[principais conclusões:]
Macroeconomia: os dados de produção de meso e consumo terminal da semana passada mostraram que a economia continuou seu fraco desempenho, e o consumo de aço aumentou significativamente na semana anterior enfraqueceu novamente na semana passada. De acordo com o levantamento da construção do Centenário, em 24 de fevereiro, houve um atraso na retomada da construção em todas as regiões. O Sul da China, a China Central e o Leste da China são relativamente bons, mas a região norte deste ano foi afetada pelo controle de proteção ambiental dos Jogos Olímpicos de Inverno, e os projetos de engenharia foram atrasados em graus variados. Estima-se preliminarmente que a taxa de crescimento homóloga do IPC em fevereiro seja de 0,7%, e a taxa de crescimento homóloga do IPC seja de cerca de 8,3%. O banco central anunciou manter a taxa de juros do LPR inalterada, com um investimento líquido de 760 bilhões de yuans, mas a taxa de juros do mercado monetário aumentou devido a fatores no final do trimestre.
Mercado de ações: a macroeconomia da China ainda está no estado de "fraco crescimento e excesso de peso da política de crescimento estável": a área de vendas imobiliárias e área de transações de terras continuam a enfraquecer. Meso dados mostram que o impulso do reparo econômico ainda não é forte, e as políticas continuam a aumentar e estabilizar o crescimento. O Bureau Político do Comitê Central do CPC realizou uma reunião e destacou a necessidade de reforçar a implementação das macropolíticas e estabilizar o mercado econômico global. A reunião sublinhou a necessidade de reforçar a prevenção e o controlo dos riscos financeiros e de salvaguardar resolutamente a situação global da estabilidade financeira. Devemos continuar a promover a reforma do sector financeiro e melhorar constantemente a modernização do sistema de governação financeira e a capacidade de governação.
Mercado de renda fixa: o mercado obrigacionista ainda enfrenta certa pressão de ajuste e mantém uma visão neutra e cautelosa. Por um lado, as restrições de equilíbrio externo foram reforçadas, a flexibilização do crédito alcançou resultados iniciais, a necessidade e o espaço para uma maior redução da taxa de juros diminuíram, a precificação dos ativos de curto prazo é baixa e o espaço descendente é limitado. Por outro lado, sob o pano de fundo da probabilidade crescente de estabilização econômica faseada, os ativos de longo prazo estão enfrentando certa pressão de ajuste. No entanto, considerando a baixa probabilidade de melhoria sustentada e substancial da economia, o nível moderado de inflação, a prevenção de riscos e o equilíbrio externo na China não constituem uma contradição central a curto prazo, e a baixa probabilidade de aperto da política monetária, não há risco de aumento significativo da taxa de juro por enquanto.
