A estratégia desta semana:
Relatório estratégico mensal (22 de março): pressões internas e externas são gradualmente digeridas, e o estilo tende a convergir da diferenciação
I. pulsação do mercado e breve perspectiva: pressões internas e externas são gradualmente digeridas, e o estilo tende a convergir da diferenciação
1. Flutuação do mercado: pressões internas e externas são gradualmente digeridas, o índice é estabilizado e flutuado em camadas, e o estilo tende a convergir da diferenciação
1) digestão gradual da pressão interna e externa. Desde meados de 21 de dezembro, a inflação dos EUA intensificou-se e manteve-se em um nível elevado, a expectativa de contração da política monetária do Federal Reserve aumentou subitamente, e a pressão esperada de aperto de liquidez externa foi liberada. Ao mesmo tempo, sob a "não especulação em habitação e habitação" da China e "difícil de ver grandes estímulos fiscais", o mercado ainda duvida do efeito de transmissão desta rodada de "grande dinheiro - crédito amplo - crescimento estável". Nos últimos dois meses e meio, a tendência do mercado global e das ações A caiu, e os índices MSCI global, Estados Unidos, União Europeia e A-share caíram 8-12%, digerindo gradualmente as duas pressões internas e externas acima mencionadas; O recente conflito militar entre a Rússia e a Ucrânia e o desenvolvimento da situação mudaram de muitas maneiras, aumentando a incerteza do impacto geopolítico, econômico, tendência de inflação e orientação política, o que faz o mercado global flutuar no curto prazo.
2) Ações A: o índice estabilizava e flutuava em camadas. Afetado pelas pressões internas e externas acima, o setor de crescimento da ciência e tecnologia A-share lidera esta rodada de correção desde meados de dezembro. Durante este período, a correção máxima do índice Kechuang 50 e gema é de cerca de 20%, e a correção do CSI 3 e Wande A é de cerca de 10%. No entanto, o índice mostra uma tendência de estabilização em camadas e choque:
(1) de 2/7 para 2/18, o setor de crescimento desvalorizado e estável assumiu a liderança na estabilização e agitação: de 2/7 para 2/18 após o Festival da Primavera, o fim da política imobiliária foi gradualmente fortalecido e a expectativa de crescimento estável aumentou. Ao mesmo tempo, o montante total de crédito de finanças sociais e empréstimos de médio e longo prazo das empresas excedeu a expectativa em janeiro. O desvalorizado tradicional blue chip geralmente assumiu a liderança na estabilização e recuperação, e os CSI 300 e CSI 100 recuperaram cerca de 2% durante o período; Em termos de setores industriais, materiais de construção, aço, produtos químicos, bancos, serviços públicos e outros setores cíclicos subestimados lideraram o aumento, com aumentos que variaram de 12 a 5% durante o período, enquanto equipamentos elétricos de alta valorização, novas energias e eletrônicos contrariaram a tendência e caíram 3% e 1%, respectivamente.
(2) desde 15 de fevereiro, o setor de crescimento da ciência e tecnologia estabilizou-se e recuperou-se por retransmissão: o setor de crescimento da ciência e tecnologia, que continuou a fazer rápida correção alta nos dois meses anteriores, estabilizou-se e recuperou-se por retransmissão depois que o setor de crescimento constante acima subestimado liderou a recuperação por cerca de duas semanas. Desde 15 de fevereiro, a inovação científica e tecnológica 50 e o índice gem recuperou em 5,4% e 3,9%, respectivamente, e o Shanghai e Shenzhen 300 e China Securities 100 recuperou em 0,3% e 1,4%, respectivamente, no mesmo período; Em termos de setores industriais, o crescimento da ciência e tecnologia representado por equipamentos de energia e novas energias, metais não ferrosos (minério de cobalto de lítio), medicina e biologia, eletrônica (semicondutores) e indústria militar lideraram a ascensão, com um aumento de 9,5-4,3%, enquanto os meios de comunicação, serviços de lazer, finanças não bancárias, materiais de construção, eletrodomésticos, bancos e outros setores contrariaram a tendência e caíram 4,2-2,5%.
3) o estilo tende a convergir da diferenciação. Com a estabilização e choque dos índices acima, o estilo de mercado também tende a convergir da diferenciação:
(1) de 15 de dezembro a 11 de fevereiro, o estilo financeiro assumiu a liderança e subiu contra a tendência: durante este período, o grande setor financeiro representado por seguros subvalorizados, bancos e imóveis assumiu a liderança, subindo 8-6% contra a tendência, e o índice de estilo financeiro subiu 4%; No mesmo período, equipamentos de energia, energia nova, eletrônica, indústria militar, medicina e biologia, alimentos e bebidas, automóveis e outros setores de crescimento de trilha com avaliação relativamente alta geralmente fortemente corrigido em 23-15%, e o índice de estilo de crescimento caiu em 16%; No mesmo período, o ciclo de consumo e o índice de estilo caíram 11% e 7%, respectivamente. Durante este período, a diferenciação de estilo foi significativa, a diferença de renda entre finanças e estilo de crescimento foi de até 20%, e a diferença de renda entre o início e o fim do setor industrial foi de até 31%.
(2) desde 15 de fevereiro, o estilo de crescimento estabilizou-se e rapidamente reparou-se e recuperou: desde meados de fevereiro, espera-se que o ritmo de aperto da política monetária do Federal Reserve diminua ligeiramente. Desde 15 de fevereiro, os quatro índices estilo de crescimento, ciclo, consumo e finanças têm sucessivamente + 4,9%, + 2,7%, + 0,1%, - 2,8%, e a diferença de renda entre crescimento e estilo financeiro convergiu rapidamente em torno de 8%. Em termos de setores industriais, os setores de crescimento acelerado, como equipamentos elétricos e novas energias, metais não ferrosos, medicina e biologia, eletrônica, indústria química e indústria militar, lideraram o declínio de 9,5-4,3%, enquanto os setores de crescimento constante subvalorizados representados por seguros, materiais de construção, eletrodomésticos e bancos caíram 4,7-2,5%.
