Sob a influência da situação na Rússia e Ucrânia, os preços do algodão fora da China caíram de um nível alto: em 4 de março de 2022, o índice de preços do algodão 328 da China e cotook um índice de preços estrangeiro foram 22700 yuan / tonelada e 135,55 centavos / libra respectivamente, alta de 2,22% e 8,40% respectivamente em comparação com o início do ano. No entanto, desde fevereiro, sob a influência da situação na Rússia e Ucrânia, os preços do algodão fora da China mostraram uma tendência descendente. De 7 de fevereiro a 4 de março de 2022, o índice de preços do algodão 328 da China e o índice de preços do cotlooka estrangeiro caíram 0,27% e 3,73%, respectivamente. De um modo geral, sob a influência da situação na Rússia e na Ucrânia, a aversão ao risco está a aumentar, a procura a jusante do mercado do algodão pode enfraquecer e existe uma certa pressão no sentido da descida do preço do algodão.
Relatório de trabalho do governo de 2022: o relatório aponta que o PIB da China atingirá 114 trilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 8,1%. Espera-se que a meta de crescimento do PIB da China em 2022 seja de cerca de 5,5%. Os preços no consumidor subirão 0,9% em 2021 e deverão subir cerca de 3% em 2022. Ao mesmo tempo, o crescimento da renda dos residentes deve basicamente acompanhar o crescimento econômico em 2022 e promover solidamente a prosperidade comum. Nas tarefas do governo em 2022, o relatório apontou que devemos promover o consumo, expandir a demanda interna e promover a recuperação sustentada do consumo.
Análise de mercado: setor têxtil e vestuário: na semana passada (28 de fevereiro a 4 de março de 2022), o Índice Composto de Xangai, o Índice de Componentes de Shenzhen e o Índice Shenzhen 300 de Xangai aumentaram – 0,11%, – 2,93% e – 1,68%, respectivamente, e o setor têxtil e vestuário aumentou 0,39%, ficando em oitavo entre 31 indústrias Shenwan; Entre eles, o setor têxtil cresceu 0,47%, e o setor de vestuário e têxtil doméstico subiu 1,00%. No mês passado (de 7 de fevereiro de 2022 a 4 de março de 2022), o Índice Composto de Xangai, o Índice de Componentes de Shenzhen e o Índice Shenzhen 300 de Xangai aumentaram em + 2,56%, – 2,31% e – 1,48%, respectivamente, e o setor têxtil e vestuário aumentou 4,31%, ficando em 11º entre as 31 indústrias Shenwan.
Setor de cosméticos: o setor de cosméticos caiu 2,08% na semana passada, abaixo do desempenho do índice CSI 300 em 0,40pct. O setor de cosméticos cresceu 2,17% no mês passado, superando o índice CSI 300 em 3,64% por cento. Comparado com 31 indústrias em Shenwan, o setor de cosméticos ficou em 25º lugar na semana passada e 17º no mês passado.
Notícias da indústria: a adidas anunciou que havia concluído a venda externa de sua marca Reebok em 28 de fevereiro; As vendas da Puma aumentaram 29,8% em relação ao mesmo período em fy19; Em 2021, o volume de vendas da marca high-end da belsdorf aumentou 20,1% em relação ao ano anterior; Lancome produtos de cuidados com a pele off-line contador disse que o preço deve subir em abril; A marca de cuidados com a pele de ponta da China Shanchuan obteve recentemente milhões de yuans de financiamento Angel Round; Li Jiaqi 38 promoveu muito as vendas da primeira transmissão ao vivo de pré-venda para exceder 2,8 bilhões de yuans, excedendo em muito o nível do mesmo período do ano passado.
Sugestões de investimento: 1) indústria têxtil e de vestuário: do ponto de vista dos fundamentos, mantemos a visão precoce de que o desempenho da indústria ainda estará sujeito à demanda terminal. Aguardamos com expectativa a introdução e implementação de medidas para estabilizar o crescimento e impulsionar o consumo. Do ponto de vista do mercado, a recente guerra entre a Rússia e a Ucrânia promoverá o aumento da aversão ao risco. Sugere-se prestar atenção aos objetivos relacionados de subvalorização e alto rendimento de dividendos no campo do têxtil e vestuário (ver tabela anexa para detalhes). Em termos de assunto de estoque, há muito recomendamos Anta esportes, Li Ning e Tebu internacional na pista esportiva; No campo de roupas não esportivas, a resistência ao consumo da categoria high-end é forte. Sugere-se prestar atenção aos líderes de valor subvalorizado de categorias subdivididas, incluindo Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) , Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) . Em termos de fabricação têxtil, o desempenho nos últimos 21 anos tornou-se gradualmente claro, e Huali Industrial Group Company Limited(300979) , Shenzhou International tem sido recomendado por um longo tempo.
2) indústria de cosméticos: a indústria de cosméticos mantém a visão anterior. O ambiente geral de concorrência intensificada da indústria, layout aumentado de marcas internacionais, demanda diferenciada do consumidor e supervisão mais rigorosa da indústria ainda existe. Considera-se que as marcas chinesas ainda precisam fazer inovação contínua e avanço na força do produto. Como um dos destaques do e-commerce no primeiro semestre do ano, estamos ansiosos para o seu desempenho de vendas e trazer um certo impulso para o desempenho. Acreditamos que as empresas com grande acúmulo de produtos e forte força do produto terão um desempenho mais proeminente. Continuamos a recomendar Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , etc.
Dica de risco: a taxa de crescimento macroeconômico está baixa, e o consumo terminal é fraco devido a epidemias repetidas ou clima extremo, o que afeta a demanda de consumo de roupas, cosméticos e outros produtos; A intensificação da concorrência industrial e a guerra de preços das principais marcas estrangeiras terão um impacto adverso nas marcas de referência da China; O crescimento do tráfego de plataformas de comércio eletrônico desacelerou e os custos de tráfego aumentaram.
