Abreviatura de stock: Hangzhou Juheshun New Material Co.Ltd(605166) Código de stock: Hangzhou Juheshun New Material Co.Ltd(605166) Hangzhou Juheshun New Material Co.Ltd(605166)
(No. 389, Weishi Road, Qiantang nova área, Hangzhou, Zhejiang)
Patrocinador do prospecto de emissão pública de obrigações societárias convertíveis em acções A (subscritor principal)
(endereço: No. 618, Shangcheng Road, China (Shanghai) piloto Zona de Comércio Livre)
Março de 2002
Declaração
Todos os diretores, supervisores e gerentes superiores da empresa prometem que não há declarações falsas, enganosas ou grandes omissões no prospecto e seu resumo, e garantem a autenticidade, exatidão e integridade das informações divulgadas.
A pessoa responsável pela contabilidade, a pessoa responsável pela contabilidade e a pessoa responsável pelo relatório financeiro da empresa.
Qualquer decisão tomada pela autoridade reguladora de valores mobiliários e outros departamentos governamentais sobre essa emissão não indica que ela faça um julgamento substantivo ou garantia sobre o valor dos valores mobiliários emitidos pelo emitente ou o rendimento dos investidores. Qualquer declaração em contrário é uma declaração falsa.
De acordo com o disposto na lei dos valores mobiliários, após a emissão dos valores mobiliários de acordo com a lei, o emitente será responsável pelas alterações no funcionamento e nos rendimentos do emitente, e os investidores serão responsáveis pelos riscos de investimento causados pelas alterações.
Dicas sobre questões importantes
Ao avaliar as obrigações societárias conversíveis emitidas pela empresa desta vez, os investidores devem prestar especial atenção aos seguintes assuntos principais e ler atentamente o capítulo sobre fatores de risco neste prospecto. 1,Notas sobre a emissão de obrigações convertíveis que satisfaçam as condições de emissão
De acordo com o direito das sociedades da República Popular da China, a lei de valores mobiliários da República Popular da China, as medidas para a administração da emissão de valores mobiliários de empresas cotadas, as medidas para a administração de obrigações societárias conversíveis e outras leis, regulamentos e documentos normativos relevantes, a empresa examinou cuidadosamente as qualificações e condições para solicitar a emissão pública de obrigações societárias conversíveis, Acreditamos que a empresa atende às qualificações e condições para a emissão pública de títulos corporativos convertíveis. 2,0 Sobre a notação de crédito das obrigações empresariais convertíveis emitidas desta vez
As obrigações societárias conversíveis são classificadas pela China Securities PENGYUAN credit evaluation Co., Ltd. (doravante denominada “China Securities PENGYUAN”), e a notação de crédito de Hangzhou Juheshun New Material Co.Ltd(605166) obrigações societárias conversíveis emitidas pela China Securities PENGYUAN é AA -, A notação de crédito das obrigações de empresas convertíveis é AA – e as perspectivas de notação são estáveis. Durante o período de validade da notação de crédito desta notação (até à data de reembolso acordada do capital e dos juros desta obrigação), a CSI PENGYUAN conduzirá a notação de acompanhamento pelo menos uma vez por ano. Se a notação de crédito das obrigações convertíveis for reduzida devido a factores como o ambiente empresarial externo, a própria situação da empresa ou a alteração dos padrões de notação, aumentará o risco de investimento dos investidores e terá um certo impacto nos interesses dos investidores. 3,Questões de garantia de obrigações convertíveis emitidas pela empresa desta vez
A emissão de obrigações societárias convertíveis é garantida por penhor. O controlador real da empresa, Fu Changbao, os principais acionistas, Wenzhou Yongchang Holding Co., Ltd. e Wenzhou Yongchang Trading Co., Ltd., e os acionistas Wan Hong, Jin Jianling e Wang Weirong penhoram algumas de suas ações societárias legalmente detidas como ativos penhorados, Para mais pormenores, ver “II, (II), 18. Garantias” na “secção II visão geral desta oferta” do presente prospecto. 4,Política atual de distribuição de lucros da empresa
De acordo com a comunicação sobre novas questões de implementação relacionadas com os dividendos de caixa das sociedades cotadas (zjf [2012] n.º 37), as diretrizes para a supervisão das sociedades cotadas n.º 3 – dividendos de caixa das sociedades cotadas (zjf anúncio [2013] n.º 43) e as disposições relevantes dos estatutos da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, as políticas atuais de distribuição de lucros da empresa são as seguintes:
“（1） Princípio da distribuição de lucros: a empresa implementa uma reforma ativa da distribuição de lucros, presta atenção ao retorno razoável do investimento aos investidores, leva em conta o desenvolvimento sustentável da empresa e mantém a continuidade e a estabilidade. A sociedade pode distribuir lucros por meio de caixa, ações ou combinação de caixa e ações, a distribuição de lucros não excederá o escopo dos lucros distribuíveis acumulados e não prejudicará a capacidade da empresa para continuar a operar.
(2) Fatores a serem considerados para a distribuição de lucros: com foco no desenvolvimento sustentável e de longo prazo, a empresa analisa de forma abrangente a situação de desenvolvimento de negócios e objetivos de desenvolvimento de negócios, exigências e desejos dos acionistas, custo de capital social, ambiente de financiamento externo e outros fatores; Considerar totalmente a escala de lucro atual e futuro, status do fluxo de caixa, fase de desenvolvimento, demanda de capital de investimento do projeto, crédito bancário e financiamento da dívida; Estabelecer um mecanismo de retorno sustentado, estável e científico para os investidores manterem a continuidade e estabilidade das políticas de distribuição de lucros.
(3) Forma de distribuição de lucros: a empresa pode distribuir dividendos em dinheiro, ações ou uma combinação de caixa e ações. Em princípio, a sociedade distribuirá os lucros pelo menos uma vez por ano. Na distribuição de lucros, dividendo de caixa é melhor do que dividendo de ações. Se as condições para dividendo de caixa forem atendidas, dividendo de caixa será usado para distribuição de lucros. A empresa pode usar dividendo de ações para distribuição de lucros sob a condição de razoável escala de estoque de capital e estrutura de propriedade e expansão síncrona do estoque de capital e crescimento do desempenho. O conselho de administração da empresa pode propor à empresa a realização de distribuição intercalar de caixa ou dividendos de acordo com as necessidades de lucro e capital da empresa.
(4) Condições e proporção dos dividendos pecuniários da sociedade:
Quando o lucro líquido realizado pela empresa no exercício corrente for positivo e o lucro acumulado não distribuído da empresa for positivo, a empresa pagará dividendos em dinheiro. O lucro distribuído pela empresa em dinheiro a cada ano não deve ser inferior a 15% do lucro distribuível realizado no ano corrente. Se houver uma combinação de caixa e ações para distribuir os lucros, A proporção de dividendos em dinheiro nesta distribuição de lucros deve ser de pelo menos 20%.
O conselho de administração da empresa deve considerar de forma abrangente as características da indústria da empresa, estágio de desenvolvimento, seu próprio modelo de negócios, rentabilidade e se há grandes arranjos de despesas de capital, e formular políticas diferenciadas de dividendos de caixa de acordo com as seguintes circunstâncias:
① Se o estágio de desenvolvimento da empresa estiver maduro e não houver um arranjo importante de despesa de capital, a proporção de dividendos em caixa nessa distribuição de lucros deve atingir pelo menos 80%;
② Se o estágio de desenvolvimento da empresa estiver maduro e existirem grandes arranjos de despesas de capital, a proporção de dividendos em caixa nessa distribuição de lucros deve atingir, no mínimo, 40%;
① Se o estágio de desenvolvimento da empresa estiver em fase de crescimento e houver grandes arranjos de despesas de capital, ao fazer a distribuição de lucros, a proporção de dividendos em caixa nessa distribuição de lucros deve ser de pelo menos 20%. Se a fase de desenvolvimento da empresa não for fácil de distinguir, mas existirem disposições importantes em matéria de despesas de capital, esta pode ser tratada de acordo com o disposto no parágrafo anterior.
Os principais acordos de despesa de capital acima referem-se a 1) a despesa cumulativa do investimento estrangeiro proposto pela empresa, aquisição de ativos ou compra de equipamentos nos próximos 12 meses atinge ou excede 50% dos ativos líquidos auditados mais recentes da empresa e excede 50 milhões de yuans; 2) Nos próximos 12 meses, a empresa planeja investir no exterior, adquirir ativos ou adquirir equipamentos, e o gasto cumulativo atinge ou excede 30% dos ativos totais auditados mais recentes da empresa.
(5) Condições e proporção da distribuição de dividendos e lucros por parte da empresa: se o desempenho da empresa crescer rapidamente e o conselho de administração considerar que o preço das ações da empresa não corresponde ao tamanho do capital social da empresa, pode propor e implementar o plano de distribuição de dividendos de ações, cumprindo a distribuição de dividendos de caixa acima mencionada. Ao formular a proporção específica da distribuição dos lucros por ações, o conselho de administração da empresa deve considerar plenamente se o capital social total após a distribuição dos lucros por ações é compatível com a escala de negócios recente da empresa e a taxa de crescimento dos lucros, e considerar o impacto no custo futuro do financiamento da dívida, de modo a garantir que o plano de distribuição dos lucros esteja de acordo com os interesses globais de todos os acionistas.
(6) Se o conselho de administração da sociedade não tiver elaborado um plano de distribuição de lucros em dinheiro, deve divulgar as razões no relatório periódico, e os diretores independentes devem expressar opiniões independentes sobre ele;
(7) Caso o acionista ocupe os fundos da sociedade em violação da regulamentação, a sociedade deve deduzir o dividendo em dinheiro distribuído pelo acionista para reembolsar os fundos ocupados;
(8) A sociedade deve divulgar detalhadamente a formulação e implementação da política de dividendos de caixa no relatório anual; Se a política de dividendos em numerário for ajustada ou alterada, deve igualmente especificar se as condições e procedimentos de ajustamento ou alteração são conformes e transparentes.” 5,Dividendos em dinheiro da empresa nos últimos três anos
A distribuição de dividendos de caixa da empresa nos últimos três anos é a seguinte:
Unidade: 10000 yuan
Proporção do lucro líquido atribuível à empresa-mãe na demonstração consolidada do montante dos dividendos em caixa no exercício dos dividendos
2018 – 961802-
20191419.961 Everjoy Health Group Co.Ltd(002162) 14.17%
20203155.471158357 27.24%
Total de dividendos de caixa acumulados nos últimos três anos: 457543
O lucro líquido anual médio dos últimos três anos é de 1040774
Os dividendos de caixa acumulados nos últimos três anos representaram 43,96% do lucro líquido médio anual dos últimos três anos
6,Riscos conexos da empresa
A empresa lembra aos investidores que devem ler atentamente o texto integral da seção III Fatores de Risco neste prospecto e prestar especial atenção aos seguintes riscos: (I) o risco de flutuações cíclicas na indústria
A indústria da empresa é a indústria de chips de poliamida 6 (comumente conhecida como chips de nylon 6), que é caracterizada por flutuações cíclicas na indústria. A periodicidade da indústria é afetada principalmente por dois fatores: um é a capacidade da indústria, e o outro é o preço da matéria-prima caprolactam. Especificamente, se o crescimento da capacidade industrial é maior do que o crescimento da demanda do mercado downstream, haverá excesso de oferta, a prosperidade da indústria diminuirá e a demanda por expansão da capacidade empresarial diminuirá. Com o crescimento da demanda downstream, a capacidade industrial irá equilibrar gradualmente até a escassez e, em seguida, entrar em um novo ciclo de negócios. Além disso, o custo da matéria-prima das microplaquetas de poliamida 6 representa uma grande proporção.A flutuação de preços do caprolactam afeta diretamente o preço de venda das microplaquetas de poliamida 6 e, em seguida, afeta a demanda a jusante. Se o preço do caprolactam estiver em um nível alto no mercado, a demanda a jusante será restringida e a prosperidade da indústria de chips de poliamida 6 diminuirá; Se o caprolactam estiver em um nível de mercado baixo, a demanda a jusante aumentará e a prosperidade da indústria de chips de poliamida 6 aumentará. Portanto, a prosperidade da indústria de chips de poliamida 6 depende da sobreposição dos dois fatores acima. A prosperidade da indústria é relativamente alta devido à baixa capacidade de produção e baixo preço das matérias-primas. A prosperidade da indústria é relativamente baixa devido à alta capacidade de produção e alto preço das matérias-primas. Se a flutuação do ciclo da indústria levar ao declínio da prosperidade, afetará o crescimento da receita operacional da empresa e do lucro, e até mesmo levará à diminuição anual do lucro da empresa em casos extremos. II) Risco de intensificação da concorrência industrial
A indústria de chips de poliamida 6 da China é totalmente competitiva. Nos últimos anos, embora alguma capacidade de produção tenha se retirado devido à concorrência da indústria, mudanças tecnológicas e outros fatores, as empresas líderes da indústria vêm expandindo sua escala de produção. Com o aprofundamento da concorrência da indústria, as empresas com popularidade da indústria e força correspondente da escala de P & D podem estabelecer suas próprias vantagens competitivas, livrar-se da concorrência de baixo custo, realizar estratégia de concorrência diferenciada e finalmente obter a capacidade de desenvolvimento sustentável.
No futuro, se a empresa não pode continuar a inovar nas características funcionais dos produtos, manter alta qualidade do produto e boa reputação no mercado, ou a capacidade de produção global da indústria aumenta significativamente, e o excesso de oferta forma concorrência viciosa, será difícil manter o crescimento constante das vendas e a melhoria contínua da participação de mercado, o que afetará o desempenho operacional da empresa e até mesmo levará ao declínio anual do desempenho.
III) Riscos de alterações nas políticas de importação dos países exportadores a jusante candidatos
Alguns campos de aplicação (como vestuário e outros campos de fibra civil) são muito afetados pelo mercado de exportação. Por exemplo, a mudança da política de importação no país de exportação correspondente levará à flutuação da demanda no mercado a jusante da empresa, que será transmitida para a indústria de chips de poliamida 6 onde a empresa está localizada, Ter um impacto negativo no desempenho da empresa. Devido às contínuas fricções comerciais sino-americanas em 2019, algumas empresas do setor downstream reduziram periodicamente suas expectativas de negócios de exportação, ajustaram seus planos de aquisição e produção, reduziram o nível de estoque e afetaram a prosperidade de toda a indústria em certa medida. Embora os produtos da empresa estivessem em oferta curta e a demanda do mercado fosse grande durante o período de relatório, e a empresa ainda mantivesse uma taxa de utilização da capacidade de cerca de 100% apesar da expansão contínua da capacidade de produção, a flutuação esperada da demanda a jusante causada pelo atrito comercial sino-americano terá um impacto negativo no lucro bruto unitário dos produtos da empresa. Se as fricções comerciais entre a China e os Estados Unidos ou entre a China e outros países aumentarem ou aumentarem, e estiverem diretamente relacionadas com a exportação de produtos a jusante da empresa, isso pode ter um impacto adverso no desempenho operacional da empresa. (IV) Risco de flutuação dos preços das matérias-primas
A principal matéria-prima necessária para a produção dos produtos da empresa é o caprolactam, que pertence aos derivados petroquímicos ou químicos do carvão, cujo preço é afetado pelas políticas industriais nacionais, mudanças na oferta e demanda do mercado, mudanças nos preços do petróleo e outros fatores. Durante o período de relatório, o caprolactam representou mais de 95% da aquisição total de matéria-prima da empresa. O preço de venda da empresa é determinado de acordo com o princípio do preço da matéria-prima mais taxa de processamento. Em certa medida, a flutuação do preço das matérias-primas de caprolactam pode ser transmitida aos clientes a jusante através da alteração do preço de venda do produto da empresa. Portanto, a pequena flutuação do preço da matéria-prima não afetará a produção e operação normais da empresa. No entanto, se o preço do caprolactam flutuar acentuadamente a curto prazo, pode ter um grande impacto na margem de lucro bruto dos produtos da empresa e na demanda dos clientes a jusante. Portanto, a forte flutuação do preço do caprolactam a curto prazo pode levar ainda mais ao fracasso da gestão de estoque da empresa, arranjo de aquisição e ajuste do preço do produto para efetivamente reduzir ou digerir o impacto da flutuação do preço da matéria-prima, o que terá um impacto adverso na produção, operação e desempenho da empresa e levar à flutuação dos lucros da empresa. (V) riscos causados por alterações políticas, tais como supervisão da proteção ambiental e controle de energia
As águas residuais, gases residuais e resíduos sólidos serão gerados no processo produtivo da empresa. A operação da empresa deve cumprir uma série de leis e regulamentos de proteção ambiental relacionados ao ar, qualidade da água, tratamento de resíduos sólidos e saúde pública e segurança, e aceitar a inspeção dos departamentos nacionais de proteção ambiental relevantes. A empresa seguiu o conceito avançado de proteção ambiental
