Panorama geral dos activos
O mercado de ações A estabilizou e aqueceu, o mercado de ações no exterior geralmente caiu, o mercado de obrigações corrigiu e o mercado de commodities foi forte. No mercado acionário, o mercado de ações A se recuperou, com CSI 300 subindo 0,21%, CSI 500 subindo 3,63%, CSI 1000 subindo 5,58% e gema caindo 1,83%; Os mercados de ações no exterior geralmente caíram, com o S & P 500 subindo 1,07% e as ações russas caíram 33,41%. O mercado de títulos recuou, com a China Securities todos os títulos caíram 0,3% e os títulos do tesouro da China Securities caíram 0,37%. O mercado de commodities apresentou forte desempenho, com petróleo bruto subindo 5,33% e alumínio subindo 10,46% neste mês. Do ponto de vista da correlação, o efeito seesaw das ações e obrigações ainda é forte, e a correlação positiva entre commodities e equity está em um alto histórico.
Vistas mais recentes
Em termos de fatores macroinfluenciadores, a principal contribuição positiva deste mês provém de fatores de preço e crescimento econômico; As principais contribuições negativas deste mês são a taxa de juro monetária e fatores financeiros internacionais.
A entrada líquida de fundos indo para o norte diminuiu mês a mês, e a atividade de compra de financiamento aumentou. A entrada líquida de fundos indo para o norte este mês foi de 1,933 bilhões de yuans, e a entrada líquida no mês passado foi de 16,775 bilhões de yuans. Em 24 de fevereiro, o saldo da negociação de margem era de 1,72 trilhão de yuans, um aumento de 29,122 bilhões de yuans em relação ao final do mês passado; As compras de financiamento representaram 5,88% do saldo financeiro, que se situou no quinto percentil dos três meses anteriores.
Por indústria, a entrada líquida de fundos de bancos, metais não ferrosos, transportes e concessionárias de energia ocupa o primeiro lugar; A escala líquida de saída da indústria química básica, informática e medicina ocupa o primeiro lugar, entre os quais a indústria química básica mudou de positivo para negativo em comparação com o mês anterior. De acordo com os dados da pesquisa institucional, as indústrias com alta atenção nas últimas quatro semanas são medicina, máquinas, indústria química básica, eletrônica, informática e outras indústrias.
No mercado de futuros de índices de ações, o volume de negociação dos três principais futuros de índices de ações diminuiu este mês, as posições diminuíram e a base diminuiu.
A taxa de juro de longo prazo no mercado obrigacionista aumentou e a taxa de recompra de sete dias caiu. A taxa de juros de longo prazo subiu 57,02 BP para 3,27% este mês; A taxa de juros de curto prazo subiu 64,74pb para 2,60%. O abrandamento da liquidez da política monetária entrou no novo normal após a epidemia. A taxa de recompra de sete dias caiu 23,75bp para 2,30% neste mês, e a média de 20 dias está no nível baixo desde este ano. A margem de juros dos títulos do Tesouro diminuiu 7,72bp, a margem de juros a prazo dos títulos do CDB aumentou 9,16bp e a margem de juros de crédito dos títulos de médio e curto prazo da 3M – títulos do CDB da 3M aumentou 23,40bp neste mês.
A tendência do mercado de commodities é forte. O índice de commodities Nanhua subiu 2,39% este mês, incluindo o índice de produtos industriais subiu 0,73%, o índice de produtos agrícolas subiu 5,98%, o vergalhão SHFE caiu 4,39%, o cobre LME subiu 3,83% e o alumínio LME subiu 10,46%. O ouro COMEX subiu 5,46% este mês, com um aumento volátil no mês passado. O desempenho do índice de ouro Nanhua é mais diferenciado do que o ouro Comex nos últimos seis meses, e o desempenho China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) é pobre. O petróleo bruto NYMEX subiu 5,33% neste mês.
Dicas de risco
A situação epidêmica piorou além das expectativas, e o modelo quantitativo falhou devido a mudanças drásticas no mercado.
