Principais pontos:
Em termos de macroeconomia da China, o governo central emitiu o documento nº 1, que continuou enfatizando a garantia de fornecimento e preço estável na indústria de plantio; A política de duplo carbono é reforçada e as medidas de modernização industrial e armazenamento de energia orientam conjuntamente a redução do carbono; Em algumas áreas, a taxa de juros hipotecários foi reduzida e a flexibilização marginal da política imobiliária continuou.
1. O documento nº 1 emitido pelo governo central levantou a questão da oferta de "cesta de legumes". O preço dos suínos continuou a cair no início do ano e caiu mais de 50% ano a ano em fevereiro. O documento enfatizava Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) regulação da oferta significa reduzir as flutuações de preços. Além disso, o investimento em novas infra-estruturas rurais foi reforçado, com particular ênfase na construção de infra-estruturas de informação, como a aldeia digital. Acreditamos que novas infra-estruturas rurais devem ser desenvolvidas em 2022.
2. A nível industrial, a conservação de energia e a redução de carbono nas indústrias tradicionais foram reforçadas, o plano de implementação para o desenvolvimento de novo armazenamento de energia e o plano de modernização industrial para indústrias de alto consumo de energia foram emitidos ao mesmo tempo, e a transformação e modernização das indústrias químicas, como o aço e refino de petróleo foram ainda mais acelerados. Da perspectiva do caminho de desenvolvimento da indústria de armazenamento de energia, esperamos que a tecnologia de armazenamento de energia da bateria de lítio ainda seja o foco de desenvolvimento durante o 14º período do Plano Quinquenal.
3. O Ministério da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano realizou uma coletiva de imprensa para enfatizar que a política imobiliária deve continuar o tom de "habitação sem especulação" e fortalecer a regulação dos mercados de ações, como habitação de aluguel acessível, reforma antiga, "nova construção urbana" e transformação de construção de economia de energia. Esperamos que, no tom geral de "nenhuma especulação no setor imobiliário, o imobiliário continue a manter a estabilidade, e espera-se que os empréstimos pessoais, empréstimos para desenvolvimento e empréstimos de M&A sejam marginalmente soltos. Num futuro próximo, os empréstimos indenizatórios à habitação para aluguel não serão incluídos na gestão de concentração de empréstimos imobiliários, na supervisão de fundos pré-venda de empresas imobiliárias ou na desregulamentação de políticas ajudarão a aliviar a pressão do financiamento imobiliário; As taxas de juros hipotecários em muitos lugares foram reduzidas. Algumas áreas, como Heze, Chongqing e Ganzhou reduziram a taxa de pagamento inicial de empréstimos individuais à habitação para 20%. Com o encurtamento do ciclo de empréstimos bancários, os empréstimos hipotecários devem estabilizar gradualmente.
4. Foi elaborado o plano nacional de desenvolvimento da causa do idoso e do sistema de serviços de atenção ao idoso durante o 14º plano quinquenal. Espera-se que a economia silvestre e a indústria de serviços de atenção ao idoso inaugurem novas oportunidades de desenvolvimento. A política propõe promover forças sociais para participar dos serviços de atenção ao idoso. Acreditamos que a expansão das instituições de atenção ao idoso pode impulsionar investimentos em indústrias relevantes e reduzir os custos de assistência ao idoso dos residentes.
Em termos macroeconômicos no exterior, o conflito entre Rússia e Ucrânia acelerou e aumentou, e os argumentos dos funcionários dentro da Reserva Federal mudaram gradualmente. A guerra levou a altos preços da energia, o que exacerbou as preocupações dos países com a inflação.
Afetado pelo conflito entre Rússia e Ucrânia, a inflação dos EUA pode aumentar ainda mais. Após o conflito entre Rússia e Ucrânia, o diretor do Fed Waller acredita que a possibilidade de aumentar as taxas de juros em 50bp em março é aumentada. Sugerimos que devemos continuar a prestar atenção à situação na Rússia e na Ucrânia, às sanções dos EUA e da Europa contra a Rússia e ao possível impacto da inflação dos EUA no endurecimento da política do Fed.
2. O Banco da Inglaterra emite o sinal de aumento das taxas de juro, e a política monetária pode ser ainda mais apertada a curto prazo. Ao mesmo tempo, o FMI também instou o Banco da Inglaterra a encolher a tabela. Considerando que o Reino Unido também está enfrentando risco de inflação, esperamos que o Banco da Inglaterra adote uma política de aperto ainda mais em março.
3. O Federal Reserve da Nova Zelândia aumentou a taxa de juros de política para 1% e continuou a política monetária apertada para lidar com a inflação. De acordo com a última previsão divulgada pelo Federal Reserve da Nova Zelândia, a taxa de juros oficial aumentará para 2,5% nos próximos 12 meses e atingirá um pico de cerca de 3,25% até o final de 2023.
Além disso, documentos importantes do governo local emitidos esta semana incluem:
1. O "14º plano quinquenal" da província de Anhui para o desenvolvimento de serviços de cuidados de idosos
2. O 14º plano quinquenal de inovação científica e tecnológica da província de Anhui
3. Plano de implementação de "quatro agarramentos e uma abertura" da conservação da água de Gansu
4. Medidas de incentivo à produção de grãos na Região Autônoma de Guangxi Zhuang (para implementação experimental)
Dica de risco: os riscos geopolíticos excederam em muito as expectativas, e a política monetária apertou mais do que o esperado.
