Aoki Digital Technology Co., Ltd.
Anúncio especial sobre risco de investimento de oferta pública inicial e listagem na GEM
Patrocinador (subscritor principal): China Industrial Securities Co.Ltd(601377)
A aplicação da Aoki Digital Technology Co., Ltd. (doravante denominada “ações da Aoki” ou “emissor”) para a oferta pública inicial de ações ordinárias RMB (ações A) e listagem na gema (doravante denominada “esta oferta”) foi examinada e aprovada pelos membros do Comitê de Listagem GEM da Bolsa de Valores de Shenzhen (doravante denominada “Bolsa de Valores de Shenzhen”), Foi aprovado o registo pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (a seguir designada “CSRC”) (zjxk [2022] n.o 202).
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) (doravante referido como ” China Industrial Securities Co.Ltd(601377) ” ou “patrocinador (subscritor principal)”) serve como patrocinador (subscritor principal) desta oferta.
Após negociação entre o emitente e o patrocinador (subscritor principal), o número de ações emitidas desta vez é de 166666700, todas elas novas ações emitidas ao público, e os acionistas do emitente não transferirão suas ações antigas. As ações emitidas desta vez estão planejadas para ser listadas na jóia da Bolsa de Valores de Shenzhen.
O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) chamam especialmente a atenção dos investidores para os seguintes conteúdos:
1. Esta oferta é conduzida por uma combinação de colocação direcionada a investidores estratégicos, colocação off-line de inquérito a investidores off-line qualificados (doravante denominada “emissão off-line”) e emissão de preços on-line para investidores públicos sociais detentores de ações A não restritas e recibos de depositário não restritos valor de mercado no mercado de Shenzhen (doravante denominada “emissão on-line”).
A colocação estratégica desta oferta será organizada e implementada pelo patrocinador (subscritor principal); O inquérito preliminar e a emissão off-line serão organizados e implementados pelo patrocinador (subscritor principal) através da plataforma eletrônica de emissão off-line da Bolsa de Valores de Shenzhen e da plataforma de registro e liquidação da China Clearing Shenzhen Branch; A emissão on-line é realizada através do sistema de negociação da Bolsa de Valores de Shenzhen.
2. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) determinarão diretamente o preço de emissão através do inquérito preliminar offline, e o inquérito de licitação cumulativa offline não será realizado.
3. Após o inquérito preliminar, o emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) devem, de acordo com as regras de exclusão estipuladas no anúncio de inquérito preliminar e promoção da Aoki Digital Technology Co., Ltd., oferta pública inicial de ações e listagem na gema (doravante denominado “anúncio de inquérito preliminar e promoção”), após exclusão dos resultados de inquérito preliminar que não satisfaçam os requisitos de cotação dos investidores, Eliminar todos os objetos de colocação cujo preço de compra proposto é superior a 72,27 yuan / ação (incluindo 72,27 yuan / ação); O preço de assinatura proposto é de 72,27 yuan / ação, e todos os objetos de colocação com a quantidade de assinatura proposta de menos de 4,5 milhões de ações (incluindo 4,5 milhões de ações) são eliminados; Entre os objetos de colocação com o preço de compra proposto de 72,27 yuan / ação, a quantidade de compra proposta é igual a 4,5 milhões de ações, e o tempo de submissão do sistema é 14:55:50:693 em 25 de fevereiro de 2022, um objeto de colocação é removido da parte de trás para a frente de acordo com a ordem de colocação de objetos gerados automaticamente pela plataforma eletrônica de emissão offline da Bolsa de Valores de Shenzhen. O número total de ações a serem adquiridas excluídas acima é de 451,3 milhões, representando 1,0094% do total de 447094 milhões de ações a serem adquiridas após exclusão da cotação inválida neste inquérito preliminar. A parte excluída não participará de assinaturas offline e online.
4. De acordo com os resultados do inquérito preliminar, o emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) consideram exaustivamente a indústria do emitente, as condições de mercado, o nível de avaliação das empresas cotadas na mesma indústria, a demanda por fundos levantados, riscos de subscrição e outros fatores, e negociam para determinar o preço de emissão de 63,10 yuan / ação.
Os investidores são solicitados a fazer assinatura on-line e off-line a este preço em 2 de março de 2022 (t dia), e não há necessidade de pagar o fundo de assinatura no momento da assinatura. A data de emissão offline e assinatura e data de assinatura on-line são 2 de março de 2022 (t dia), dos quais o tempo de assinatura off-line é 9:30 ~ 15:00, e o tempo de assinatura on-line é 9:15 ~ 11:30 e 13:00 ~ 15:00. 5. o preço de emissão é de 63,10 yuan / ação, e a relação P / E correspondente é:
(1) 25,68 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes da emissão);
(2) 25,51 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes dessa emissão);
(3) 34,25 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total após essa emissão);
(4) 34,01 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total após essa emissão). 6. O preço de emissão é de 63,10 yuan / ação. Os investidores são convidados a julgar a racionalidade do preço de emissão de acordo com as seguintes condições.
(1) De acordo com as diretrizes de classificação da indústria para empresas cotadas (revisadas em 2012) emitidas pela CSRC, a indústria da Aoki Co., Ltd. é “I transmissão de informações, software e serviços de tecnologia da informação”, que pertence especificamente à “Internet i64 e serviços relacionados” em “I transmissão de informações, software e serviços de tecnologia da informação”. Em 25 de fevereiro de 2022 (T-3), a relação P / E estática média da indústria no último mês divulgado pela China Securities Index Co., Ltd. foi de 20,56 vezes.
(2) A partir de 25 de fevereiro de 2022 (T-3), os níveis de avaliação de empresas cotadas comparáveis são os seguintes:
Ações T-3 em 2020 menos o mercado estático correspondente em 2020 os títulos de mercado estático correspondentes são abreviados como código de títulos preço de fechamento não front EPS non back EPS earnings ratio menos não front earnings ratio menos não front earnings (yuan / ação) (yuan / ação) (yuan / ação) (2020) (2020)
Baozun e-commerce bzun O 70,81 1,9624 – 36,08 –
Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) . SH 20,35 0,8444 0,768724,10 26,47
Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) . SZ 39,19 1,2991 1,190630,17 32,92
Guangzhou Ruoyuchen Technology Co.Ltd(003010) Guangzhou Ruoyuchen Technology Co.Ltd(003010) . SZ 18,61 0,7273 0,666125,59 27,94
Shanghai Kaytune Industrial Co.Ltd(301001) Shanghai Kaytune Industrial Co.Ltd(301001) . SZ 29,23 1,0576 0,975127,64 29,98
Média 26,87 29,33
Fonte de dados: eólica, relatório anual das empresas cotadas
Nota: ① se houver diferença mantissa no cálculo da relação P / E, é causada por arredondamento;
② Como uma ação dos EUA, baozun e-commerce tem diferentes sistemas de avaliação, por isso é excluído ao calcular o valor médio aritmético da relação P / E de empresas comparáveis;
① O preço de fechamento do e-commerce baozun T-3 foi de US $ 11,21, que foi convertido em RMB 70,81 de acordo com a taxa de câmbio em 25 de fevereiro de 2022, ou seja, US $ 1 = RMB 6,3164;
① EPS antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 = lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 / capital social total no dia T-3;
⑤ Relação P / E estática correspondente antes / após dedução (2020) = preço de fechamento T-3 / EPS antes / após dedução em 2020.
O preço de emissão de 63,10 yuan / ação corresponde à razão P / E diluída do emitente do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 34,25 vezes maior do que a razão P / E estática média de empresas listadas comparáveis após deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, com um intervalo de excesso de 16,77%.
Em comparação com empresas comparáveis, a Aoki tem as seguintes vantagens: ① a taxa de crescimento anual composta da receita operacional e do lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20182020 é mais rápida do que a de empresas comparáveis.As taxas de crescimento anuais compostas do e-commerce baozun, Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) , Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) , Guangzhou Ruoyuchen Technology Co.Ltd(003010) , Shanghai Kaytune Industrial Co.Ltd(301001) e Aoki em 20182020 são 24,59%, 12,80%, 13,23%, 10,45%, 8,85% e 45,71%, respectivamente, De 2018 a 2020, a taxa de crescimento anual composta do lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 25,68%, 16,00%, 38,08%, 7,01%, 10,00% e 69,29%, respectivamente; ② A empresa criou um sistema de TI omni-canal, operação eletrônica em todo o processo e operação de multidão refinada em combinação com dados do consumidor. De acordo com a divulgação do prospecto da Aoki, o número de direitos autorais de software da empresa é superior a Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) , Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) , Guangzhou Ruoyuchen Technology Co.Ltd(003010) , Shanghai Kaytune Industrial Co.Ltd(301001) . Os direitos autorais de software da empresa incluem “moinho de dados”, “Aoki OMS”, “Aoki Xiaobai” e outros sistemas, Ser capaz de fornecer soluções globais mais profissionais e eficientes para marcas; ① A empresa é o primeiro provedor de serviços com qualificação tmall seis estrelas e qualificação tmall internacional Purple Star, ambos os quais são o mais alto nível da plataforma tmall, e ganhou o “provedor de serviços tmall seis estrelas” e “provedor de serviços tmall internacional roxo estrela” em 2021.
O preço de emissão de 63,10 yuan / ação corresponde à menor relação P / E diluída do emissor antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 34,25 vezes maior do que a relação P / E estática média da indústria no último mês lançado pela China Securities Index Co., Ltd. em 25 de fevereiro de 2022 (T-3); Maior do que o rácio P/E estático médio de empresas comparáveis após dedução sem fins lucrativos em 2020. Existe o risco de que a descida do preço das acções do emitente traga prejuízos para os investidores no futuro. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente.
(3) Após a determinação do preço desta oferta, 309 investidores enviaram cotações válidas para esta oferta offline, e o número de objetos de colocação gerenciados é de 6829, representando cerca de 69,83% do número total de objetos de colocação após exclusão de cotações inválidas; O número total de assinaturas efetivas propostas é de 298469 milhões de ações, representando cerca de 66,76% do número total de assinaturas após exclusão de cotações inválidas, o que representa cerca de 269295 vezes a escala inicial de emissão offline antes do mecanismo de callback ser lançado.
(4) Chamar a atenção dos investidores para a diferença entre o preço de emissão e a cotação dos investidores offline, Para detalhes da cotação de investidores off-line, consulte o anúncio da Aoki Digital Technology Co., Ltd. sobre oferta pública inicial e listagem na GEM (doravante referido como o “anúncio de emissão”) publicado no China Securities News, Shanghai Securities News, horários de títulos e Securities Daily no mesmo dia.
(5) O montante da demanda de captação de fundos divulgado na carta de intenção da Aoki Digital Technology Co., Ltd. para oferta pública inicial e listagem na gema (doravante referida como a “carta de intenção”) é de 639,8 milhões de yuans. O preço de oferta é de 63,10 yuan / ação, e a escala de financiamento correspondente é 105166668770 yuan, que é maior do que o montante da demanda de captação de fundos acima mencionado.
(6) Esta oferta segue o princípio do preço orientado para o mercado. Na fase de inquérito preliminar, os investidores institucionais offline cotam com base na intenção real de subscrição. O emitente e o patrocinador (subscritor principal) consideram exaustivamente a indústria do emitente, as condições de mercado, o nível de avaliação das empresas cotadas no mesmo sector, a procura de fundos angariados, o risco de subscrição e outros factores, de acordo com os resultados do inquérito preliminar, Negociar e determinar o preço de emissão. O preço de oferta excede o menor da média mediana e ponderada das cotações dos investidores offline depois de excluir a cotação mais alta, e a média mediana e ponderada dos fundos públicos, fundos de segurança social, pensões, fundos de anuidade empresarial e fundos de seguros depois de excluir a cotação mais alta (630856 yuan / ação). Se algum investidor participar na subscrição, considera-se que aceitou o preço de emissão. Se houver alguma objeção ao método de precificação de emissão e preço de emissão, sugere-se não participar nesta emissão.
(7) Os investidores devem prestar total atenção aos fatores de risco contidos na comercialização de preços, saber que as ações podem cair abaixo do preço de emissão após a listagem, efetivamente melhorar a conscientização sobre o risco, fortalecer o conceito de investimento de valor e evitar especulação cega.Reguladores, emissores e instituições de recomendação (subscritores principais) não podem garantir que as ações não cairão abaixo do preço de emissão após a listagem. 7. Se a emissão for bem sucedida, o montante total de fundos levantados pelo emissor é esperado para ser 105166668770 yuan. Depois de deduzir as despesas de emissão estimadas de cerca de 10031647115 yuan (excluindo imposto de valor acrescentado), o montante líquido de fundos levantados é esperado para ser de cerca de 95135021655 yuan.
Existe o risco de que a escala de ativos líquidos aumente significativamente devido à aquisição de fundos levantados, o que terá um impacto importante sobre o modo de produção e operação do emitente, gestão da operação e capacidade de controle de riscos, situação financeira, rentabilidade e interesses a longo prazo dos acionistas.
8. O preço de emissão desta oferta excede a mediana e a média ponderada das cotações dos investidores offline após exclusão da cotação mais alta, bem como o Fundo de Investimento em Valores Mobiliários (doravante denominado “fundo público”), o Fundo Nacional da Segurança Social (doravante denominado “fundo de segurança social”), o fundo básico de seguro de velhice (doravante denominado “pensão”) estabelecido através da oferta pública após exclusão da cotação mais alta O fundo de anuidade da empresa (doravante denominado “fundo de anuidade da empresa”) estabelecido de acordo com as medidas para a administração do fundo de anuidade da empresa e o fundo de seguros (doravante denominado “fundo de seguro”) de acordo com as medidas para a administração do uso dos fundos de seguro e outras disposições, o que for menor, o intervalo excedente é de cerca de 0,0228%. Nos termos do artigo 39.o, ponto IV, das regras de execução das atividades, as filiais relevantes da instituição de recomendação devem participar na colocação estratégica.
O número inicial de loteamentos estratégicos emitidos nesta oferta foi de 833333 ações, representando 5,00% dessa oferta. Os fundos de subscrição prometidos pelos investidores de colocação estratégica foram remetidos para a conta bancária designada pelo patrocinador (subscritor principal) dentro do prazo especificado.
De acordo com o preço de emissão de 63,10 yuan / ação determinado através da negociação entre o emissor e a instituição de recomendação (subscritor principal), a escala desta emissão é de 1,052 bilhão de yuan. De acordo com as regras detalhadas para a implementação do negócio, “se a escala de emissão for mais de 1 bilhão de yuans e menos de 2 bilhões de yuans, a proporção de investimento de acompanhamento é de 4%, mas não mais de 60 milhões de yuans”
