Macro
[China macro] o primeiro documento emitido pelo governo central nesta semana levantou a questão da oferta de "cesta de legumes" e aumento do investimento em novas infraestruturas rurais; A política de duplo carbono foi reforçada e o plano de implementação para o desenvolvimento de novos estoques de energia e o plano de modernização industrial para indústrias de alto consumo de energia foram elaborados conjuntamente para orientar a redução do carbono; Alguns locais baixaram as taxas de juros hipotecários, e a política imobiliária continuou a tendência de flexibilização marginal.
[macro ultramarino] no dia 24, a Rússia lançou uma operação militar especial na região de Donbas, e o conflito militar entre a Rússia e a Ucrânia eclodiu de forma geral; Os Estados Unidos, a União Europeia, a Grã-Bretanha e o Japão anunciaram sucessivamente sanções contra a Rússia, causando fortes turbulências no mercado. A contradição central do conflito entre Rússia e Ucrânia reside na contínua expansão da OTAN para o leste, apertando o espaço estratégico da Rússia e desencadeando uma forte recuperação na Rússia. Em primeiro lugar, as principais exportações de energia da Rússia e Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) podem estar sujeitas a sanções limitadas. Em segundo lugar, o impacto do conflito sobre os preços da energia é um pulso de curto prazo. Após o conflito esfriar, o fornecimento de energia existente da Rússia deve permanecer estável. Em termos de mercado de capitais, combinado com leis históricas, espera-se que o impacto do conflito no mercado acionário ainda seja principalmente no curto prazo, o rendimento das obrigações decline no curto prazo, o que é bom para commodities no curto prazo, e o impacto a médio e longo prazo seja relativamente limitado.
Táticas
[pesquisa de tendências gerais e julgamento] em fevereiro, o mercado flutuava muito, e a principal linha de negociação mudou frequentemente entre a cadeia de "crescimento estável" e o estilo de crescimento. Olhando com expectativa para março, por um lado, sob o pano de fundo de que o impacto da situação tensa na Rússia e Ucrânia no apetite de risco de ações A chegou ao fim e a convocação das duas sessões nacionais ajudará o mercado a unificar suas expectativas de economia e força política, espera-se que o apetite de risco de ações A continue a aumentar. No entanto, também precisamos estar atentos às restrições de curto prazo à formação de ações causadas pelo desembarque do aumento da taxa de juros do Fed.
[alocação da indústria] sob a "quebra do pulso" das duas forças, a flutuação do mercado pode aumentar ainda mais. Sugere-se manter uma alocação equilibrada, mas a posição é gradualmente inclinada para o estilo de crescimento e participar ativamente do mercado na terceira fase do crescimento.
Metalurgia
[rotação da indústria] na perspectiva da rentabilidade e valorização, construir a estratégia de rotação de grandes setores. No nível de lucro, melhorar o relógio tradicional Merrill Lynch, introduzir a taxa de juros no modelo, dividir o estado econômico de acordo com as dimensões tridimensionais da economia, inflação e taxa de juros, e corresponder cada estado econômico com a rentabilidade do conselho; Ao nível de avaliação, o sinal de tempo de avaliação é construído com base no momento de avaliação, tendência de volume de negócios e avaliação relativa, de modo a encontrar os setores com negociação ativa (tendência ascendente de preços e volume) e alto desempenho de custo de avaliação (menor avaliação relativa). Finalmente, o sinal de julgamento do atributo motriz do setor é introduzido de acordo com o modelo grinold kroner para julgar de forma abrangente a visão da alocação setorial. Em fevereiro, o modelo foi dominado pelo lucro, e estava otimista em relação ao TMT e ao setor consumidor exigido.
