[estudo e julgamento sobre a tendência geral da estratégia de desenvolvimento de Guangdong] alocação equilibrada e compreender o mercado das duas sessões

Estudo e julgamento da tendência geral: alocação equilibrada e compreensão do mercado das duas sessões

As duas sessões do Congresso Nacional do Povo e do Congresso Nacional do Povo foram abertas em 2022. Geralmente, o desempenho da indústria durante as duas sessões não está intimamente relacionado com a direção da política. Além de formar um catalisador positivo para os setores relevantes no curto prazo e impulsionar a especulação emocional dos setores, o apoio político também é inferior a médio e longo prazo, impulsionando a tendência ascendente da indústria e promovendo o crescimento do desempenho das empresas relevantes. Podemos tentar penetrar na direção dedutiva do mercado enquanto ainda nos concentramos nos setores da indústria mencionados no relatório de trabalho do governo deste ano. Sugere-se que os investidores façam alocação equilibrada, apreendam o mercado das duas sessões, foquem nos setores de benefícios relacionados à economia digital, medicina e biologia e sistema de registro mencionados no relatório de trabalho do governo, e prestem atenção às grandes oportunidades de consumo e investimento com jingtexin e outros setores mencionados no relatório deste ano.

O relatório de trabalho do governo deste ano mencionado para promover o desenvolvimento da economia digital e fortalecer o layout geral da construção da China Digital. Construa infraestrutura de informação digital, promova aplicações em larga escala 5g e promova a transformação digital industrial. Acreditamos que a economia digital envolve muitas indústrias e tem uma grande escala de mercado, espera-se que substitua a antiga economia tradicional e forme um novo ponto de crescimento econômico. Anteriormente, o plano de desenvolvimento da economia digital "14 perdas" propunha aproveitar ativamente as principais oportunidades estratégicas para o desenvolvimento da economia digital e apontar a direção de desenvolvimento da economia digital no âmbito da "industrialização digital, digitalização industrial, valor de dados e governança digital". O desenvolvimento da economia digital pode dar pleno jogo às vantagens de mercado em grande escala da China, reduzir os custos de P & D e ter uma perspectiva industrial promissora. Com o avanço contínuo da digitalização industrial e a crescente demanda por armazenamento e computação de dados, espera-se catalisar o mercado de setores relevantes.

O relatório de trabalho do governo propõe implementar integralmente o sistema de registro de emissão de ações e promover o desenvolvimento estável e saudável do mercado de capitais. Com a abordagem gradual do sistema de registro abrangente, prevemos que a implementação do sistema de registro abrangente trará os seguintes efeitos: o número de empresas cotadas aumentará rapidamente e a escala da captação inicial de fundos continuará a crescer; As regras de retirada da lista foram gradualmente melhoradas e o grau de acumulação de capital foi melhorado; O nível de comercialização da nova emissão de ações foi gradualmente melhorado, e a taxa de quebra continuará a subir no futuro; A proporção de captação de fundos em indústrias emergentes continuou a aumentar. O sistema abrangente de registro traz oportunidades de investimento nos seguintes aspectos: primeiro, o sistema abrangente de registro beneficia diretamente o setor de corretagem; segundo, presta atenção às oportunidades de investimento em indústrias emergentes; terceiro, espera-se que o setor de capital de risco beneficie da implementação integral do sistema de registro.

Além disso, o relatório de trabalho do governo de 2022 leva "compras com volume", "medicina inovadora" e "revitalização e desenvolvimento da medicina tradicional chinesa" a um novo patamar. Como um relatório programático nacional, o relatório de trabalho do governo combina o contexto geral da indústria farmacêutica e biológica em 2022, esclarece a tarefa geral e recomenda que os investidores prestem alta atenção às oportunidades de investimento da medicina inovadora e medicina tradicional chinesa no setor farmacêutico e biológico. De acordo com o histórico back test, o setor farmacêutico e biológico classificou-se alto no aumento mediano durante as duas sessões e no mês após as duas sessões nos últimos 20 anos.

Em termos de mercado, esta semana, o mercado de acções A foi afectado pela melhoria da situação geográfica e pela propagação da aversão ao risco, tendo os principais índices apresentado diferentes declínios, dos quais o índice blue chip foi relativamente resistente a declínios. Atualmente, a rotação de placas quentes no mercado é rápida, a continuidade do mercado é geral, e o todo está na segunda fase de choque e moagem inferior.

De acordo com as estatísticas, o índice de ações de Xangai subiu ou caiu durante as duas sessões nacionais nos últimos 20 anos, com uma probabilidade de aumento de 55% e um aumento médio de 0,46%. Em termos de aumento e queda de vários índices de estilo durante as duas sessões, o estilo de consumo apresentou bom desempenho. Nos últimos 17 anos, a mediana de aumento do índice de estilo de consumo CITIC durante as duas sessões foi de 0,83%, liderando outros índices de estilo. Especificamente, em termos de indústrias, as indústrias com alta mediana de crescimento durante as duas sessões nos últimos 20 anos são alimentos e bebidas, varejo comercial, medicina e biologia.

Diferenciação de desempenho de grandes categorias de ativos em conflito geográfico

Do ponto de vista das grandes categorias de ativos, desde a escalada do conflito entre a Rússia e a Ucrânia em 24 de fevereiro, commodities a granel representadas pela energia e Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) aumentaram significativamente, significativamente à frente do índice de ações das principais economias. As principais razões são as seguintes: Rússia e Ucrânia são importantes exportadores , com elevadas exportações de trigo, milho e soja, e a lacuna na oferta leva ao aumento dos preços; A Rússia é um importante exportador de energia e a súbita mudança no padrão de abastecimento do mercado da energia despertou preocupações no mercado; Ouro, prata e outros metais preciosos e o índice do dólar americano também subiram ligeiramente afetados pela aversão ao risco.

Os índices acionários das principais economias mundiais foram divididos. Os principais índices dos Estados Unidos continuaram se fortalecendo, enquanto os índices da Europa e da região Ásia-Pacífico enfraqueceram. O mercado acionário russo caiu mais, com queda de 40% no mesmo dia e queda cumulativa de 24% em 4 de março.

Os principais índices da China caíram em diferentes faixas, liderados por índices de pequeno e médio porte; Do ponto de vista do índice de estilo, além da ascensão do estilo estável, o ciclo, consumo, finanças e estilo de crescimento apresentaram declínios diferentes; A nível da indústria, carvão, serviços públicos, transportes, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, medicina e biologia lideraram o crescimento, enquanto computadores, automóveis, eletrodomésticos, eletrônicos e materiais de construção lideraram o declínio.

O impacto do conflito geográfico em uma ação vem principalmente da mudança do apetite pelo risco. Ainda olhando para o impacto do "incidente de 11/9" e da guerra do Iraque em 2003, as ações mostraram uma certa imunidade. Por exemplo, nos dez dias da resposta mais violenta ao "incidente 9/11", o mercado global caiu mais de 10%, mas as ações caíram menos de 3% no mesmo período; Um mês após a eclosão da guerra do Iraque em 2003, as ações subiram 9%, liderando os principais mercados mundiais. Em termos de indústrias, as indústrias com alto aumento médio (mediana) de ações durante conflitos anteriores são bancos (3,30%), siderúrgicos (2,50%) e imobiliários (1,21%), o que não está relacionado ao seu lucro e fluxo de caixa relativamente estáveis e forte atributo de defesa.

Na condição de a situação na Rússia e na Ucrânia não ter melhorado significativamente, espera-se que os produtos de base continuem a aumentar a curto prazo e que o médio e longo prazo se concentrem principalmente nas mudanças da procura global; Afetado pela superposição de múltiplos fatores, o mercado de ações manterá um mercado volátil no curto prazo, retornará gradualmente aos fundamentos no médio e longo prazo, e a probabilidade continuará a tendência do mercado antes do conflito.

Aviso de risco: o risco de perturbação da situação geográfica e prevenção e controlo epidêmico não são como esperado