Acompanhamento da indústria
Revisão de mercado: o declínio do setor de tecnologia da informação nas ações de Hong Kong e EUA continuou a aumentar em fevereiro, com um rendimento de - 13,47% desde o início de 2021. O setor de tecnologia da informação das ações dos EUA contém um grande número de empresas que ainda não obtiveram lucro e cujos ganhos esperados ainda estão no longo prazo. Em fevereiro, o desempenho geral foi lento devido a três razões: ① no final do denominador, o Fed chegou a um consenso de que o aumento futuro da taxa de juros aumentará diretamente o denominador da taxa de desconto das ações de tecnologia, o que tem um impacto significativo no preço das ações das empresas que ainda não obtiveram lucro; ② Lado emocional: conflito geopolítico leva diretamente ao declínio do apetite pelo risco do mercado. No setor de tecnologia da informação das ações de Hong Kong, o mercado ainda tem dúvidas sobre o excesso de peso contínuo das políticas regulatórias. Tencent (0700 HK) e meituan (0369 HK) sofreram uma queda acentuada nos preços das ações devido a informações regulatórias e até mesmo rumores neste mês.
Principais eventos da indústria e da empresa: 1) QM lançou o China Mobile Internet Report por 21 anos, e os principais players no mercado de ações ainda mantêm uma alta taxa de crescimento. Atualmente, o número de usuários chineses da Internet atingiu 1,174 bilhões, basicamente tocando o teto. Em termos de proporção de eventos de usuários, o vídeo curto ultrapassou o software de mensagens instantâneas pela primeira vez, e a penetração de tráfego da Tencent começou a ser ultrapassada pelo sistema de bytes com som tremendo. 2) Várias empresas de Internet em Hong Kong e nos Estados Unidos emitiram relatórios trimestrais do quarto trimestre de 2021. O desempenho geral foi relativamente medíocre, resultando em uma correção óbvia no preço das ações das empresas de Internet no C-end em fevereiro. Entre eles, empresas de comércio eletrônico como Alibaba (Baba. N) obviamente caíram no gargalo do crescimento, e o novo negócio ainda não está maduro; Em termos de negócios de jogos, a roblox (rblx. N), a primeira empresa listada em yuancosmos, relatou resultados financeiros medíocres, levando a uma queda acentuada nos preços das ações. Desempenho semelhante inclui o mar (SE. N), que anunciou resultados no início de março. Os usuários ativos de jogos da empresa mostraram crescimento negativo.
Aconselhamento em matéria de investimento
Sugere-se que as principais empresas de tecnologia em ações dos EUA que prestam atenção ao modelo de lucro estável e barreiras profundas ainda precisam esperar pacientemente pelo setor de tecnologia da informação de ações de Hong Kong. Lógica 1: vemos que as empresas em crescimento como a mão rápida (1024 HK) / mar começam a definir o lucro para metas positivas, o que pode significar que o período de preempção da participação de mercado passou. A partir do jogo, comércio eletrônico, redes sociais e outros dados, se o crescimento do tráfego começar a desacelerar significativamente, novas empresas não podem subir no mercado de tráfego incremental. Portanto, as barreiras das empresas que já têm vantagens serão mais profundas, e a avaliação entrou em uma fase razoável após a recente queda do preço das ações; Lógica 2: Tecnologia de estoque de Hong Kong Internet ainda está em um período altamente sensível e precisa esperar por baixo desempenho. Acreditamos que, embora haja muitas discussões sobre o "fundo da política" a partir da visão mainstream do mercado, a julgar pela recente reação exagerada do mercado às notícias da meituan e Tencent, o pânico do mercado ainda é forte. Neste momento, sugere-se focar na observação do investimento para evitar olhar certo e investir errado. Lógica 3: empresas gigantes investiram pesadamente no metauniverso, VR/AR e outros campos, e têm uma firme disposição para auto revolução. Recentemente, Tencent e apple (appl. N) aumentaram gradualmente o recrutamento de talentos VR / AR para gradualmente alcançar o ritmo de desenvolvimento do meta universo de mate.
Em termos de ações individuais, sugere-se prestar atenção a empresas com alta certeza e rentabilidade, como a Apple e o Google. Sugere-se prestar atenção à meituan e Tencent holding, duas empresas com barreiras significativas, mas o setor de tecnologia Hang Seng ainda está em um estágio frágil de confiança, por isso recomenda-se ser cauteloso.
Dicas de risco
O ambiente de liquidez nos Estados Unidos mudou; Alterações no sentimento do mercado; Alterações no apetite de risco do mercado.
