PMI da indústria transformadora: A política sobrepõe o efeito da retomada da produção, e a liberação da demanda é acelerada. Embora as atividades de produção sejam afetadas pelo Festival da Primavera, as empresas retomam o trabalho e a produção rapidamente sob o Festival da Primavera local, e a demanda melhora significativamente. A prosperidade da indústria transformadora aumenta em relação à temporada. O índice de gerente de compras da indústria transformadora em fevereiro foi de 50,2%, ligeiramente superior ao do mês anterior, e continua a manter a tendência de expansão. Fevereiro é geralmente a baixa temporada da produção industrial, e o índice de produção é de 50,4%. Embora seja 0,5 ponto percentual inferior ao do mês anterior, ainda está na faixa de expansão; Do lado da demanda, o novo índice de pedidos em fevereiro foi de 50,7%, um aumento de 1,4 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Com a superposição do efeito Festival da Primavera e a política de crescimento constante após o festival, a liberação da demanda do mercado na indústria transformadora acelerou. Do ponto de vista da importação e exportação, o novo índice de ordem de exportação continuou a subir, e o índice de importação recuperou significativamente. Após a entrada formal em vigor do RCEP, tem um efeito estimulante sobre o crescimento do comércio de importação e exportação de mercadorias da China. Atualmente, a recuperação da cadeia de suprimentos no exterior ainda é lenta. Além disso, a escalada do conflito entre a Rússia e a Ucrânia também tem um certo apoio para as exportações da China. Com o enfraquecimento gradual do impacto da estirpe mutante Omicron, O boom das importações pode aumentar constantemente. Do ponto de vista da indústria, a prosperidade da indústria de bens de consumo aumentou impulsionada pelo consumo do Festival da Primavera, a prosperidade da oferta e demanda da indústria de manufatura de alta tecnologia e indústria de fabricação de equipamentos também é alta, e a prosperidade das indústrias de alto consumo de energia é baixa devido a fatores sazonais.
A tendência das pequenas empresas ainda é fraca e a diferenciação das empresas de diferentes tamanhos é óbvia. Em termos de escala empresarial, a prosperidade das grandes empresas continua a aumentar, o índice PMI das médias empresas recupera e a prosperidade das pequenas empresas ainda está em declínio. O índice de produção e o índice de novas encomendas das grandes e médias empresas recuperaram, mas a prosperidade da oferta e da procura das pequenas empresas ainda está na faixa descendente; O preço de compra e o preço à saída da fábrica das principais matérias-primas de empresas de diferentes tamanhos continuaram a aumentar. Em termos de importação e exportação, o boom das exportações de grandes e pequenas empresas recuperou, as médias empresas caíram e as importações de empresas de diferentes tamanhos recuperou em graus variados, especialmente o índice de importação de pequenas empresas recuperou significativamente. Em termos de funcionários e expectativas de negócios, o índice de funcionários de grandes e pequenas empresas recuperou e as empresas de diferentes tamanhos devem continuar a melhorar. Espera-se que as políticas subsequentes de redução de impostos e taxas apoiem a melhoria do funcionamento das pequenas empresas.
À medida que os preços sobem, o desbloqueio do estoque acelera. Sob a influência da modernização geopolítica e apertada oferta e demanda de petróleo bruto, o preço internacional do petróleo bruto continuou a subir. Além disso, a demanda de energia para as empresas retomar o trabalho e a produção após o festival aumentou, os preços de commodities a granel, como minério de ferro e carvão também aumentou, e o índice de preços de compra e índice de preços à saída da fábrica das principais matérias-primas continuou a subir. No nível da indústria, os dois índices de preços de petróleo, carvão e outros combustíveis de processamento, fundição de metais não ferrosos e indústrias de processamento de laminação continuam a ser acima de 60,0%. Espera-se que, sob a influência de fatores de oferta e demanda, sobrepostos à escalada das tensões geopolíticas, os preços do petróleo bruto ainda flutuarão em um nível elevado, mas os preços de commodities a granel relacionados, como carvão e minério de ferro, caiam para uma faixa razoável. O inventário de matérias-primas da empresa e o índice de inventário de produtos acabados caíram, e o índice de tempo de entrega do fornecedor aumentou.
PMI da indústria não manufatureira: o boom da indústria de serviços se recuperou e a indústria da construção melhorou significativamente após o festival. Em fevereiro, o índice de atividade empresarial da indústria não manufatureira aumentou e o nível de prosperidade da indústria de serviços aumentou. Do ponto de vista da indústria, impulsionado pelo consumo das férias da Primavera, os transportes, os serviços postais e o entretenimento melhoraram, enquanto os serviços de varejo e residenciais permaneceram fracos sob a influência da epidemia. Do ponto de vista dos sub-indicadores, a demanda do mercado do setor de serviços ainda é fraca, o preço dos insumos se recupera, o preço de venda diminui e a perspectiva deve melhorar. As políticas de acompanhamento continuarão a apoiar a melhoria do setor de serviços. Recentemente, o investimento constante foi acelerado, alguns grandes projetos de infraestrutura foram realizados antecipadamente, o índice de atividade empresarial da indústria da construção civil recuperou, a prosperidade da indústria da construção civil foi significativamente impulsionada, o investimento em infraestrutura continuou, a política imobiliária tornou-se frouxa e a indústria da construção pode manter um alto nível de prosperidade em março.
Dica de risco: a recuperação da demanda na China é menor do que o esperado, e o impacto da epidemia é mais do que o esperado.
