A economia digital é um importante ponto de partida para um crescimento estável. Em 2020, o valor agregado das principais indústrias da economia digital atingiu 8,2 trilhões, representando 7,8% do PIB, e o peso aumentou ano a ano. Do ponto de vista do investimento, embora o aumento da taxa de juros real no ciclo de aumento macro da taxa de juros coloque pressão de avaliação sobre indústrias supervalorizadas, como TMT, ainda estamos otimistas sobre as oportunidades de investimento de uma série de indústrias subdivididas trazidas pela economia digital da China sob o pano de fundo de "crescimento estável".
I) 2022 e 2023 são o pico da construção da estação base de 5g. Com a propagação das estações base, a penetração de 5g aumentará significativamente. Sugere-se prestar atenção a: as operadoras de telecomunicações, como blue chips desvalorizados, têm ataque e defesa; Os fabricantes de equipamentos de comunicação se beneficiam de uma maior escala de construção, e espera-se que seu desempenho inaugure um período explosivo.
II) impulsionada por políticas, a construção do governo digital foi acelerada, e o foco mudou da construção de hardware nos últimos anos para software e serviços. Os requisitos de política para a interconexão de dados entre departamentos governamentais e a operação geral das plataformas trouxeram a demanda por 100 bilhões de níveis de desenvolvimento de software e serviços de operação e manutenção.
Terceiro, os planos de "usar números para enriquecer a inteligência na nuvem" e "computação de leste para oeste" aceleram a profunda integração de tecnologias digitais como inteligência artificial, big data e computação em nuvem com indústrias tradicionais, de modo a fornecer novas forças motrizes para o crescimento econômico. Sugere-se que se concentre em provedores de serviços industriais de Internet, empresas SaaS de computação em nuvem e se concentre em provedores de IDC e empresas de comunicação óptica upstream do IDC.
IV) semicondutores são o hardware central da economia digital. Em 2022, os semicondutores de potência devem ver o volume e o preço subir. O conflito de curto prazo entre a Rússia e a Ucrânia fortalece a expectativa de aumento do preço do semicondutor, com foco em empresas de semicondutores de potência com lógica alternativa doméstica.
V) a economia da plataforma de Internet faz uso das vantagens da tecnologia digital para traçar ativamente o cenário de aplicação C-end, e o negócio da vida local está crescendo.
Fatores de risco: 5g de progresso na infraestrutura é inferior ao esperado; A política antitrust da Internet excedeu as expectativas.
