Pontos-chave do relatório:
Experiência do mercado de capitais alemão:
① visão geral de 50 anos: o mercado de touros na década de 1990, o contra-ataque de pequenos e médios mercados após 2000, o desempenho superior a longo prazo do consumo e da ciência e tecnologia, e o desempenho da indústria transformadora é médio. ② 19731989: recuperação econômica após a crise do petróleo e a abertura da globalização. A indústria financeira pioneira da globalização é melhor do que o pilar da indústria transformadora. ① 19901999: com a continuação da globalização e o aumento da revolução da tecnologia da informação, o preço das ações do computador superou e o valor do mercado automóvel expandiu-se, mas o preço das ações perdeu, principalmente devido ao fraco crescimento do desempenho e à substituição dos protagonistas da globalização. ① 20 Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) : no mercado de choque sob o pano de fundo da recessão econômica, o boom global de equipamentos de comunicação aumentou rapidamente, superando as indústrias tradicionais da China. ⑤ De 2009 a 2020, na transformação digital da “indústria 4.0”, os benefícios dos computadores e hardware estão em primeiro lugar, e os benefícios das indústrias tradicionais como construção e energia são médios.
Iluminação de ações:
① o tema de médio e longo prazo da transformação energética e da economia digital é mais importante do que a linha principal do crescimento constante faseado. ② O velho ciclo e a transformação das indústrias tradicionais, mas o desempenho do preço das ações pode não ser tão bom quanto os protagonistas da nova história, como a nova energia, computação em nuvem, aiot, etc. ① A diferença entre o mercado de demanda interna e o investimento estrangeiro é a diferença entre as bolsas chinesas e alemãs. As oportunidades de investimento em consumo e medicina trazidas pelo aprofundamento do envelhecimento ainda merecem atenção. ① High end fabricação de disco médio e pequeno ou direção de configuração de médio e longo prazo. ⑤ Indústrias sob a perspectiva de fusões e aquisições: novos setores econômicos como medicina, indústria química, máquinas e computadores. Partilhas individuais: Autek China Inc(300595) , Beijing Bdstar Navigation Co.Ltd(002151) , Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) , etc.
Resumo do texto
50 anos do mercado de ações alemão: o mercado de touros na década de 1990, com desempenho superior a longo prazo em consumo e tecnologia. O mercado de capitais alemão está em um mercado de touros há quase 50 anos, com o maior retorno de 1990 a 1999. Indústrias de ciência e tecnologia como equipamentos de comunicação, informática e índice de aviação / indústria nacional de defesa alcançaram retornos anuais de 19%, 18% e 15%, respectivamente desde a listagem, liderando todas as indústrias. Entre as indústrias que cobrem completamente 19732020, as indústrias com maior renda anual de longo prazo concentram-se principalmente no campo do consumo, incluindo cuidados pessoais / drogarias / supermercados, bens pessoais, etc.
2000: Bacia hidrográfica do estilo grande e pequeno da placa. Antes de 2000, o mercado de blue chip superou; Mas desde então, o desempenho do mercado de pequeno e médio porte é muito melhor do que o do grande mercado blue chip. Há três razões: ① ambiente monetário relativamente frouxo e estável é mais favorável para médio e pequeno cap; ② A nível político, melhorar a estrutura do mercado de capitais para apoiar a cotação e o financiamento de pequenas e médias empresas; ① A intenção de listagem de campeões invisíveis foi melhorada para aumentar a atratividade das ações de pequeno e médio porte.
Indústrias líderes em diferentes estágios: o epítome da onda global. ① De 1973 a 1989, a lógica de longo prazo da globalização foi mais importante do que a força motriz da recuperação econômica de curto prazo. ② De 1990 a 1999, com a continuação da globalização e o surgimento da revolução da tecnologia da informação, os computadores passaram pelo pó, enquanto os carros eram relativamente medíocres. ① De 2000 a 2008, o mercado volátil no contexto de recessão econômica, pequenas indústrias de valor de mercado com alta prosperidade global e maior flexibilidade, e equipamentos de comunicação e REITs foram mais favorecidos pelo mercado de capitais. ① De 2009 a 2020, o mapeamento do mercado de ações da “indústria 4.0”: os ganhos de computadores e hardware estão em primeiro lugar, e as indústrias de construção e energia são em geral.
Iluminação de ações: lógica de investimento sob o pano de fundo da transformação energética e da economia digital. ① O tema de médio e longo prazo da transformação energética e da economia digital merece mais atenção do que a linha principal de crescimento constante faseado; ② O desempenho do velho ciclo e indústrias tradicionais pode não ser tão bom quanto o dos protagonistas da nova história, nova energia, computação em nuvem e aiot; ① A diferença entre o mercado de demanda interna e o investimento estrangeiro é a diferença entre os mercados de ações chineses e alemães. O aprofundamento do envelhecimento da China trará oportunidades de investimento de médio e longo prazo no consumo e indústrias farmacêuticas. ① High end fabricação de disco médio e pequeno ou direção de configuração de médio e longo prazo. ⑤ Seleção de direção na perspectiva de fusões e aquisições: novos setores econômicos, como medicina, indústria química, máquinas e computadores ocuparam o primeiro lugar no número de fusões e aquisições nos últimos cinco anos, o que é consistente com a direção de alta tecnologia incentivada pela política.
Alerta de risco: desenvolvimento tecnológico e promoção de políticas não são como esperado; A experiência histórica não representa o futuro.
