Alimentos e bebidas
No período atual, o setor de alimentos e bebidas caiu 1,49%, dos quais: processamento de alimentos subiu 3,57%, licor caiu 2,57% e alimentos de lazer caiu 1,56%. O crescimento do setor de processamento de alimentos foi alinhado com as expectativas, abrangendo empresas cotadas em mercados emergentes e representando algumas indústrias de alto crescimento. Nesse período, devido ao acentuado aumento dos riscos geopolíticos, intensificou-se o choque dos mercados financeiros periféricos. O setor de bebidas alcoólicas acumulou uma grande quantidade de fundos e sofreu mais vendas durante o período de choque do mercado. Aviso de risco: aumento dos custos de fabrico; O consumo dos residentes é fraco.
Computador
Neste período, afetado pela notícia de que a Rússia está proibida de usar swift, o conceito de equidade relacionado à moeda digital ganhou um grande aumento nesta semana. No contexto da guerra ucraniana, acreditamos que as necessidades da indústria de segurança de redes, moeda digital e inovação da informação relacionadas com a segurança nacional serão reforçadas ainda mais. Considerando a natureza de longo prazo do confronto entre a China e os Estados Unidos, sob o pano de fundo de que empresas europeias e americanas desistem da neutralidade para resistir à plataforma russa, a globalização se tornará um risco importante para a segurança nacional sob o padrão mundial atual. Ao mesmo tempo, nas próximas duas sessões no dia 5, espera-se lançar mais ideias e direções para o desenvolvimento da economia digital, e também é sugerido prestar atenção positiva.
Aviso de risco: incerteza da situação internacional; O alcance superior das empresas corta gastos sob inflação; Liberação de risco de dívida local; O impacto da epidemia superou as expectativas.
No período atual, o índice bancário (CITIC) era plano. Entre os segmentos, o índice de bancos estatais subiu 1,71%, o índice de bancos acionários caiu 1,6% e o índice de bancos regionais subiu 2,22%. O índice de seguros caiu 5,11% e o índice imobiliário caiu 3,32%. No mesmo período, o índice CSI 300 caiu 1,68%. Comparado com a perturbação macro, prestamos mais atenção à melhoria da “força interna” da indústria. Considera-se que o nível de avaliação extremamente baixo do setor bancário atual reflete plenamente as expectativas pessimistas do mercado sobre a exposição ao risco de crédito e a desaceleração macroeconômica do setor imobiliário. Ao mesmo tempo, considerando o bom crescimento do desempenho e a melhoria contínua da qualidade dos ativos do banco, considera-se que o setor atual possui alto valor de alocação e mantém o rating de investimento de “mais forte que o mercado” do setor. Concentre-se na qualidade dos bancos comerciais estatais e no chefe dos bancos comerciais de ações regionais. Dica de risco: a qualidade do ativo deteriorou-se significativamente, resultando em risco sistêmico.
Meios de comunicação social
Revisão de mercado: neste período (28 de fevereiro a 4 de março), o setor de mídia caiu 0,37%. No mesmo período, o Índice de Bolsa de Valores de Xangai, o Índice Shanghai Shenzhen 300 e o Índice Gem foram – 0,11%, – 1,68%, – 3,75%, respectivamente. O setor de mídia ficou em 18º lugar na ascensão e queda semanal da indústria CS classe I, ficando 9 acima do período anterior.
Visão de investimento: a tendência do setor de mídia neste período é relativamente estável, e seu desempenho é significativamente melhor do que o do período anterior. O impacto do conflito político internacional no setor tende a ser estável. Com as próximas duas sessões, espera-se que haja mais propostas nas áreas da economia digital, meta universo, desenvolvimento cultural e proteção da propriedade intelectual. Sugere-se prestar atenção às propostas nas áreas relacionadas com mídia cultural, Internet e economia digital nas duas sessões em um futuro próximo.
Aviso de risco: risco de turbulência política internacional; O risco de surtos repetidos e mutação do vírus; O endurecimento das políticas regulatórias superou as expectativas; Intensificação da concorrência no mercado; Risco de imparidade do goodwill; A qualidade do conteúdo de saída é inferior ao esperado; As características do sistema de projeto levam a um desempenho instável.
Máquinas
Neste período, o setor de máquinas CS caiu 2,44%, com desempenho inferior ao CSI 300 (-1,68%) em 0,76 PCT, ocupando o 25º lugar em 30 indústrias primárias CS. Sugere-se que a tecnologia do semicondutor continuará a se recuperar no curto prazo, e o equipamento mainstream continuará a se recuperar. Sugere-se que se concentre no crescimento da trilha mainstream, e a tecnologia do semicondutor continuará a se recuperar no curto prazo. A médio e longo prazo, continuaremos a prestar atenção à faixa de crescimento mainstream representada por novos equipamentos de energia eólica fotovoltaica, equipamentos de bateria de lítio e novas pequenas empresas gigantes especializadas. A política se concentrou em estabilizar o crescimento por muitas vezes, e o preço do petróleo continuou a subir acentuadamente, em um nível elevado, o que é bom para os líderes de equipamentos de petróleo e gás e outros setores.
Aviso de risco: recessão macroeconómica; O preço das matérias-primas continua a subir acentuadamente; Registaram-se grandes alterações na nova política energética.
Agricultura, silvicultura, pecuária e pesca
Neste período, a indústria agrícola, florestal, pecuária e pesqueira (CITIC) aumentou 3,28%; O índice CSI 300 caiu 1,68%, e a agricultura, silvicultura, pecuária e pesca superaram o índice de referência em 4,96 pontos percentuais. Do ponto de vista da agricultura, silvicultura, pecuária e indústria pesqueira, o setor de proteção animal aumentou mais esta semana, fechando 6,28%; O setor de transformação de produtos aquáticos caiu mais, caindo 3,46%. Sugestões: foco no setor de alimentos para animais de estimação na faixa de alto crescimento e no setor da indústria de sementes com expectativas políticas.
Aviso de risco: risco de flutuações acentuadas nos preços dos animais e aves de capoeira e dos preços das matérias-primas; Risco de que o progresso das políticas relevantes da indústria de sementes seja inferior ao esperado; O agravamento e a deterioração da peste suína africana conduziram ao risco de o volume de abate de suínos ser inferior ao esperado.
Indústria química
Neste período, o índice básico da indústria química CITIC caiu 3,21%, abaixo do desempenho do índice de Xangai em 3,10 pontos percentuais, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 1,53 pontos percentuais, ocupando o 27º lugar entre 30 indústrias primárias CITIC. Entre as sub-indústrias terciárias do CITIC, 10 subiram e 23 caíram, com os setores de viscose, sal inorgânico e carbonato de sódio liderando o desempenho. Sugere-se prestar atenção a: exploração de petróleo e gás, indústria química de carvão, plásticos modificados e fertilizantes químicos.
Dicas de risco: os preços das matérias-primas flutuam acentuadamente, os preços dos produtos caem acentuadamente e a força das políticas de proteção ambiental é menor do que o esperado
Títulos
Após o baixo e fraco choque do índice de corretagem do período atual, atingiu uma nova baixa nesta rodada de ajuste na sexta-feira. O desempenho geral foi mais fraco do que o esperado, mas o declínio foi significativamente reduzido mês a mês. Em um curto período de tempo, espera-se que o setor de corretagem tenha um mercado de reparo, mas a tendência geral de consolidação de choque fraco ainda será mantida.
Dicas de risco: 1 A taxa de crescimento a curto prazo é demasiado rápida e a taxa de crescimento demasiado elevada, resultando no rápido ajustamento das empresas de valores mobiliários; 2. O enfraquecimento do mercado secundário de capitais próprios e de rendimento fixo leva à incapacidade de melhorar continuamente o desempenho operacional do setor de valores mobiliários; 3. Os progressos e a força do aprofundamento global da reforma do mercado de capitais são inferiores ao esperado.
Fotovoltaica
A indústria fotovoltaica subiu 0,89% no período atual, continuando superando o índice CSI 300. O volume de negócios semanal do setor foi de 187571 bilhões de yuans, um mês em contração mensal. As existências individuais do sector aumentaram ou diminuíram para metade e as existências individuais mostraram uma diferenciação óbvia. O progresso da liberação de material de silício de curto prazo é menor do que o esperado, e o preço da cadeia da indústria fotovoltaica tende a ser forte. O aumento do preço dos produtos fotovoltaicos pode ter um impacto adverso na instalação subsequente. Considerando a situação industrial, a valorização e o sentimento do mercado, é impossível julgar se é um fundo faseado a curto prazo. Sob o pano de fundo da expectativa do Fed de aumentar as taxas de juros e do apetite de risco de mercado descendente, a avaliação do setor ainda pode ser comprimida. Sugere-se concentrar nas empresas líderes no campo de materiais de campo térmico, vidro fotovoltaico, fábrica de módulos integrados e inversor com base na competitividade a longo prazo.
Aviso de risco: a demanda instalada global é menor do que o esperado; O crescimento do desempenho foi inferior ao esperado.
Electrónica
Análise do mercado:
O índice atual da eletrônica (Shenwan) caiu 4,26%, abaixo do desempenho do índice Shanghai e Shenzhen 300 (-1,68%) no mesmo período, ocupando o 30º lugar entre 31 indústrias de nível Shenwan. Atualmente, sob o pano de fundo da rotação rápida de hotspots da indústria no mercado secundário, o desempenho dos subsectores da indústria eletrônica também é relativamente diferenciado. Há muitos hotspots temáticos na indústria, tais como “tela dobrável”, “inteligência automotiva”, “penetração contínua de VR” e “substituição doméstica de semicondutores”. Ao mesmo tempo, o ambiente externo, tais como sanções de ciência e tecnologia dos EUA, conflitos potenciais entre Rússia e Ucrânia Os fatores de risco como a expectativa do Fed de aumentar as taxas de juros também são. A expectativa mais apertada desta preferência de risco terá um impacto negativo sobre a indústria de tecnologia em particular. De uma perspectiva de longo prazo, sob o pano de fundo da epidemia global, a demanda em 5g + muito, novos veículos de energia, casa inteligente, telecomunicações, PC e outros campos foi impulsionada direta ou indiretamente, e o setor eletrônico tem um impulso de crescimento a longo prazo. Sugere-se prestar atenção aos campos de semicondutores, eletrônica automotiva e componentes passivos (MLCC, PCB).
Dicas de risco: 1) incerteza de jogo no campo da ciência e tecnologia entre a China e os Estados Unidos; 2) O custo das matérias-primas a montante permanece alto; 3) Fabricantes chineses
