1. Configuração geral: os conflitos geopolíticos escalaram e as ordens de negociação continuaram a fluir. O conflito geopolítico entre Rússia e Ucrânia aumentou, a aversão ao risco empurrou o dólar americano e a resiliência do RMB foi destacada. Em termos de apetite por riscos, na noite do dia 21, a Rússia reconheceu a independência do leste da Ucrânia e os Estados Unidos anunciaram sanções contra a Rússia, e o índice de pânico do mercado subiu pela primeira vez. Em 24 de fevereiro, a Rússia decidiu lançar uma operação militar especial em Donbas, que mais uma vez desencadeou um aumento na aversão ao risco no mercado. O Índice VIX estava perto do pico do ano, e os preços do petróleo bruto Brent e do ouro Comex excederam US $ 100 / barril e US $ 1970 / onça respectivamente. Em termos de câmbio, os riscos geopolíticos induziram aversão ao risco, o índice do dólar americano voltou a subir e o RMB continuou a manter a resiliência e a apreciar ligeiramente.
O choque geopolítico superou o sinal de pomba da Reserva Federal e a reversão “em forma de V” das ações dos EUA. Na semana passada, a tendência das ações dos EUA continuou a ser afetada por riscos geopolíticos. O Índice VIX mostrou uma alta correlação negativa com a tendência das ações dos EUA. A escalada do conflito entre Rússia e Ucrânia exacerbou a flutuação do pânico e desencadeou a rápida retirada dos três principais índices das ações dos EUA. No entanto, no seguimento, várias autoridades do Fed lançaram sucessivamente sinais de “Dove”. Embora a subida da taxa de juro em março tenha sido basicamente uma conclusão óbvia, a expectativa de que a subida da taxa de juro ultrapasse os 25bp caiu significativamente, e os três principais índices de ações dos EUA gradualmente “em forma de V” reverteram na segunda metade da semana.
A negociação continuou a sair do mercado, e a saída expandiu-se para norte. A escalada do conflito entre a Rússia e a Ucrânia impulsionou a aversão ao risco, e a saída de capital do Norte expandiu-se, com uma saída líquida acumulada de cerca de 6,413 bilhões de yuans em uma única semana. Do ponto de vista da divisão do tipo de fundo, o ritmo de admissão do disco de negociação e disco de alocação abrandou. Entre eles, o disco de negociação tem uma saída significativa pela segunda semana consecutiva, com uma saída líquida de cerca de 9,715 bilhões de yuans, enquanto o fluxo de disco de alocação abrandou significativamente, com um fluxo líquido de cerca de 3,66 bilhões de yuans. Ao mesmo tempo, os fundos indo para o sul se transformaram em entradas, com uma entrada líquida cumulativa de cerca de 4,972 bilhões de yuans na semana passada. A partir de 25 de fevereiro, o influxo líquido cumulativo de negociação e alocação para norte atingiu -16,576 bilhões de yuans e 40,216 bilhões de yuans respectivamente este ano.
2. alocação da indústria: grandes finanças foram vendidas fora, e metais não ferrosos classificados em primeiro lugar. De uma perspectiva geral, a entrada líquida de metais não ferrosos (+ 2,020 bilhões de yuans), equipamentos de energia (+ 1,706 bilhão de yuans) e serviços públicos (+ 1,645 bilhão de yuans) está em primeiro lugar, e a saída de financiamento não bancário (-3,374 bilhões de yuans), bancos (-3,059 bilhões de yuans) e alimentos e bebidas (-2,925 bilhões de yuans) é a maior;
Do ponto de vista da divisão do tipo de fundo: do ponto de vista da negociação, a entrada líquida de carvão (+ 1,516 bilhões de yuans) é a maior, enquanto a saída líquida de bancos (-3,709 bilhões de yuans) é a maior; Do ponto de vista do painel de configuração, a entrada líquida de equipamentos de energia (+ 1,796 bilhão de yuans) é a maior, enquanto a saída líquida de automóveis (- 1,030 bilhão de yuans) é a maior.
3. Alocação de ações individuais: Zijin Mining Group Company Limited(601899) aumentou as posições acionárias em primeiro lugar, e Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) diminuiu a participação acionária principalmente. De uma perspectiva geral, Zijin Mining Group Company Limited(601899) (+ 1,252 bilhão de yuans), Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) (+ 829 milhões de yuans) e Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) (+ 816 milhões de yuans) estão entre os principais fluxos líquidos; Enquanto Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (- 3.357 bilhões de yuans), Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (- 2.508 bilhões de yuans) e Zhejiang Yongtai Technology Co .Ltd(002326) (- 1.154 bilhões de yuans) fluiram principalmente para fora.
Da perspectiva da divisão do tipo de fundo, da perspectiva do disco de negociação, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) (+ 1,298 bilhão de yuans), notícias do mercado de ações da China (+ 896 milhões de yuans) e China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) (+ 713 milhões de yuans) estão em primeiro lugar em entrada líquida; Enquanto Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (- 3,565 bilhões de yuans), Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (- 2,106 bilhões de yuans) e Ping An Bank Co.Ltd(000001) (- 983 milhões de yuans) fluiram principalmente para fora. Do ponto de vista do disco de configuração, Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) (+ 1,420 bilhão de yuans), Zijin Mining Group Company Limited(601899) (+ 1,039 bilhão de yuans) e Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) (+ 757 milhões de yuans) estão entre os principais fluxos líquidos; Enquanto Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) (- 503 milhões de yuans), Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) (- 482 milhões de yuans) e Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (- 402 milhões de yuans) fluíram principalmente para fora.
Dicas de risco: 1. Aumento da volatilidade nos mercados estrangeiros; 2. Risco de depreciação cambial.
