Em fevereiro, o mercado de blue chip teve melhor desempenho e o setor de ciência e inovação permaneceu deprimido: em 22 de fevereiro, o Índice Composto de Xangai fechou em 345715 pontos, um aumento de 2,85% em relação ao final de janeiro. Após o Festival da Primavera, o montante total de finanças sociais e dados de crédito excedeu as expectativas, o sentimento do mercado aqueceu e a flutuação aumentou devido à influência no exterior no final do mês. Em termos de sub-estrutura, a principal tendência do índice de ações de banda larga de uma ação foi diferenciada, e o CSI 500 apresentou melhor desempenho, subindo 3,10% no mesmo mês. SSE 50 e CSI 300 recuperaram ligeiramente este mês, subindo 1,58% e 0,23% respectivamente, enquanto Kechuang 50 e gema, que lideraram o declínio no mês passado, continuaram a cair em 3,68% e 4,92% este mês.
A eficácia da política de “crescimento estável” começou a mostrar-se, e ainda leva tempo para a recuperação dos dados de finanças sociais e crédito para a recuperação da economia real: referindo-se à situação histórica, a taxa de crescimento das finanças sociais muitas vezes lidera os dados de lucro sobre o primeiro trimestre, e a taxa de crescimento do lucro de ações A deve recuperar em termos reais no segundo trimestre. No entanto, com a implementação da política de “crescimento estável” e a promoção do “crédito alargado”, espera-se que a expectativa do mercado melhore gradualmente.
A liquidez macro é abundante e o capital para o norte continua a fluir: depois que o banco central baixou a taxa de juro MLF em janeiro, a taxa de juro do mercado continuou a diminuir, e a liquidez do sistema bancário é relativamente abundante. Este mês, o banco central estendeu o MLF em excesso, continuou a apoiar a política de “crescimento estável” e tinha fundos macro abundantes. Os fundos Northbound continuaram a ideia de “leitura de fundo”, e não reduziram a alocação de ações quando o desempenho inicial do mercado era lento. Os investidores estrangeiros ainda estão confiantes em ações. Espera-se que o recente aumento da taxa de juros alimentado fermente, mas olhando para trás na situação histórica, tem pouco impacto real na tendência de uma ação.
O impacto do conflito entre a Rússia e a Ucrânia nas cadeias industriais relevantes é notável: a curto prazo, os preços internacionais da energia podem continuar a subir, e as cadeias industriais de médio e a jusante enfrentam impacto nos custos. Ao mesmo tempo, espera-se que o fornecimento de metais não ferrosos encolhe, e a cadeia industrial, como a indústria química, será diretamente impactada, o que trará pressão de custo faseada para a indústria de construção a jusante, indústria transformadora e outras indústrias. A guerra agravará ainda mais a escassez de fornecimento global de semicondutores. Semicondutores, circuitos integrados, eletrônicos de consumo, sistema de comunicação, geração de energia fotovoltaica e outros campos podem ser afetados, e o aumento de preços deve aumentar.
Pesquisa de tendência geral e sugestões de julgamento e configuração da indústria:
Em geral, as atuais flutuações no exterior aumentaram, a linha principal de “crescimento estável” foi estabelecida mais, os fundos aceleraram a coleta de setores relevantes e a margem de segurança de blue chips alocada ao grande mercado com alto crescimento na previsão de desempenho é alta. Além da infraestrutura 5g e novo data center, podemos continuar a prestar muita atenção ao desempenho da infraestrutura tradicional e novos setores de dados, como planejamento de infraestrutura e novo data center em janeiro e março; 2) A política financeira imobiliária foi relaxada, o rácio de adiantamento e a taxa de juros hipotecários foram reduzidos em algumas regiões, a expectativa da indústria melhorou e os setores relacionados ao imobiliário continuam a retomar. 3) As faixas populares se recuperam após um declínio acentuado. Você pode prestar atenção às oportunidades de configuração após a correção.
Fatores de risco: aumento dos riscos geopolíticos; A situação epidêmica piorou; A economia caiu mais do que o esperado.
