Nome da empresa listada: Tianjin Jingwei Huikai Optoelectronic Co.Ltd(300120) abreviatura de ações: Tianjin Jingwei Huikai Optoelectronic Co.Ltd(300120) lugar de listagem: Shenzhen Stock Exchange Stock Code: Tianjin Jingwei Huikai Optoelectronic Co.Ltd(300120) Tianjin Jingwei Huikai Optoelectronic Co.Ltd(300120)
Emitir ações para objetos específicos em 2020
Relatório de demonstração e análise do regime (três projectos revistos)
Março de 2002
Tianjin Jingwei Huikai Optoelectronic Co.Ltd(300120)
Relatório de demonstração e análise sobre o esquema de emissão de ações para objetos específicos em 2020 (três projetos revisados)
Tianjin Jingwei Huikai Optoelectronic Co.Ltd(300120) (doravante referido como ” Tianjin Jingwei Huikai Optoelectronic Co.Ltd(300120) ” ou “empresa”) é uma empresa listada na jóia da Bolsa de Valores de Shenzhen. A fim de atender às necessidades de capital do desenvolvimento da empresa e melhorar a competitividade abrangente da empresa, a empresa, em combinação com sua situação real, de acordo com o direito das sociedades da República Popular da China (doravante referido como o “direito das sociedades”) e o direito dos valores mobiliários da República Popular da China (doravante referido como o “Direito dos Valores Mobiliários”) De acordo com as disposições das leis, regulamentos e documentos normativos relevantes, tais como as medidas para a administração da emissão de valores mobiliários e registro de empresas listadas na gema (para implementação experimental) (doravante referidas como as “medidas para administração (para implementação experimental)”), está previsto emitir no máximo 13930354 ações (incluindo este número) para objetos específicos, e o montante total de fundos levantados não deve exceder 1031128800 yuan, Após deduzir as despesas de emissão, ele será usado para o projeto do módulo front-end RF e suplementar o capital de giro.
(salvo especificação em contrário neste relatório de demonstração e análise, os termos relevantes têm o mesmo significado que no plano de emissão de ações para objetos específicos em Tianjin Jingwei Huikai Optoelectronic Co.Ltd(300120) 2020 (Versão Revisada).)
1,Contexto e finalidade desta emissão
I) antecedentes desta emissão
1. A escala da indústria de semicondutores continua a crescer
Nos últimos anos, embora o crescimento das vendas do mercado global de semicondutores tenha flutuado, graças à chegada da era de 5g, ao aumento da tecnologia AI e outras atualizações industriais e rápido desenvolvimento, o mercado global de semicondutores aqueceu e o ciclo ascendente da indústria está chegando. De acordo com as estatísticas do WSTS, a escala global do mercado de semicondutores aumentou de US $ 291,6 bilhões em 2012 para US $ 409 bilhões em 2019, com uma taxa de crescimento composto anual média de 4,95%. Impulsionado pela escala de mercado em expansão de smartphones, eletrônicos automotivos e Internet das coisas, espera-se que o mercado global de semicondutores atinja US $ 521,5 bilhões em 2024, com um crescimento anual médio de 4,98%. Entre eles, a escala do mercado de circuitos integrados responde por cerca de 80%, que é a parte principal do mercado global de semicondutores.
Fonte de dados: WSTS
2. O desenvolvimento da indústria de circuitos integrados tem sido fortemente apoiado por políticas nacionais
Como uma das indústrias básicas e centrais da indústria de tecnologia da informação, a indústria de circuito integrado é uma indústria básica, líder e estratégica relacionada com a situação geral do desenvolvimento econômico e social nacional. Desempenha um papel extenso e importante na promoção do desenvolvimento econômico nacional, progresso social, melhoria dos padrões de vida das pessoas e garantia da segurança nacional. O Estado atribui grande importância ao desenvolvimento da indústria de circuitos integrados. Várias políticas para incentivar o desenvolvimento da indústria de software e da indústria de circuitos integrados, várias políticas para incentivar ainda mais o desenvolvimento da indústria de software e da indústria de circuitos integrados, o 12º Plano Quinquenal para o desenvolvimento da indústria de circuitos integrados, a comunicação sobre Mais Incentivar o desenvolvimento de políticas de imposto sobre o rendimento empresarial para empresas de software e indústria de circuitos integrados, e o Esboço Nacional para promover o desenvolvimento da indústria de circuitos integrados foram emitidos sucessivamente E outros documentos de política, apoiam vigorosamente a indústria de circuito integrado da China a partir dos aspectos de políticas e fundos, e promovem o rápido desenvolvimento da indústria de circuito integrado da China.
Impulsionada pelo mercado e apoiada por políticas, a indústria de circuito integrado da China desenvolveu-se rapidamente nos últimos anos, sua força geral foi significativamente melhorada, a lacuna entre seu projeto de circuito integrado e capacidade de fabricação e o nível avançado internacional foi continuamente reduzida, a tecnologia de embalagem e teste gradualmente se aproximou do nível avançado internacional, e alguns equipamentos e materiais chave foram adotados por linhas de produção fora da China, Surgiram várias empresas de espinha dorsal com certa competitividade internacional e o efeito da aglomeração industrial está a tornar-se cada vez mais evidente.
De acordo com os dados divulgados pela China Semiconductor Industry Association, a escala de vendas da indústria de circuito integrado na China continental em 2013 foi de 250,85 bilhões de yuans, que em 2018 foi de 653,2 bilhões de yuans, um aumento anual de 20,71%, e que em 2019 foi de 756230 bilhões de yuans, um aumento anual de 15,77%. Impulsionado pela China “made in China 2025”, “Internet +” e outras políticas, bem como a popularidade de produtos eletrônicos de consumo, como smartphones, a taxa de crescimento anual composto da escala de vendas da indústria de circuito integrado na China continental foi de 17,29% de 2013 a 2019. Prevê-se que até 2024, a escala do mercado de circuito integrado da China excederá 150 bilhões de yuans.
Fonte de dados: Associação de Semicondutores da China
No entanto, a situação atual de que a tecnologia de núcleo IC da China é controlada por outros não mudou fundamentalmente. A indústria ainda está no nível médio e baixo. Produtos de chips high-end dependem principalmente de importações, o que afetou seriamente a transformação e atualização da indústria e segurança nacional. Portanto, desenvolver vigorosamente circuitos integrados é uma estratégia chave nacional para otimizar a estrutura industrial, melhorar a qualidade do desenvolvimento industrial, implementar a estratégia orientada para a inovação e mudar a força motriz do crescimento econômico, de modo a alcançar o desenvolvimento de alta qualidade.
3. As disputas comerciais sino-americanas escalaram, e a tecnologia “pescoço” mais uma vez atraiu a atenção
Em 2018, ciência e tecnologia resumiram e relataram diariamente 35 tecnologias-chave que estavam “presas”, incluindo 6 tecnologias-chave relacionadas a chips, a saber: máquina de litografia, chip, fotorresistente, chip RF, processo de polimento de ultra precisão e software industrial central. A tecnologia “chip RF” ocupa o sétimo lugar entre as 35 tecnologias “pescoço”, que é uma tecnologia chave a ser quebrada na China.
Desde 2018, o conflito comercial entre a China e os Estados Unidos vem aumentando e os Estados Unidos têm usado sua tecnologia principal para lançar sanções e medidas restritivas contra empresas chinesas. Em 15 de setembro de 2020, a segunda fase da proibição dos EUA sobre a Huawei entrou em vigor oficialmente. MgO, Samsung, Hynix e TSMC confirmaram cortar o relacionamento da cadeia de suprimentos com a Huawei. As indústrias de ponta da China e as empresas “Star” ficaram “presas” pela tecnologia estrangeira, o que atraiu atenção sem precedentes.
4. A demanda do mercado de RF front-end está crescendo rapidamente
De acordo com as estatísticas do qyr Electronics Research Center, de 2011 a 2018, o mercado global de front-end RF cresceu a uma taxa de crescimento anual composta de 13,10%, atingindo US $ 14,91 bilhões em 2018. Influenciado pela construção comercial da rede 5g, o mercado global de front-end RF inaugurará um rápido crescimento desde 2020. De 2018 a 2023, espera-se que a escala do mercado global de front-end RF continue a crescer a um CAGR de 16,00%, perto de US $ 31,31 bilhões em 2023.
Fonte: Qyr, Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Instituto de Investigação
5. chips frontend RF tendem a ser modulares
Módulo front-end RF integra dois ou mais dispositivos discretos, como interruptor RF, amplificador de baixo ruído, filtro, duplexador e amplificador de potência em um módulo, de modo a melhorar a integração e desempenho e miniaturizar o volume. De acordo com diferentes modos de integração, pode ser dividido em combinações de módulos tais como difem (interruptor integrado de RF e filtro), lfem (interruptor integrado de RF, amplificador e filtro de baixo ruído), femid (interruptor integrado de RF, filtro e duplexador), pamid (multi-modo integrado e multi banda PA e femid).
A contradição entre o número crescente de dispositivos front-end RF e a área utilizável de aperto da placa PCB promove o desenvolvimento da modularização front-end RF Cada vez mais chips front-end RF discretos são encapsulados no mesmo chip grande através da tecnologia SIP. Do ponto de vista do desenvolvimento da Broadcom, de 2007 a 2010, foram principalmente dispositivos frontend RF discretos. De 2011 a 2013, foi um único módulo PA. Desde 2014, foi continuamente atualizado e a integração do módulo PA multi banda foi realizada. Enquanto isso, skyworks, qorvo, Murata, Qualcomm e outros grandes fabricantes de chips front-end RF lançaram uma variedade de produtos de módulo front-end RF.
De acordo com as estatísticas e previsão do desenvolvimento yole, dispositivos discretos e módulos RF compartilham todo o mercado front-end RF. Em 2018, o mercado de módulos RF atingiu US $ 10,5 bilhões. Estima-se que em 2025, o mercado do módulo RF alcance US $ 17,7 bilhões, e a taxa de crescimento composto anual média deve chegar a 8%. Em 2018, a escala de mercado de dispositivos discretos é de US $ 4,5 bilhões e estima-se que a escala de mercado de dispositivos discretos atingirá US $ 8,1 bilhões até 2025.
Fonte: yole, Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Instituto
6. a popularidade da tecnologia de comunicação 5g promove o rápido desenvolvimento do mercado front-end do RF
Com o avanço contínuo da comercialização da tecnologia de comunicação 5g, telefones inteligentes 5g e estações base 5g fornecem um amplo espaço de mercado para a indústria de módulos RF.
Em 2019, o mercado está na fase de transição de 4G para 5g, enquanto 2020 será o primeiro ano de envio em larga escala de telefones celulares de 5g, e o mercado de smartphones inaugurará uma onda de comutação. No primeiro semestre de 2020, o embarque cumulativo de telefones celulares de 5g no mercado chinês foi de 63,597 milhões.
Fonte: Academia de Tecnologia da Informação da China
Além disso, a China está acelerando a construção de estações base de 5g. Da perspectiva dos planos de construção da estação base de 5g dos três principais operadores na China, em 2019, a China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) concluiu respectivamente a construção de 68000, 35000 e 33000 estações base de 5g, e o número de novas estações base de 5g está planejado para atingir 640000 em 2020. Prevê-se que, sob o pano de fundo de 5g comercial, o número total de estações base de 5g na China excederá 5,4 milhões.
Fonte de dados: ordenação pública de dados
II) Objectivo desta emissão
1. Aproveite 5g oportunidades de desenvolvimento e aumente a rentabilidade da empresa
Em 2019, 5g da China começou oficialmente o uso comercial. Com a aceleração da construção da comunicação 5g, uma série de políticas para incentivar indústrias de alta tecnologia foram emitidas para promover vigorosamente o desenvolvimento e o progresso da indústria de comunicação RF. Por um lado, a popularidade da tecnologia de comunicação 5g, o suporte de MIMO e agregação de operadoras e a promoção de tecnologias sem fio como Wi-Fi, Bluetooth e GPs levaram ao rápido crescimento da demanda por módulos front-end RF. Ao mesmo tempo, com o desenvolvimento contínuo da tecnologia de comunicação móvel e a popularidade de aplicativos high-end, a demanda por módulos front-end RF tende a ser complexa, high-end e modular. Por outro lado, com o surgimento de 5g novo espectro e a aplicação de MIMO maciço, as estações base de comunicação precisam integrar mais bandas de frequência, expandir maior largura de banda e aumentar a potência de saída. Com a expansão contínua da escala de construção de estações base de comunicação, o enriquecimento contínuo de formas de estação base e a melhoria dos requisitos de desempenho, os fornecedores de dispositivos de RF precisam cumprir a tendência de desenvolvimento e fornecer produtos de dispositivos de RF que atendam aos requisitos de alta frequência, high-end e alta eficiência.
Por um lado, a implementação deste projeto de investimento elevado pode atender à crescente demanda do mercado no futuro, por outro lado, também traz um novo ponto de crescimento para o crescimento do desempenho da empresa e abre um novo espaço de mercado para a empresa. A implementação do projeto de angariação de fundos e investimento da empresa tomará a produção em massa de módulos front-end RF como um avanço para realizar a extensão à indústria do módulo front-end RF.
2. agarrar a tendência de substituição doméstica de componentes principais front-end RF e melhorar ainda mais o layout industrial
O módulo front-end RF é uma indústria de fabricação intensiva em tecnologia com alta dificuldade no projeto, desenvolvimento e processo de fabricação. Atualmente, as empresas americanas e japonesas representadas pela Broadcom, Qualcomm, Murata e qorvo ocupam a participação principal do mercado global e dominam a tecnologia principal e o processo avançado da indústria, com alta concentração do mercado.
Sujeito ao início tardio do desenvolvimento da China, tecnologia de P & D atrasada e outros fatores, a força geral dos fabricantes chineses é fraca, a voz do mercado é limitada, a produção e o desempenho dos produtos não podem atender plenamente às necessidades da China, e o mercado chinês depende das importações por um longo tempo. Como uma das principais tecnologias que precisam ser desenvolvidas urgentemente em nosso país, é imperativo realizar gradualmente a localização e substituição do módulo front-end RF. Atualmente, os dispositivos front-end do RF apropriados para a comunicação de alta frequência têm sido amplamente utilizados em campos importantes tais como a defesa nacional, a indústria aeroespacial e militar.A pesquisa independente e o desenvolvimento e a produção de peças centrais são de grande importância para o campo da segurança nacional.
O projeto de investimento de arrecadação de fundos ajudará a empresa a realizar o layout na indústria de módulos front-end RF, realizar a localização e substituição de módulos front-end RF e estabelecer uma base sólida para o desenvolvimento sustentável da empresa.
3. Melhorar a força de capital da empresa e atender às necessidades de capital de giro da empresa
Ao otimizar a estrutura de emissão de ações, a capacidade da empresa de resistir aos riscos de ativos e passivos específicos do mercado pode ser melhorada. Com o rápido desenvolvimento do próprio negócio da empresa, é difícil atender às necessidades do desenvolvimento sustentável da empresa apenas contando com seus próprios fundos e crédito bancário. Alguns dos fundos levantados com a emissão de ações para objetos específicos destinam-se a complementar o capital de giro, fornecer certo apoio de capital de giro para o funcionamento e desenvolvimento da empresa, aliviar a lacuna de fundos que a empresa pode enfrentar devido ao desenvolvimento sustentável dos negócios e melhorar a situação financeira da empresa. Depois que os fundos arrecadados desta vez estão no lugar, ele pode consolidar a base do desenvolvimento sustentável para a empresa em layout de negócios, desenvolvimento de mercado, reserva de talentos, capacidade financeira, estratégia de longo prazo e outros aspectos, e criar boas condições para o desenvolvimento de saltos no futuro.
Em suma, a emissão de ações para objetos específicos pode atender às necessidades de capital da operação da empresa, o que é propício ao layout racional dos segmentos de negócios da empresa, plena integração de recursos vantajosos, aceleração do desenvolvimento em larga escala e melhoria da força abrangente, de modo a atingir os objetivos estratégicos da empresa e atender aos interesses de todos os acionistas.
2,Necessidade de seleção dos títulos emitidos desta vez
I) tipos de títulos emitidos desta vez
O tipo de ações emitidas para objetos específicos desta vez é nacional
