Visão do mercado: Reformular as expectativas, voltando aos fundamentos
Olhando para o futuro, acreditamos que o mercado permanecerá no padrão de oscilação geral e no ambiente subjacente, o mercado, se olharmos para um mercado em recuperação sustentadaAinda pendente de confirmação do ambiente de aumento das taxas externas ou das expectativas de melhoria das políticas internas.Por um lado, com a confirmação da conferência de imprensa da Comissão de Saúde, o mercado sobre as medidas de prevenção e controle de epidemias de expectativas excessivamente otimistas será convergência, o futuro período de tempo de prevenção e controle de epidemias e as medidas não terão uma mudança importante, mais reside na correção e regulamentação; dois, as restrições de risco externo ainda não estão estabilizadas, o próximo lançamento do IPC dos EUA em 10 de novembro não exclui a continuação do aumento das taxas de juros é esperado para formar uma interferência; três, a recente epidemia ponto mais freqüente, e é também a época do inverno, quatro trimestres de flexibilidade na recuperação econômica serão restringidos.
Configuração, o mercado como um todo no padrão de oscilação, por isso é recomendado com base na certeza na configuração: Primeiro, com um catalisador forte de curto prazo para o tema da segurança pode retornar ao campo de visão, incluindo a carta de criação, substituição doméstica de semicondutores e outras áreas de segurança; é claro, o caminho popular das vantagens de médio e longo prazo da mesma direção. O segundo é parte de uma longa lógica de renovação de equipamentos de consumo, tais como equipamentos médicos e o campo da tecnologia da informação educacional, assim como a cadeia de criação de suínos. Terceiro, o boom do setor de petróleo e transporte ainda é forte, o carvão, o gás natural e outros campos energéticos tradicionais, como a lacuna de oferta e demanda ainda é apoiada, a oportunidade positiva terá de se concentrar no surgimento de catalisadores.Impulso interno limitado, possíveis distúrbios externos, melhora do apetite geral, mas sustentabilidade e força fracas.Limpeza dinâmica da prevenção e controle de epidemias inalterada, otimização e regulamentação gradual esperada, relaxamento excessivo das expectativas do mercado a ser temperado. A reunião do Fed divulgou "o curto prazo ainda olha para o nível de inflação, o nível da taxa de juros terminal de longo prazo pode ser mais alto, a duração da subida da taxa de juros pode ser mais longa" sinal gavião, preocupado com o IPC de 11/10 dos EUA pode ser um distúrbio para as expectativas de aumento das taxas.
Convergência da "quantidade" de macro liquidez, mas não apertando, a abundância de "preços" continua.O banco central ainda está empenhado em proteger o lado do financiamento, já que os dados de outubro das finanças sociais provavelmente cairão. As taxas de juros de curto prazo continuam estáveis, as taxas de juros de longo prazo, a lógica dominante de curto prazo, focada nas expectativas científicas e precisas de prevenção e controle, mas o lançamento confirmou que o tom da prevenção de epidemias permanece inalterado, espera-se que as taxas de longo prazo oscilem para baixo.
Surtos frequentes de epidemias em muitos pontos dificultam a resiliência da recuperação econômica.Os dados de microalta freqüência enfraqueceram ligeiramente em outubro, com o PMI de volta abaixo da linha Ronggu. Afetados pela epidemia em Henan e outros lugares, a atividade e as expectativas do setor de serviços estão novamente em baixa, ameaçando formar uma restrição significativa na recuperação da renda e do consumo dos residentes, o que, por sua vez, restringe a reparação profunda da economia. No caso de bens imóveis e de exportação, o grau de reparo econômico no quarto trimestre não deve ser excessivamente otimista.
Alocação da indústria: em torno de certeza, novas áreas populares de energia e segurança, bens de consumo de longa lógica e energia tradicional ainda tem uma relação custo-benefício relativamente boa1) Continuar a compreender as vantagens a médio e longo prazo da nova trilha energética, com fortes catalisadores a curto prazo do tema da segurança é esperado que voltem à atenção.Na abundância de liquidez, vantagens comparativas de desempenho e suporte de políticas a médio e longo prazo, o crescimento da via popular na direção da vantagem a médio e longo prazo ainda está estabelecido, após um declínio acentuado na parte inicial da avaliação atual - as expectativas de desempenho são de excelente relação custo-benefício. Além disso, com a segurança, o controle independente e outras áreas se tornam o apoio político de médio e longo prazo da China, é recomendável focar no curto prazo com um forte catalisador para temas de segurança, incluindo a carta de criação, substituição doméstica de semicondutores, militar e outros sub-setores.
2) Continuar a ser otimista em relação aos dispositivos médicos e à cadeia de criação de suínos.Com o mercado a um preço de mercado totalmente ajustado às expectativas de prevenção e controle de precisão, acreditamos que há um catalisador de políticas, um aumento de desempenho com forte certeza na renovação dos equipamentos de consumo
tais como dispositivos médicos e o campo da educação tecnologia da informaçãoainda têm valor de configuração, ainda podem ser alocados estrategicamente. Além disso, levando em conta o ciclo de recuperação dos preços dos suínos a médio e longo prazo com certeza, o desempenho em alta a curto prazo das fracas oportunidades de criação para compensar, por isso recomendamos que continuemos a nos concentrar em
Criação de Porcos, Ração e Proteção Animale outras correntes.
3)
O setor de Petróleo e Transporte ainda tem boas certezas de crescimento, carvão, gás natural e outros setores energéticos tradicionais precisam se concentrar nos catalisadores.O embargo ao petróleo russo para aumentar a distância de transporte, o fornecimento de petroleiros é limitado pela lógica geral ainda não mudou, o médio e longo prazo ainda está em alta
Transporte de petróleoplaca. Além disso, o
Os setores de carvão e gás, que têm tanto certeza quanto atributos de alto dividendo, também são dignos de atenção, mas a oportunidade de ascensão precisará se concentrar no surgimento de catalisadores de expansão.Aviso de riscoO desenvolvimento da deformação mutante Omicron excede as expectativas; o risco de repercussões do geoconflito Rússia-Ucrânia; o aumento da incerteza sobre o aumento das taxas Fed; e a deterioração inesperada das relações EUA-China.
