Sempre que o Ano Novo chega, ele é sempre acompanhado por uma “mudança no mercado” de ações A.
Após cair abaixo de 3.000 pontos novamente no final de outubro, várias coisas boas surgiram com freqüência em novembro, tornando o ambiente do mercado ativo novamente. duas semanas desde novembro, o índice da Bolsa de Xangai subiu mais de 200 pontos, e o volume de negócios de um único dia das duas cidades também aumentou de 560 bilhões de yuan no final de setembro para mais de 1.200 bilhões de yuan em 11 de novembro, o que dobrou em comparação com o mais deprimido.
Uma série de desenvolvimentos positivos estimulou o mercado na semana passada, incluindo três catalisadores principais: uma desaceleração nos dados da inflação no exterior, ajustes nas políticas de prevenção e controle de epidemias na China e a aceleração do financiamento de títulos para empresas imobiliárias. Os especialistas da indústria acreditam que a próxima ação A estará em pleno andamento no mercado de Ano Novo, juntamente com a recuperação da taxa de câmbio do yuan, é provável que o rally de ações A exceda as expectativas, a cadeia da indústria imobiliária, bem como o setor de consumo, deverá liderar o mercado em geral.
Após a duplicação do volume de negócios de um único dia, o mercado ainda tem que “voar por um tempo”?A partir da história passada da ação A, o faturamento de um único dia aumentou acentuadamente, é o primeiro indicador do aumento geral do índice, especialmente nas muitas vezes o final do ano e o início da fase de “mudança” do mercado.
No final de 2012, o final de 2014 surgiu ao longo do ano, o rally no quarto trimestre de 2015, o segundo trimestre de 2016, o primeiro trimestre de 2019 são um pouco semelhantes, pairando no ponto baixo do volume de negócios do mercado em uma queda, o mercado começou a subir, logo após o volume de negócios de um único dia aumentou acentuadamente para “dobrar” o nível, seguido pelo índice O rally prosseguiu de forma acentuada. O rally blue chip no final de 2012 veio depois de mais de 20 meses de correção contínua do mercado, e o mercado também acumulou mais de 20 meses de correção entre fevereiro de 2021 e o final de outubro de 2022.
Em 30 de setembro de 2022, o volume de negócios nos dois mercados uma vez caiu para 560,8 bilhões de yuans, enquanto em 11 de outubro ficou em 563,8 bilhões de yuans, seguido pelo índice da Bolsa de Xangai que caiu abaixo de 2.900 pontos novamente em 31 de outubro, embora tenha atingido o mínimo de 2.885 pontos e não caiu abaixo de 2.863 pontos em 27 de abril. Em novembro, o mercado começou uma corrida em escala real, com os três principais índices de ações A subindo acentuadamente em 4 de novembro, colhendo cinco pores-do-sol diários consecutivos. Em 11 de novembro, o faturamento do mercado ultrapassou 1.223 bilhões de yuans, comparado com o faturamento mais deprimido, “dobrou”.
Northeast Securities Co.Ltd(000686) O analista estratégico Deng Lijun disse, os dados recentes da inflação de outubro nos EUA são mais fracos do que o esperado, espera-se que o aumento das taxas de juros modere a recuperação do mercado externo, a China enfatizou a prevenção da epidemia e a otimização do controle, espera-se que o reparo dos ganhos melhore, o rally de ações A continua, as características de fundo estão se tornando mais claras, agora é o momento para um layout ativo.
“Se esta é a primeira onda para cima a partir de baixo, a posição é mais importante do que o estilo, pois a maioria dos setores tomará sua vez, a resiliência é mais importante do que o desempenho, e os setores defensivos não podem vencer o índice”. No recente comício de mercado, Fan Jituo, analista estratégico da Cinda Securities, disse que este comício deve ser de um nível mais alto, não apenas um comício, mas possivelmente a primeira onda para cima desde o início do mercado de touros. De acordo com a experiência do primeiro trimestre de 2019 e do segundo trimestre de 2016, é provável que o estilo subseqüente se espalhe ou mesmo mude, levando assim o índice a se elevar mais rapidamente.
Haitong Securities Company Limited(600837) O analista de estratégia Xun Yugen disse, a partir do ciclo de touro e urso, dimensão de avaliação, em comparação com as últimas 5 rodadas do fundo do ciclo de touro e urso, no final de abril e outubro deste ano, quando a avaliação da ação A, o prêmio de risco e muitos outros indicadores estiveram em uma grande área histórica do fundo. Além disso, o comportamento do capital industrial também reflete a base das características atuais do mercado, historicamente quando o mercado na base, o capital industrial tende a reduzir a escala de participação líquida, em abril deste ano, a redução da participação líquida do capital industrial foi de 9,8 bilhões de yuan (nos três primeiros meses deste ano a escala de participação média mensal de 31,6 bilhões de yuan), e em outubro a participação líquida do capital industrial reduziu novamente para 8,4 bilhões de yuan.
Xun Yugen disse, a partir do desempenho anual do mercado acionário, mesmo em 2008, 2011, 2018, os três ajustes unilaterais mais fracos do mercado, ainda há duas ondas de crescimento do mercado, e este ano, até agora, apenas no final de abril a início de julho esta rodada de mercado, a partir do padrão histórico do ano, terá uma oportunidade de investimento. No futuro, à medida que a política de estabilização do crescimento entrar em vigor, a recuperação fundamental catalisará a segunda onda do mercado no ano.
Uma inversão no sentimento também é frequentemente acompanhada por uma estabilização da taxa de câmbio do RMB. As duas últimas vezes o dólar americano caiu para cerca de 7,19 contra o RMB offshore, em 27 de maio de 2020 (o primeiro mínimo foi de 7,16 em 19 de março) e 3 de setembro de 2019, mas nenhum dos dois caiu abaixo de 7,2 naquela época, com o dólar americano tendo um desempenho forte e a ação A pairando em torno de 3.000 pontos; em agosto de 2015 a ação A caiu abaixo de 3.000 pontos, acompanhada também por um RMB fraco.
Após várias reviravoltas na bolsa de valores e na taxa de câmbio juntas, o mercado de ações A logo viu uma recuperação significativa. Desta vez o RMB tocou 7,37 FOB (25 de outubro) antes de se recuperar rapidamente para cerca do nível 7,1.
Lin Jiayi, CEO da Xuanjia Finance, disse à First Financial que a sustentabilidade do mercado de ações A ainda precisa se concentrar em: o ciclo de aumento das taxas de juros no exterior chegando ao fim, o ritmo da recuperação do RMB, a melhoria contínua da política anti-epidêmica e o estímulo econômico de curto prazo, etc. O mercado interanual também seguirá principalmente estes elementos para verificação.
Hu Yu, economista chefe do Fundo Xindanwei, disse ao First Financial que os investidores estrangeiros que entram no mercado chinês têm que ganhar duas partes do dinheiro, uma é o ganho cambial e a outra é o ganho com o aumento do preço do ativo RMB. Para investidores estrangeiros que tomaram posições em ações A fora da China, há agora muitas “barganhas” em ações de valor A, e a subvalorização de ativos produzirá muitas oportunidades de layout.
Espera-se que os setores financeiro, imobiliário e de consumo liderem o crescimentoAs ações A passadas de muitos mercados, financeiros, imobiliários, de vários anos, como representante da placa de baixa avaliação, são beneficiários plenos. Desta vez, os especialistas do setor acreditam que o financiamento das empresas imobiliárias para acelerar a cadeia do setor continuará a se beneficiar; com o ajuste da política anti-epidêmica, espera-se que os estoques dos consumidores também liderem o mercado em geral.
Zhuang Hongdong, gerente do fundo Cheese, disse à First Financial que as ações A estão atualmente em um nível inferior e, de uma perspectiva de longo prazo, as oportunidades compensam os riscos. Com a recuperação marginal da economia, a resiliência das empresas em setores como alimentos e bebidas que estão do lado do consumo opcional e setores como transporte e hotéis pode ser maior. No exterior, a partir do próximo ano, especialmente na segunda metade do ano, a preocupação do mercado com o aumento das taxas de juros do Fed deve ser reduzida com o pouso gradual do aperto monetário, e o capital estrangeiro pode voltar a fluir para o mercado de ações A.
Deng Lijun disse que a Bank Of China Limited(601988) Inter-Market Traders Association anunciou a expansão contínua das ferramentas de apoio ao financiamento de títulos de empresas privadas para apoiar a emissão de financiamento de dívida para empresas privadas, incluindo empresas imobiliárias, espera-se que forneça cerca de 250 bilhões de yuans de apoio ao financiamento de títulos para empresas privadas. Política de apoio ao financiamento de empreendimentos imobiliários ajuda sucessiva, ajuda a reparar a confiança dos investidores em empreendimentos imobiliários privados de alta qualidade, para aliviar as preocupações com o risco de crédito imobiliário.
Fan Jituo acredita que, de uma perspectiva de longo prazo, finanças, bens imóveis e outros setores de baixo valor entraram na faixa de alocação anual. No quarto trimestre, sob a promoção do “crescimento estável”, o mercado de ações pode iniciar uma nova mudança de estilo. A avaliação atual do setor não-bancário está melhor posicionada, com a inversão do índice, a flexibilidade ascendente pode exceder o setor bancário, imobiliário. Por outro lado, espera-se que o setor de consumo provavelmente tenha retornos em excesso. A razão é que após um longo tempo de digestão da avaliação, a avaliação atual do setor de consumo ainda é relativamente razoável, os próximos três a quatro trimestres, a probabilidade da economia atingirá o fundo do poço, propiciando a recuperação do boom de consumo.
“Quanto mais perigoso for o mercado, maior será a oportunidade. Outubro é na verdade a melhor “zona de impacto” para as ações imobiliárias, e espera-se que os setores financeiro e imobiliário continuem a liderar o índice.
O Golden Eagle Fund disse que o atual mercado de ações A tem uma vantagem de valorização. A configuração do setor, a curto prazo com o desembarque da política de financiamento imobiliário, a baixa valorização dos bancos, o setor imobiliário, como a direção de “crescimento estável” parecerá um progresso óbvio, pode moderar a participação no layout. A médio e longo prazo, novas energias, equipamentos fotovoltaicos, baterias de energia, novas energias de autopeças e outras indústrias em expansão ainda valem a pena manter a direção da ciência e da tecnologia, você pode dispor corretamente o armazenamento de energia, energia eólica e outras indústrias.
