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As duas sessões da China abriram oficialmente nesta sexta-feira. Podemos prestar atenção se haverá mais novos sinais positivos sobre o governo de crescimento estável da China. O presidente da Comissão Reguladora Bancária e Seguros da China disse que os riscos em áreas-chave da economia nacional têm sido continuamente controlados, e o impulso da bolha imobiliária e da financeirização foi fundamentalmente invertido. Anteriormente, após a redução da taxa de adiantamento em algumas cidades, a nova política imobiliária de Zhengzhou também fez ajustes marginais nas restrições de habitação, empréstimo e compra, para que possamos continuar a acompanhar se há novas mudanças políticas em todo o país.
Em 2 de março, o presidente da Reserva Federal dos EUA Powell afirmou claramente o aumento da taxa de juros em março em seu relatório de política monetária semestral. Mais importante ainda, ele também mencionou que “o balanço será reduzido após o primeiro aumento da taxa de juros”. Atualmente, o aumento dos preços está forçando a Reserva Federal dos EUA a acelerar o ritmo de aperto. Não é descartado que a contração da tabela pode ser iniciada de março a abril. Precisamos estar vigilantes contra o impacto negativo da contração da tabela sobre os ativos financeiros. De 2007 até agora, o balanço do Federal Reserve tem uma correlação significativa com ativos financeiros, uma correlação positiva significativa com ações dos EUA tão altas quanto 0,9, uma correlação negativa com taxas de juros das obrigações dos EUA tão altas quanto -0,849, e uma certa correlação positiva com Xangai e Shenzhen 300 de 0,68; No entanto, a correlação entre o balanço do Fed e commodities foi baixa, registrando 0,56.
A actual ronda da situação na Ucrânia e na Rússia é ainda mais grave do que estimávamos anteriormente: a guerra ucraniana russa passou da anterior blitz para uma nova fase de guerra de gangues, e o fornecimento de energia e gás natural da Rússia será inevitavelmente afectado. Foram selecionados seis eventos geopolíticos com grande influência na história como amostras para análise. O impacto do conflito geopolítico sobre os ativos financeiros mostra a lei de primeiro cair e depois subir. Na fase de fabricação antes do desembarque do evento (o primeiro mês), entre as seis amostras, o índice do dólar americano, o índice composto de Xangai e a taxa de juros dos títulos dos EUA 10Y têm uma alta probabilidade de queda, a probabilidade de queda é de 83,3%, e a probabilidade de safe haven asset gold é de 66,6%. Após o desembarque oficial do evento, os ativos de risco se recuperaram e repararam. Na amostra, a probabilidade de 83,3% do índice NASDAQ e 66,6% do índice composto de Xangai e do índice dólar americano aumentou. Os setores de commodities exceto ouro não apresentaram leis óbvias antes e depois do evento. Acreditamos que os resultados mudarão de acordo com a estrutura de oferta e demanda do local onde o evento ocorreu.
De um modo geral, o progresso do setor imobiliário no nível micro ainda não é ideal. Houve uma grande quantidade de vínculos especiais recentemente, mas não houve melhoria no final do início. Nossa estratégia de reduzir a demanda interna de produtos industriais (materiais de construção pretos, alumínio não ferroso tradicional, indústria química e carvão) a curto prazo é neutra; À medida que a janela de duas sessões se aproxima, e as finanças sociais Tianliang apoiam a expectativa de lucro da empresa, ainda mantemos a visão de que o índice de participação acionária é caça a barganha e longa Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) a lógica otimista baseada no gargalo de fornecimento e transmissão de custos ainda é relativamente suave; Atualmente, a cadeia do petróleo bruto é mais dependente da situação favorável do conflito entre a Ucrânia e a Rússia, por isso precisamos estar vigilantes contra o risco de ajuste de mitigação de eventos subsequentes; Em termos de metais preciosos, como o IPC dos Estados Unidos em janeiro atingiu um novo pico desde a década de 1980, apoiado pela lógica da estagflação ultramarina e sobreposto o risco de conflito entre a Rússia e a Ucrânia, metais preciosos mantiveram a visão da caça à pechincha e por muito tempo.
Estratégia (classificação de força): Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) (soja, farelo de soja, etc.), caça a pechinchas e longa duração de metais preciosos; Produtos industriais para demanda externa (petróleo bruto e suas commodities de cadeia de custos, novos metais não ferrosos energéticos) e produtos industriais para demanda interna (materiais de construção pretos, alumínio não ferroso tradicional, indústria química e carvão);
Risco geopolítico; Risco epidêmico global; Deterioração das relações sino-americanas; A situação no Estreito de Taiwan; A situação na Ucrânia e na Rússia.
