A libertação concentrada de preocupações sobre a crise ucraniana russa a curto prazo não deve ter um impacto de tendência: o fracasso do modelo de previsão de futuros dados macroeconómicos em que a Reserva Federal se baseia há muito tempo e a perturbação no mercado financeiro causada pelo recente conflito ucraniano russo significam que a Reserva Federal e o mercado ainda podem mudar frequentemente suas expectativas de aumentos de taxas de juros em março e todo o ano no futuro. A volatilidade dos mercados estrangeiros combinada com o aumento da aversão ao risco pode atrair fundos para se retirar da Europa e dos Estados Unidos. Com base nas vantagens institucionais e resiliência econômica da China, espera-se que uma ação reflita um certo atributo de aversão ao risco aos fundos estrangeiros, e a China é a única grande economia com espaço de expansão monetária. Mais capital estrangeiro será distribuído para o mercado de capitais da China, o que fornecerá uma base para a recuperação de uma ação. Portanto, o declínio do mercado deve ser visto racionalmente. A liberação concentrada de preocupações a curto prazo não deve ter um impacto de tendência, e não deve ser cegamente morta. Após o pico emocional, espera-se que o mercado inaugure a reparação.
A experiência histórica mostra que os eventos geopolíticos geralmente não têm um impacto a longo prazo nos mercados e investidores. Combinando o desempenho do índice de ações de Xangai e títulos do Tesouro de 10 anos durante eventos geopolíticos nos últimos 20 anos, descobrimos que o impacto da crise geopolítica no mercado de capitais da China é muito limitado.
As macropolíticas da China ajudaram a recuperação de ações. A política monetária da China permaneceu frouxa, com crescimento estável e crédito inalterados. Com a aproximação das duas sessões nacionais em março, mais políticas de crescimento estável serão introduzidas uma após a outra. No futuro, a melhoria do amplo sinal de crédito será propícia à recuperação de ações e impulsionará as ações de volta à tendência ascendente. A recuperação do sentimento dos investidores impulsionará o crescimento do mercado e a ascensão equilibrada do estilo de valor. Na indústria, o arrasto do imobiliário inicial sobre a economia está melhorando gradualmente. A melhoria marginal do financiamento imobiliário e de infraestrutura impulsionará a reparação de setores subvalorizados correspondentes.
Sugestões de alocação de ativos: no geral, acreditamos que as ações estão produzindo uma rodada de rebote sob o apoio e impulso de muitas partes. Depois de passar a perturbação de eventos de risco de curto prazo, espera-se que as ações recuperem. Com a promoção conjunta de fatores internos e externos, o estilo do mercado será reajustado. A prosperidade de novas infra-estruturas, novas energias, ciência e tecnologia e outros campos de crescimento tem sido continuamente melhorada, o espaço de crescimento do mercado foi aumentado, e espera-se que o desempenho inaugure um alto crescimento. Sugere-se tomar o crescimento constante e o apoio estratégico como linha principal e estabelecer trilhas de alta qualidade com baixo valor, forte certeza e competitividade central. Por exemplo, desenvolvedores de alta qualidade, novas e antigas infraestruturas e setores com potencial para desenvolver novos negócios, como economia digital, novos materiais, nova energia, etc.
