As instituições estrangeiras estão dando uma nova olhada nos ativos chineses.
Desde novembro, o mercado de ações da China liderou quase todo o mundo em desempenho, com o índice MSCI China tendo subido mais de 22% e a capitalização total do mercado de todas as empresas de ações A listadas juntas aumentou em mais de RMB600 bilhões. Neste contexto, o último relatório do gigante internacional de bancos de investimento Goldman Sachs Group levantou preocupações, no qual Goldman Sachs espera que tanto o índice MSCI China quanto o índice CSI 300 retornem 16% nos próximos 12 meses, e se as taxas de câmbio forem consideradas, ambos retornarão 19% e 21%, respectivamente.
Enquanto isso, o fundador do fundo Bridgewater, Rae Dalio, Michael La, gerente de carteira de ações da China na equipe de gestão de ações dos mercados emergentes do gigante Franklin Templeton, e Bill Maldonado, diretor de investimentos da Eastspring Investments, também têm estado em alta no mercado chinês. Conforme as expectativas melhoram, os investidores estrangeiros também estão aumentando sua alocação para o mercado de ações A, com fundos norte-coreanos tendo sido compradores líquidos por seis dias consecutivos de negociação, adicionando mais de 32 bilhões de yuans a suas posições esta semana, a segunda maior do ano.O capital estrangeiro canta sinais longosRecentemente, o gigante internacional de bancos de investimento Goldman Sachs Group destacou em seu último relatório que, com a recuperação do mercado chinês e a esperada recuperação na Coréia do Sul, o “líder” do mercado de ações na região asiática provavelmente “mudará para o norte” dos mercados da ASEAN e da Índia, mantendo os mercados de Xangai e Shenzhen 300 O CSI China Index e o MSCI China Index têm uma classificação “Hold”.
Em um relatório, o estrategista da Goldman Sachs Timothy Moe espera que o índice MSCI China e o índice CSI 300 retornem 16% nos próximos 12 meses, e até 19% e 21% se as taxas de câmbio forem levadas em consideração.
Goldman Sachs tem uma meta de 4.500 pontos para o Índice CSI 300 no final do próximo ano e espera que os lucros por ação da empresa CSI 300 cresçam em 13% no ano fiscal de 2023.
No relatório, Goldman Sachs sugeriu que os desafios colocados pelo cenário econômico global de taxas de juros, crescimento econômico e dólar americano podem melhorar no segundo trimestre de 2023.
Além disso, os mercados indonésio, tailandês e malaio foram subestimados pela Goldman Sachs, que rebaixou o mercado indonésio para “Peso de Mercado” de “Porão” e Tailândia e Malásia para “Peso Inferior” no relatório. “.
Vale ressaltar que desde novembro, as ações chinesas lideram o mundo em desempenho. Entre eles, o Índice MSCI China acumulou um ganho de mais de 22% em novembro, enquanto o Índice MSCI Global subiu menos de 5%.
Em termos da dimensão de capitalização de mercado, a capitalização total de mercado de todas as empresas de ações A listadas a partir do fechamento dos negócios em 18 de novembro totalizou RMB 8.527,1 bilhões, um aumento de RMB 605,65 bilhões no total em comparação com o início de novembro.
Um número crescente de instituições de Wall Street está em alta nas perspectivas do mercado de ações da China após uma forte recuperação.Recentemente, o fundador do fundo Bridge Water Rui Dalio (Ray Dalio), na última entrevista, salientou que o atual pode encontrar alguns ativos muito valiosos no mercado chinês, a maior parte da venda já passou, não importa o quê, os investidores devem investir na China, porque a China é a segunda maior economia do mundo, os investidores podem melhorar o grau de diversificação ao investir na China.
Enquanto isso, os investimentos do Bridgewater Fund também validaram sua visão. De acordo com o relatório de posição recentemente divulgado 13F, no terceiro trimestre deste ano, o Bridgewater Fund aumentou sua participação em ações chinesas como a Poundland e a Azure, que agora se tornou a 12ª maior posição longa nos investimentos acionários do Bridgewater Fund nos EUA.
Além disso, Michael Lai, gerente de carteira de ações da equipe de mercados emergentes do gigante de gestão Franklin Templeton, disse que a avaliação geral do mercado de ações chinês está agora em um nível mais baixo de todos os tempos e isto não vai durar muito tempo. “Estamos otimistas quanto às perspectivas de investimento que as ações chinesas provavelmente mostrarão em relação a outros mercados globais”.
Bill Maldonado, diretor de investimentos da Eastspring Investments, também disse que o pior foi absorvido pelo mercado e que há mais vantagem para as ações chinesas.
Com a melhoria das expectativas, os investidores estrangeiros também começaram a aumentar sua alocação para o mercado de ações A. No dia 18 de novembro, os fundos norte-coreanos compraram novamente 5,12 bilhões de yuans líquidos, comprando líquidos por seis dias consecutivos, somando um total de mais de 32 bilhões de yuans a suas posições esta semana, o segundo maior do ano.
“Predadores de Wall Street”, com um raking de 14 bilhõesO investidor bilionário e predador do fundo de hedge americano Bill Ackman obteve um belo retorno ao apostar no aumento das taxas de juros americanas.
A partir de 17 de novembro, sua Pershing Square Capital Management ganhou quase US$ 2 bilhões (US$ 14,5 bilhões) em 2022 ao apostar no aumento das taxas de juros.
De fato, desde 2021, a Ackman optou por apostar no aumento das taxas de juros americanas. Ackman acredita que o aumento da inflação nos EUA forçará o Fed a aumentar as taxas de juros. Para este fim, a Penn Square investiu US$180 milhões em swaps de taxas de juros e os vendeu no início de 2022 por um valor de venda de US$1,45 bilhões, obtendo um lucro de US$1,27 bilhão.
Ele então entrou em uma segunda e terceira cobertura de taxa de juros de swap. A segunda vez que ele fechou a posição, ele conseguiu US$ 1,3 bilhões de volta; a terceira vez Ackman gastou US$ 240 milhões na aposta, e o valor do contrato agora subiu para US$ 446 milhões.
Em uma conferência telefônica trimestral em 17 de novembro, horário local, Ackman confessou que a Penn Square teria tido mais lucro se tivesse mantido seu investimento inicial.
Entretanto, o Pansing Plaza ainda registrou uma perda global para o ano, com um retorno global de -8% e o valor das posições acionárias no fundo de hedge caindo em cerca de 22%, impulsionado pelas perdas nas posições acionárias. Isto foi parcialmente compensado por apostas em um aumento das taxas Fed e aumento das taxas de juros, que contribuíram com 13 pontos percentuais de retornos positivos para o fundo.
Até hoje, a Penn Square tem cerca de US$ 11 bilhões (cerca de RMB 80 bilhões) em ativos sob gestão. Em uma teleconferência no dia 17, Ackman ainda aposta que as taxas de juros americanas continuarão a subir e que as taxas atuais estão “significativamente abaixo dos níveis esperados”. Ele expressou dúvidas sobre a capacidade do Fed de reduzir a inflação e argumentou que a inflação americana aumentará estruturalmente e continuará a representar uma ameaça para os estoques americanos.
Em 17 de novembro, horário local, o “grande falcão” do Fed, St. Louis Fed Presidente Bullard, advertiu mostrando uma apresentação que a taxa de política do Fed ainda não é “suficientemente restritiva”, mesmo sob suposições relativamente acomodatícias do governo. “. Isto significa que a taxa da política norte-americana terá de ser aumentada ainda mais.
O papel de Bullard mostra claramente que a faixa restritiva de taxas provavelmente estaria entre 5% e 7% – sob suposições dovish, o nível restritivo das taxas de juros atingiria 5%, enquanto sob suposições hawkish, o nível restritivo excederia 7%.
Posteriormente, as expectativas do mercado para um pico nas taxas de juros Fed rapidamente e acentuadamente se recuperaram acima de 5%, e as previsões para o início de um ciclo de corte de taxas após o surgimento de uma recessão foram adiadas, com as ações dos EUA e os títulos americanos caindo em resposta.
