Principais pontos de investimento:
Pontos-chave:
1. Antes da rodada atual do preço do petróleo quebrou 100, o preço do petróleo bruto só cruzou a marca de US $ 100 / barril duas vezes na história, em março de 2008 e fevereiro de 2011 respectivamente. O preço do petróleo bruto subiu e desceu pela primeira vez e ficou acima de US $ 100 por quase três anos e meio pela segunda vez. Os preços do petróleo acima de US $ 100 são acompanhados por inflação ascendente. Em 2008 e 2011, foi a inflação da China, e atualmente, é inflação no exterior.
2. O pano de fundo do preço do petróleo quebrando 100% em março de 2008 é que a questão nuclear iraniana e o rápido crescimento da economia asiática trouxeram o descompasso entre a oferta e a demanda de petróleo bruto, e a especulação de dinheiro quente internacional promoveu ainda mais o aumento acentuado do preço do petróleo. Nesta fase, a tendência do mercado de commodities da China é sincronizada com o preço do petróleo, o principal preço do petróleo de metais e materiais agrícolas atingiu o pico, o mercado de ações está na fase de declínio após o mercado bolha, o apetite de risco do mercado continua a diminuir, e o setor financeiro e carvão, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca e outras indústrias que beneficiam do aumento de preços são relativamente resistentes ao declínio.
3. Em fevereiro de 2011, o pano de fundo do preço do petróleo quebrando 100 foi a contração substancial da oferta causada pelo conflito geográfico. Depois de quebrar 100, a correlação entre o desempenho do mercado de commodities e obrigações da China e o preço do petróleo enfraqueceu, e os pontos de inflexão apareceram antes do ponto alto do preço do petróleo. Depois de quebrar 100, o preço do petróleo não subiu acentuadamente. Sob o pano de fundo da inquietação na primavera, o mercado de ações subiu primeiro e, em seguida, caiu, e a maioria das oportunidades estruturais estavam nos setores financeiro e cíclico, O desempenho da cadeia imobiliária com alta prosperidade industrial e a indústria do ciclo upstream beneficiando dos fatores de aumento de preços são dominantes.
4. As causas dessa rodada de quebra de 100 preços do petróleo são semelhantes às de 2011. O risco de interrupção da oferta causada pelo conflito geopolítico é a principal razão para o rápido aumento do preço internacional do petróleo. A melhoria da expectativa da demanda também intensifica a preocupação do mercado com a perspectiva de oferta e demanda. No entanto, considerando que há mais espaço de manobra para sanções ao petróleo e gás A promoção do acordo nuclear iraniano desempenhou um certo papel para aliviar a situação apertada do fornecimento de petróleo bruto. Superimposta sobre o efeito inibitório do aumento acentuado do índice do dólar americano sobre commodities a granel, a base do aumento contínuo dos preços do petróleo precisa ser observada. No entanto, o mercado tem fortes preocupações com a estagflação, que suprime o apetite de risco em certa medida. A subsequente recuperação do mercado precisa esperar o alívio óbvio das preocupações de estagflação. Após a atual rodada de preços do petróleo quebrar 100%, tem um certo efeito impulsionador no mercado de commodities, e o curto prazo ou volatilidade do mercado obrigacionista intensifica-se.
5. As indústrias com desempenho de mercado relativamente bom depois que o preço do petróleo bruto quebrou 100% são divididas principalmente em três categorias: uma é as variedades que se beneficiam do aumento de preços, focando principalmente nos materiais energéticos e materiais agrícolas nos alcances médio e superior; a outra é as indústrias de alto crescimento com forte catálise do ciclo industrial. Por exemplo, em 2011, sob a catálise da construção habitacional acessível em larga escala, a vantagem comparativa da cadeia imobiliária foi significativa. Terceiro, indústrias com baixa correlação entre sua própria cadeia industrial e o preço do petróleo bruto, como indústrias financeiras, médicas e outras indústrias de serviços. Em geral, foca-se em novos segmentos energéticos com elevada prosperidade industrial e atributos de substituição energética, como fotovoltaica e energia verde, bem como serviços médicos com boa adequação ao desempenho de avaliação atual. Periodicamente, foca-se em materiais energéticos que se beneficiam da catálise de aumento de preços, como carvão, petróleo, cor, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca.
Resumo:
1. Antes da rodada atual do preço do petróleo quebrou 100, o preço do petróleo bruto só cruzou a marca de US $ 100 / barril duas vezes na história, em março de 2008 e fevereiro de 2011 respectivamente. O preço do petróleo bruto subiu e desceu pela primeira vez e ficou acima de US $ 100 por quase três anos e meio pela segunda vez. Os preços do petróleo acima de US $ 100 são acompanhados por inflação ascendente. Em 2008 e 2011, foi a inflação da China, e atualmente, é inflação no exterior. Em março de 2008, o preço internacional do petróleo bruto ficou no nível de US $ 100 / barril, e, em seguida, caiu rapidamente depois de subir acentuadamente para a alta histórica de US $ 146 / barril. Em fevereiro de 2011, o preço do petróleo bruto subiu para US $ 100 pela segunda vez e, em seguida, flutuava em um nível alto. Ele permaneceu acima de US $ 100 por quase três anos e meio. Enquanto esta rodada de preços do petróleo quebrou 100, a China também estava em um ambiente de alta inflação. Esta rodada de preços do petróleo voltou a US $ 100 novamente após sete anos. Com a abertura de nós e sanções europeias contra a Rússia e o prolongamento da guerra entre Rússia e Ucrânia, o preço internacional do petróleo bruto ainda está aumentando. Diferentemente das duas vezes anteriores, esta rodada de pressão inflacionária está principalmente no exterior, e a inflação da China é relativamente leve.
2. O pano de fundo do preço do petróleo quebrando 100% em março de 2008 é que a questão nuclear iraniana e o rápido crescimento da economia asiática trouxeram o descompasso entre a oferta e a demanda de petróleo bruto, e a especulação de dinheiro quente internacional promoveu ainda mais o aumento acentuado do preço do petróleo. Nesta fase, a tendência do mercado de commodities da China é sincronizada com o preço do petróleo, o principal preço do petróleo de metais e materiais agrícolas atingiu o pico, o mercado de ações está na fase de declínio após o mercado bolha, o apetite de risco do mercado continua a diminuir, e o setor financeiro e carvão, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca e outras indústrias que beneficiam do aumento de preços são relativamente resistentes ao declínio. Em março de 2008, o preço do petróleo bruto subiu para 100 yuan e subiu para uma alta de todos os tempos quatro meses depois. Então, sob o impacto da crise financeira, rapidamente caiu para dentro da linha de 100 yuan em setembro do mesmo ano. O cerne desta rodada de altos preços do petróleo é o descompasso entre oferta e demanda de petróleo bruto causado pela questão nuclear iraniana e o rápido crescimento da economia asiática. Durante o período de rápido aumento dos preços do petróleo, a economia da China estava no estágio de superaquecimento e alta inflação, e a direção política permaneceu apertada até que a crise financeira se espalhou. Do desempenho das principais categorias de ativos, durante a atual rodada de preços do petróleo quebrando 100, a tendência de outras commodities como um todo experimentou um rápido declínio após um aumento de curto prazo, que está positivamente correlacionado com o preço do petróleo bruto, enquanto o mercado obrigacionista é mais afetado pela mudança da política monetária da China, inaugurando uma mudança de urso de touro. No processo de pico do preço do petróleo, o mercado de ações está em declínio após o mercado bolha. O apetite pelo risco do mercado continua a diminuir. O setor financeiro e indústrias como carvão, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca que se beneficiam do aumento dos preços são relativamente resistentes ao declínio. O setor de crescimento lidera o declínio. O estilo de mercado mudou do ataque do valor supervalorizado na fase inicial para a defesa do valor subvalorizado.
3. Em fevereiro de 2011, o pano de fundo do preço do petróleo quebrando 100 foi a contração substancial da oferta causada pelo conflito geográfico. Depois de quebrar 100, a correlação entre o desempenho do mercado de commodities e obrigações da China e o preço do petróleo enfraqueceu, e os pontos de inflexão apareceram antes do ponto alto do preço do petróleo. Depois de quebrar 100, o preço do petróleo não subiu acentuadamente. Sob o pano de fundo da inquietação na primavera, o mercado de ações subiu primeiro e, em seguida, caiu, e a maioria das oportunidades estruturais estavam nos setores financeiro e cíclico, O desempenho da cadeia imobiliária com alta prosperidade industrial e a indústria do ciclo upstream beneficiando dos fatores de aumento de preços são dominantes. Em fevereiro de 2011, o preço do petróleo bruto ultrapassou os 100 e, após o pico periódico de abril, abriu um forte choque por três anos. A principal razão é a contradição entre a demanda determinística trazida pelo reparo econômico global e a substancial contração da oferta causada pelo conflito geográfico. Quando os preços do petróleo subiram, a China estava em um ambiente de alta inflação estimulado pelo estímulo de "quatro trilhões", e políticas apertadas continuaram a aumentar. A partir do desempenho das principais categorias de ativos, após a atual rodada de preços do petróleo quebrou 100, os preços das commodities subiram no curto prazo e atingiram o pico. Com a transformação das políticas da China, o mercado obrigacionista percebeu a mudança entre o mercado urso e o mercado touro. Seus principais fatores de influência ainda dependem da qualidade dos fundamentos econômicos. O mercado de ações está em um mercado turbulento na primavera no processo de pico do preço do petróleo. Depois que o preço do petróleo atinge a faixa superior, o mercado entra no canal descendente, e então flutua horizontalmente em um nível baixo. Entre eles, o ciclo de curto prazo e as finanças são dominantes, e o desempenho da cadeia imobiliária, pós ciclo imobiliário e indústrias relacionadas a upstream é notável.
4. As causas dessa rodada de quebra de 100 preços do petróleo são semelhantes às de 2011. O risco de interrupção da oferta causada pelo conflito geopolítico é a principal razão para o rápido aumento do preço internacional do petróleo. A melhoria da expectativa de demanda também intensifica a preocupação do mercado com a perspectiva de oferta e demanda. No entanto, considerando que há mais espaço de manobra nas sanções ao petróleo e gás, a promoção do acordo nuclear iraniano tem desempenhado um certo papel na flexibilização da oferta apertada de petróleo bruto, e o efeito inibitório do aumento acentuado do índice do dólar americano sobre commodities a granel, a base do aumento contínuo dos preços do petróleo precisa ser observada. Actualmente, o mercado tem fortes preocupações com a estagflação, que suprimiu em certa medida o apetite pelo risco.
Após a atual rodada de preços do petróleo quebrar 100%, tem um certo efeito impulsionador no mercado de commodities, e o curto prazo ou volatilidade do mercado obrigacionista intensifica-se. Em comparação com as duas rodadas anteriores de avanço do preço do petróleo, as causas desta rodada de aumento do preço do petróleo são mais semelhantes às de 2011. Em termos de oferta, as sanções swfit implementadas pelos Estados Unidos e Europa dificultam a exportação de petróleo bruto da Rússia. Como o segundo maior membro da OPEP +, a capacidade de produção da Rússia representa cerca de 10% do fornecimento global de petróleo, em comparação com a interrupção de curto prazo do fornecimento de petróleo bruto causada pelos motins líbios em 2011, O impacto no mercado internacional de abastecimento de petróleo bruto será mais abrangente. Em termos de demanda, com o processo de normalização econômica global, espera-se que a demanda por petróleo bruto suba para o nível pré-epidêmico no segundo semestre do ano, e a situação da oferta e demanda de petróleo bruto possa permanecer tensa. No entanto, considerando que há mais espaço de manobra nas sanções ao petróleo e gás, a promoção do acordo nuclear iraniano tem desempenhado um certo papel na flexibilização da oferta apertada de petróleo bruto, e o efeito inibitório do aumento acentuado do índice do dólar americano sobre commodities a granel, a base do aumento contínuo dos preços do petróleo precisa ser observada. Actualmente, o mercado tem fortes preocupações com a estagflação, que tem suprimido em certa medida o apetite pelo risco. Após a atual rodada de preços do petróleo quebrar 100%, tem um certo efeito impulsionador no mercado de commodities, e o curto prazo ou volatilidade do mercado obrigacionista intensifica-se.
5. As indústrias com desempenho de mercado relativamente bom depois que o preço do petróleo bruto quebrou 100% são divididas principalmente em três categorias: uma é as variedades que se beneficiam do aumento de preços, focando principalmente nos materiais energéticos e materiais agrícolas nos alcances médio e superior; a outra é as indústrias de alto crescimento com forte catálise do ciclo industrial. Por exemplo, em 2011, sob a catálise da construção habitacional acessível em larga escala, a vantagem comparativa da cadeia imobiliária foi significativa. Terceiro, indústrias com baixa correlação entre sua própria cadeia industrial e o preço do petróleo bruto, como indústrias financeiras, médicas e outras indústrias de serviços. Em geral, foca-se em novos segmentos energéticos com elevada prosperidade industrial e atributos de substituição energética, como fotovoltaica e energia verde, bem como serviços médicos com boa adequação ao desempenho de avaliação atual. Periodicamente, foca-se em materiais energéticos que se beneficiam da catálise de aumento de preços, como carvão, petróleo, cor, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca. A atual rodada do ambiente de inflação da China é melhor do que as duas rodadas anteriores. Ainda há espaço para maior relaxamento da política monetária da China. Sob a perturbação de fatores estrangeiros de curto prazo, o apetite de risco de mercado é baixo. Depois que o preço do petróleo quebra 100, ainda há um risco de declínio no mercado a curto prazo. No entanto, pode haver oportunidades de layout em indústrias com forte catálise do ciclo industrial e baixa correlação entre sua própria cadeia industrial e petróleo bruto. Em geral, foca-se em novos segmentos energéticos com elevada prosperidade industrial e atributos de substituição energética, como fotovoltaica e energia verde, bem como serviços médicos com boa adequação ao desempenho de avaliação atual. Periodicamente, foca-se nos setores de energia, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca que se beneficiam da catálise de aumento de preços.
Dica de risco: o aperto de liquidez é maior do que o esperado, a estagnação econômica é descendente, a fricção Sino-EUA é intensificada, a situação epidêmica é pior do que o esperado e os dados históricos são apenas para referência.
