram recentemente adicionadas às dez primeiras posições longas do fundo, que eram posições longas invisíveis no final do segundo trimestre.
Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) subiu 1 posição nas 10 posições mais longas, com 38 milhões de ações detidas no final do terceiro trimestre, 2 milhões de ações a mais do que no final do segundo trimestre. Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) detinha 30 milhões de ações, um aumento a partir do final do segundo trimestre, e subiu uma posição nas dez primeiras posições longas.
Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) e Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) diminuíram uma posição na posição longa respectivamente, com o número de ações detidas no final do terceiro trimestre em 30,5 milhões e 11,609 milhões, uma diminuição de 12,86% em comparação com o final do segundo trimestre, e um aumento de 16,01% em comparação com o final do segundo trimestre para Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
Na opinião de Zhu Shaosheng, a pressão descendente sobre a economia real aumentou no terceiro trimestre, o consumo continuou lento sob a influência da epidemia, o setor imobiliário caiu e os primeiros sinais de eventos de alto crédito surgiram. O ambiente no exterior era complexo e volátil, com a aceleração do processo de aumento das taxas de juros nos EUA levando ao aumento da pressão de liquidez e a uma maior escalada da guerra Rússia-Ucrânia. A pressão sobre a demanda externa na Europa e nos EUA aumentou. O apetite de risco dos investidores de mercado continuou a diminuir.
“Se nos limitarmos ao cenário macro imediato a explorar, temos dificuldade de identificar muitos fatores positivos otimista”. O benefício no momento, ele acredita, é que a avaliação geral do mercado está em uma posição atrativa no ciclo longo e o mercado de ações está em uma melhor faixa de risco-retorno no momento.
Colocando-o em uma dimensão temporal mais longa, ele acredita que as dificuldades enfrentadas agora eventualmente encontrarão uma saída. Os investidores estão agora optando por suportar a volatilidade do mercado com o nível correto de retorno esperado. “Continuamos empenhados em encontrar valor em estoques de qualidade e em virar mais ‘rochas'”.
