Principais pontos de investimento:
No exterior, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia continuou a escalar, e o mercado financeiro global flutuava. Em 24 de fevereiro, uma explosão ocorreu na área fronteiriça entre Rússia e Ucrânia, e a guerra entre Rússia e Ucrânia continuou a se espalhar. Ao mesmo tempo, as sanções dos EUA e da Europa contra a Rússia também continuaram a aumentar, incluindo a exclusão de alguns bancos russos do sistema de pagamento global da Interbank Financial Communication Association (Swift). Afetado pela situação na Rússia e na Ucrânia, o mercado financeiro global variou violentamente na semana passada.
No mercado de ações, o índice RTS russo caiu acentuadamente, enquanto outros mercados caíram mais ou subiram menos. Na semana passada, afetada pela escalada da situação na Rússia e Ucrânia, houve um forte choque no mercado externo. O índice RTS russo caiu 32,66%, e outros mercados caíram mais ou subiram menos. Entre eles, o índice Dow Jones caiu 0,06%, o índice NASDAQ subiu 1,08% e o índice S & P 500 caiu 5,16%; O índice CAC40 da França caiu 2,46%, enquanto o índice DAX da Alemanha caiu 3,16%; O índice Nikkei 225 caiu 2,38%, e o índice composto da Coreia caiu 2,47%; O Índice Hang Seng caiu 6,41%. O índice A-share foi misto, com o índice de Xangai caindo 1,13% e o índice gema subindo 1,03%.
No mercado de obrigações, os rendimentos das obrigações dos EUA aumentaram ligeiramente, e os rendimentos das obrigações do Tesouro assumiram a liderança em subir e descer. Afetado por fatores como sanções econômicas dos EUA contra a Rússia e expectativas de inflação, o rendimento dos títulos dos EUA a 10 anos subiu ligeiramente de 1,92% para 1,97% na semana passada. Para a China, sob o efeito combinado da flexibilização das expectativas de crédito e do aumento contínuo do banco central na escala das operações de recompra reversa, o rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos levou a um encerramento de 2,78% para cima e para baixo, e o rendimento das obrigações CDB a 10 anos aumentou ligeiramente para 3,04%.
Em termos de commodities, o petróleo subiu, o ouro caiu e o carvão térmico liderou o declínio das cinco categorias negras. Afetado pela escalada da situação na Rússia e Ucrânia, o petróleo bruto subiu na semana passada, dos quais o petróleo Brent ultrapassou US $ 100 / barril pela primeira vez desde setembro de 2014. Com a liberação da aversão ao risco de curto prazo causada pela incerteza da situação na Rússia e Ucrânia, o ouro subiu e caiu, e o ouro Comex fechou abaixo de US $ 1900 / onça. Para o sistema negro da China, em 24 de fevereiro, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma realizou uma conferência de imprensa especial para melhorar ainda mais o mecanismo de formação de preços do mercado de carvão, e deixou claro que o preço razoável de 5500k carvão em QinGang é entre 570770 yuan por tonelada, que é mais estreito do que a faixa anterior (550850 yuan / tonelada), de modo a efetivamente realizar o “limite superior para garantir energia e limite inferior para garantir carvão”. Afetado pela política, China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) carvão caiu 10,45% na semana passada. Outras cinco categorias pretas, coque subiu 7,71%, minério de ferro subiu 6,03%, carvão de coque subiu 4,07%, vergalhões caiu 1,37%.
Com o enfraquecimento marginal dos fatores geopolíticos periféricos e outros e a aproximação das duas sessões, espera-se que o foco do mercado retorne gradualmente aos fatores políticos da China. No curto prazo, sugere-se prestar atenção ao armazenamento de energia e outros setores com expectativas políticas durante as duas sessões. Quanto às commodities a granel, o petróleo bruto ainda tem espaço para subir devido ao conflito geopolítico contínuo, insuficiente capacidade ociosa da OPEP, enfraquecimento do impacto da epidemia e outros fatores de oferta e demanda. Em contraste, considerando a liberação de aversão ao risco de curto prazo causada pela incerteza da situação na Rússia e Ucrânia, e de um ponto de vista técnico, o ouro Comex tem grande pressão em torno de US $ 1960 / oz, e o ouro enfrenta pressão de ajuste no curto prazo. No entanto, a médio e longo prazo, sob a influência de fatores como a alta inflação global e o ajuste da expectativa radical do Federal Reserve de elevar as taxas de juros, espera-se que o ouro recupere o apoio e inicie uma nova tendência ascendente em torno de US $ 1880 / onça após ajuste de curto prazo.
Dica de risco: a recessão econômica global superou as expectativas, a promoção da política foi menor do que o esperado, a contração da liquidez global superou as expectativas e o conflito geopolítico superou as expectativas.
