Principais pontos de investimento:
Desde o Festival da Primavera, a situação epidêmica na China tem se espalhado continuamente. Com o poder de transmissão mais forte de Omicron, a política de prevenção epidêmica da China de zeração dinâmica não mudará. Sob as exigências de coordenação da prevenção e controlo epidêmico e do desenvolvimento económico e social, a tarefa mais onerosa da prevenção e controlo epidêmico significa que todas as regiões irão encontrar mais dificuldades na construção económica, pelo que é mais necessário continuar a política de crescimento estável.
Em termos de política, de acordo com os dados das finanças sociais em janeiro e do PMI em fevereiro, surgiu inicialmente "crédito amplo", mas considerando que a atual tendência de recuperação da demanda não é estável, especialmente diante do alto nível de base no segundo trimestre de 2021, do atual ambiente externo complexo e mutável, da disseminação da epidemia chinesa e da inércia interna da tendência descendente do setor imobiliário, A regulamentação política ainda deve dar atenção e cuidados de alta demanda. Olhando para o futuro, na condição de terem sido alcançados progressos importantes na prevenção e resolução dos riscos financeiros e de o rácio de alavancagem macro ter diminuído significativamente, a necessidade de continuar a reduzir a alavancagem diminuiu significativamente, o que criou um bom ambiente macro para promover um crédito alargado para proteger a procura; No entanto, o tipo "inundação" de regulação monetária ainda é indesejável, e políticas de apoio direcionadas devem ser adotadas, ou seja, o cuidado frouxo do dinheiro e do crédito ainda será dominado por ferramentas estruturais.
No mercado de ações A, o poder da política de crescimento constante não só trará crédito amplo, mas também ajudará a restaurar a vitalidade das empresas. Sob a boa expectativa básica, a liquidez de uma ação também está enfrentando um processo suave. Além disso, espera-se que as duas sessões continuem as medidas positivas de "crescimento estável", que contribuirão ainda mais para a continuação da recuperação em março. Embora permaneçamos otimistas sobre o mercado, devemos ser mais cautelosos. Atualmente, os riscos externos como o conflito entre Rússia e Ucrânia e o aumento da taxa de juros do Fed não foram completamente eliminados, e essas incertezas externas ainda podem afetar o processo de desenvolvimento do mercado.
Configuração da indústria: o tom de política de "crescimento estável" não mudou nesta fase. Sob a tripla pressão, durante as duas sessões, a gestão pode implantar novos campos de infraestrutura em torno de "crescimento estável". Nós podemos prestar atenção ao (1) sistema UPS e sub campos de refrigeração que atendem ao objetivo de "carbono duplo" sob o projeto de "contagem do leste para o oeste"; (2) As despesas de capital dos operadores entrarão gradualmente na fase de declínio, podendo ser afectados os operadores cujo projecto de estação de base tenha entrado no período de recuperação e cuja rendibilidade se prevê melhorar; (3) Como a mais limpa de todas as fontes de energia, a energia hidrogénio está a ser fortemente apoiada por políticas. As suas instalações de apoio (gasoduto de transmissão de hidrogénio e estação de hidrogenação) deverão também tornar-se um dos importantes pontos de partida das novas infra-estruturas.
Dica de risco: os conflitos locais no exterior fermentam mais do que o esperado, a liquidez no exterior aperta mais do que o esperado e a promoção de uma política de crescimento estável é menor do que o esperado.
