A abertura das duas sessões é iminente, e a perspectiva estatística mostra que o mercado acionário foi significativamente impulsionado antes e depois da sessão
Tomando a história como um espelho, cerca de um mês antes e depois das duas sessões, o desempenho do mercado de ações é muitas vezes bom, e a maioria dos principais índices A-share mostram uma tendência positiva. Tomando como exemplo o Shanghai Composite Index (desde 2001), a média de aumento e queda no mês anterior e após as duas sessões é de 2,84% e 4,23%, e a probabilidade de aumento é de 81% e 71%; No entanto, durante as duas sessões, o mercado de ações foi relativamente fraco, e tanto a subida e queda média e a taxa de vitória foram menores do que aqueles antes e depois da sessão.
A liberação contínua de liquidez e a realização de crescimento estável aguardam a confirmação de sinais de política e orientação de direção
Combinado com a recente observação de fundamentos e liquidez, a tripla pressão sobre a economia chinesa está iminente, mas o efeito da ampla moeda para a ampla transmissão de crédito apareceu, e a acumulação gradual de liquidez também mostra a confiança do país em “crescimento estável”. O aquecimento precoce do rio da primavera é um sinal mais positivo para o mercado de ações. Com a eliminação da incerteza no futuro, o efeito de crescimento estável aparece gradualmente, e a força política e liberação de liquidez continuam, uma ação deve estabilizar. Devemos gradualmente construir confiança e esperar por mais confirmação da linha principal por sinais de política e dados econômicos.
Em seguida, as duas sessões são a liberação efetiva de sinais políticos. É possível ver mais claramente que a política continua a aumentar e fortalecer a linha principal de crescimento estável; A médio prazo, a confirmação da confiança pela sobreposição dos “indicadores de liderança económica” que entraram na faixa ascendente e a acumulação gradual de apoio à liquidez. Combinado com o desempenho histórico no passado, espera-se que o estilo de mercado mude para o estilo de crescimento e consumo após a estabilização económica. Assim, espera-se que a trajetória global de “fase inicial: apoio político, crescimento estável primeiro → médio prazo: estabilização económica, mudança de crescimento / consumo” seja formada no futuro.
A direção da política é preliminarmente prevista, e sugere-se prestar atenção ao conteúdo das duas sessões
Primeiro, não há dúvida sobre a linha principal de crescimento constante, e os benefícios da indústria de excesso de peso da política: especificamente, pode incluir “nova infraestrutura” com foco em “projetos de armazenamento de energia eólica e solar na direção de nova construção de infraestrutura de energia” e “infraestrutura 5g, big data center, rede de energia digital e outros projetos na direção da economia digital”, E “infraestrutura tradicional” com foco em “transporte, conservação da água, construção urbana e alguns projetos relacionados à cadeia do setor imobiliário”. Como foco da política, novas e antigas infraestruturas devem alcançar um bom desempenho sob o tom principal de “crescimento estável”;
Em segundo lugar, a “inovação científica e tecnológica”, como garantia inferior para o bom andamento de uma série de medidas, tais como a modernização industrial, a melhoria da competitividade central da indústria transformadora, a transformação económica baseada na digitalização e a transição para o desenvolvimento “de alta qualidade”, deve receber expectativas mais otimistas nos amplos domínios e indústrias conexas abrangidos;
Em terceiro lugar, a direção de desenvolvimento de novas energias não foi alterada, e a cadeia industrial relevante continua a ser uma opção a longo prazo. No entanto, no contexto de superaquecimento precoce e correção de movimentos, o ciclo de implementação desta lógica pode ser estendido, aguardando o reaparecimento do valor do investimento após o retorno de uma avaliação razoável. A curto prazo, sugere-se que se preste atenção ao efeito impulsionador do fornecimento limitado de energia na nova cadeia industrial de energia sob conflito geográfico;
Por fim, preste atenção às mudanças marginais das políticas das duas sessões ou de outros campos que norteiam o desenvolvimento das duas sessões, e aproveite a oportunidade de “sinal político – orientação de direção industrial – transmissão do mercado de capitais – feedback de preços”.
Em uma palavra, para resumir, o crescimento constante concentra-se em “infraestrutura nova e antiga”, ampla cobertura de vários campos sob o conceito de inovação científica e tecnológica, lógica de longo prazo de novas energias sob o ritmo inalterado do duplo carbono, e mudança de estilo de crescimento após estabilização econômica e acumulação de liquidez são as “palavras quentes” do investimento recente dado apenas a partir da observação de fundo dos eventos atuais das duas sessões.
Dicas de risco
O risco de uma escalada contínua do conflito geopolítico entre a Rússia e a Ucrânia; A recessão económica da China excede o risco esperado; A propagação da epidemia excedeu o risco esperado.
