Categorias macro:
A recente situação na Ucrânia e na Rússia continua a ser o foco do mercado, e as últimas notícias mostram que Ucrânia e Rússia iniciaram o processo de negociação, mas da posição oficial, o processo de negociação entre as duas partes ainda não é otimista. Para o índice de ações, o momento mais intenso do evento atual pode ter passado; para as commodities, ainda precisamos ver as mudanças nos fundamentos da oferta e da demanda. A razão é que a probabilidade de os acontecimentos subsequentes continuarem a se intensificar é muito baixa: uma possibilidade é que os Estados Unidos e a OTAN estejam diretamente envolvidos na guerra, mas os porta-vozes dos Estados Unidos e da OTAN disseram que não enviariam tropas para intervir diretamente na guerra; Putin também disse em seu discurso em 24 de fevereiro que não procuraria ocupar a Ucrânia com o objetivo de desmilitarização da Ucrânia. Outra possibilidade é que a Ucrânia reiniciou rapidamente a sua capacidade de ataque nuclear, mas, actualmente, a Ucrânia não tem capacidade para reiniciar as armas nucleares a curto prazo. Sob o pressuposto de que não haverá guerra por procuração em larga escala, é necessário esperar que ambas as partes assinem um acordo e o pó do evento será resolvido. No entanto, deve-se também salientar que o evento em si é cheio de incertezas, e pode haver riscos no seguimento, como sanções mais do que o esperado às exportações de energia russa e até mesmo o uso de mísseis estratégicos, não se recomenda intervir prematuramente no comércio de baixo e topo do evento.
Foram selecionados seis eventos geopolíticos com grande influência na história como amostras para análise. O impacto do conflito geopolítico sobre os ativos financeiros mostra a lei de primeiro cair e depois subir. Na fase de fabricação antes do desembarque do evento (o primeiro mês), entre as seis amostras, o índice do dólar americano, o índice composto de Xangai e a taxa de juros dos títulos dos EUA 10Y têm uma alta probabilidade de queda, a probabilidade de queda é de 83,3%, e a probabilidade de safe haven asset gold é de 66,6%. Após o desembarque oficial do evento, os ativos de risco se recuperaram e repararam. Na amostra, a probabilidade de 83,3% do índice NASDAQ e 66,6% do índice composto de Xangai e do índice dólar americano aumentou. Os setores de commodities exceto ouro não apresentaram leis óbvias antes e depois do evento. Acreditamos que os resultados mudarão de acordo com a estrutura de oferta e demanda do local onde o evento ocorreu.
De um modo geral, o progresso do setor imobiliário no nível micro ainda não é ideal. Houve uma grande quantidade de vínculos especiais recentemente, mas não houve melhoria no final do início. Nossa estratégia de reduzir a demanda interna de produtos industriais (materiais de construção pretos, alumínio não ferroso tradicional, indústria química e carvão) a curto prazo é neutra; À medida que a janela de duas sessões se aproxima, e as finanças sociais Tianliang apoiam a expectativa de lucro da empresa, ainda mantemos a visão de que o índice de participação acionária é caça a barganha e longa Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) a lógica otimista baseada no gargalo de fornecimento e transmissão de custos ainda é relativamente suave; Atualmente, a cadeia do petróleo bruto é mais dependente da situação favorável do conflito entre a Ucrânia e a Rússia, por isso precisamos estar vigilantes contra o risco de ajuste de mitigação de eventos subsequentes; Em termos de metais preciosos, como o IPC dos Estados Unidos em janeiro atingiu um novo pico desde a década de 1980, apoiado pela lógica da estagflação ultramarina e sobreposto o risco de conflito entre a Rússia e a Ucrânia, metais preciosos mantiveram a visão da caça à pechincha e por muito tempo.
Estratégia (classificação de força): Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) (soja, farelo de soja, etc.), caça a pechinchas e longa duração de metais preciosos; Produtos industriais para demanda externa (petróleo bruto e suas commodities de cadeia de custos, novos metais não ferrosos energéticos) e produtos industriais para demanda interna (materiais de construção pretos, alumínio não ferroso tradicional, indústria química e carvão);
Ponto de risco: risco geopolítico; Risco epidêmico global; A deterioração das relações sino-americanas; A situação no Estreito de Taiwan; A situação na Ucrânia e na Rússia.
