CCXI-20212207M-01
2021 Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) relatório de notação de crédito líder do projeto: Wang yingying [email protected]. Membro da equipa do projecto: Jia Xiaoqi [email protected]. Tel.: (010) 66428877 Fax: (010) 66426100
11 de Agosto de 2021
China Chengxin International Credit Rating Co., Ltd.
Declaração
\uf06e esta notação é confiada pelo objecto da notação. Com excepção da relação de atribuição entre a zhongchengxin international e o objecto de notação devida a esta notação, não existe outra relação independente, objectiva e justa entre a zhongchengxin international e o objecto de notação; Não existe outra relação independente, objectiva e justa entre os membros da equipa do projecto de notação e o pessoal do comité de avaliação do crédito e o objecto da notação. \uf06e legalidade e exaustividade das informações de notação fornecidas pelo objecto de notação ou das informações formais de notação fornecidas pelo objecto de notação. A China integrity international analisa cuidadosamente as informações de classificação de acordo com os princípios de relevância, atualidade e confiabilidade, mas não garante a legitimidade, autenticidade, integridade e precisão das informações fornecidas pelo objeto de classificação. \uf06e nesta classificação, a China integrity international e seu pessoal de projeto cumpriram plenamente suas obrigações de diligência e integridade de acordo com as leis, regulamentos e requisitos relevantes das autoridades reguladoras, e de acordo com o processo de classificação e padrões de classificação da China integrity international. Existem razões suficientes para garantir que essa classificação siga os princípios de verdade, objetividade e imparcialidade. \uf06e a conclusão de notação do relatório de notação é o julgamento independente feito pela China integrity international com base em padrões e métodos internos razoáveis de notação de crédito e seguindo os procedimentos internos de notação, que não é interferido e influenciado pelo objeto de notação e por outras organizações ou indivíduos terceiros. \uf06e qualquer declaração ou julgamento sobre o status de crédito do objeto de notação neste relatório de notação de crédito só é usado como referência para a tomada de decisões relevantes. Isso não significa que a China integrity international recomenda substancialmente a qualquer usuário que realize investimentos, empréstimos e outras transações com base neste relatório, nem pode ser usado como base para os usuários comprarem, venderem ou deterem produtos financeiros relevantes. • A China integrity International não será responsável por qualquer perda causada por qualquer investidor (incluindo investidores institucionais e investidores individuais) usando os resultados da análise da China integrity internacional expressos neste relatório, nem será responsável por qualquer consequência causada pelo objeto de classificação usando este relatório ou fornecendo este relatório a terceiros. \uf06e o resultado da notação de crédito é válido por um ano a contar da data de emissão deste relatório de notação. \uf06e sem o consentimento prévio por escrito da China integrity international, este relatório de notação e conclusões de notação não devem ser utilizados para actividades comerciais de valores mobiliários, tais como a emissão de outras obrigações.
www.ccxi. com. cn. 2. 2021 Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) Relatório de notação de crédito
China Chengxin International Credit Rating Co., Ltd.
[2021] 2207M Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) :
Confiado pela sua empresa, zhongchengxin international credit rating Co., Ltd. fez uma análise abrangente do status de crédito da sua empresa. Finalmente aprovado pelo comitê de classificação de crédito da zhongchengxin internacional, a principal classificação de crédito de sua empresa é AAA e a perspectiva de classificação é estável.
É notificada
Zhongchengxin international credit rating Co., Ltd. agosto 11, 2021
Edifício 5, Galaxy SOHO, No. 2, nanzhugan Hutong, chaoyangmennei street, Dongcheng District, Pequim
Código Postal: 100010 Tel: (8610) 66428877 Fax: (8610) 66426100
Edifício 5, Galaxy SOHO, No.2 Nanzhuganhutong, ChaoyangmenneiAvenue,
Dongcheng District, Pequim, 100010
Visão de classificação da China Chengxin international credit rating Co., Ltd.: a principal classificação de crédito de Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) (doravante referida como "shentianma" ou "a empresa") é AAA e a perspectiva de classificação é estável. Zhongchengxin internacional afirmou o forte suporte externo da empresa, a força técnica líder e as vantagens óbvias da escala, a posição proeminente no campo dos painéis de pequeno e médio porte, a boa rentabilidade e a capacidade de caixa do negócio, e forneceu forte apoio para a força de crédito geral da empresa. Ao mesmo tempo, a integridade internacional da China está preocupada com a operação da linha de produção AMOLED e o impacto de fatores como grande escala de investimento em sua operação e status de crédito no futuro.
Dados gerais positivos
Shentianma (calibre combinado) 20182019 20202021,3 \uf06e forte apoio externo.
Como uma subsidiária importante da China Aviation Technology International Holding Co., Ltd. com ativos totais (RMB 100 milhões) de 600,37 654,51 735,58 756,50 (doravante referido como "AVIC internacional") no campo da tela plana, o patrimônio total do proprietário da empresa é (RMB 100 milhões) 260,05 267,07 335,68 340,64
A dívida total (100 milhões de yuans) é 340,32 387,44 399,89 415,86, que pode ser apoiada pelos acionistas controladores e controladores reais em termos de recursos e capacitação de negócios (22,911283,25 291,90 311,68 yuan). Além disso, como uma empresa de alta qualidade no campo da exposição de painel de pequeno e médio porte, a empresa fez grandes contribuições para a inovação técnica do painel de pequeno e médio porte e o desenvolvimento de indústrias locais com uma receita operacional total de 28912302.82 292.33 82.72 bilhões de yuan, e pode desfrutar de um lucro líquido de 984829.14.75 5.19 bilhões de yuan
EBIT (100 milhões de yuan) 16,55 17,51 24,17 7,11 está sujeito a políticas industriais nacionais relevantes e recebeu apoio financeiro dos governos locais e fundos industriais em nova tecnologia EBITDA (100 milhões de yuan) 49,12 51,66 61,33 - layout da linha de produção.
Fluxo de caixa líquido das actividades operacionais (100 milhões de RMB) 35,65 47,61 66,77 6,38 \uf06e força técnica líder e vantagem óbvia de escala. A empresa formou uma margem de lucro bruto operacional global completa (%) de 15,19, 16,85, 19,43 e 16,57
Retorno do ativo total (%) 2,88 2,79 3,48 -- mostra o layout técnico. Atualmente, domina independentemente uma variedade de tecnologias de ponta e produção em massa da indústria, e o rácio de passivo do ativo (%) 56,69 59,20 54,36 54,97 aumentou continuamente o investimento em I & D, e sua força técnica continua a manter uma posição de liderança. Ao mesmo tempo, a taxa de capitalização total (%) da empresa é 46,84 51,47 46,51 47,78 A linha de produção LCD da empresa tem tecnologia madura e alta taxa de utilização da capacidade, com produção em larga escala e excelente dívida total / EBITDA (x) 4,66 5,48 4,76--
EBITDA juros múltiplos (x) 5,91 5,27 5,37 - potencial.
Nota: de acordo com o relatório de auditoria de 2018 a 2020 e o relatório não auditado no primeiro trimestre de 2021, a integridade internacional da China tem uma posição de destaque no campo dos painéis de pequeno e médio porte. Ordenar as demonstrações financeiras do smartphone LTPS da empresa. O volume de remessas de bordo permaneceu o primeiro do mundo por três anos consecutivos; No campo da exibição profissional, em 2020, o volume de remessas TFT de veículos da divisão de modelos de classificação pública saltou para o primeiro do mundo; Ao mesmo tempo, mantém uma posição de liderança global em participação de mercado em alta qualidade médica, navegação, VoIP e outros segmentos.
• boa rentabilidade e capacidade de ganhar dinheiro. O principal negócio da empresa tem forte rentabilidade e, nos últimos anos, continuou a expandir produtos de alto valor agregado e fortalecer o controle de custos. Além disso, o preço do painel recuperou desde o segundo semestre de 2020, e a margem de lucro bruto operacional continuou a aumentar, O lucro manteve uma tendência geral de crescimento e aumentou significativamente em 2020. Beneficiando disso, o fluxo de caixa líquido da empresa das atividades operacionais também continuou a aumentar.
Atenção
• a operação da linha de produção AMOLED precisa de atenção. No final de 2020, a segunda fase da linha de produção LTPS AMOLED de 6ª geração de Wuhan Tianma começou a ser colocada em operação. Atualmente, começou a liberar capacidade de produção flexível em grande escala, e realizou entrega em massa para clientes-chave de marcas de telefones móveis, No entanto, a linha de produção foi colocada em operação por um curto período de tempo e ainda não atingiu as condições para a conversão de ativos fixos. A integridade internacional da China prestará atenção à liberação de capacidade, ao rendimento do produto e à introdução do cliente da nova linha de produção.
• grande escala de investimentos no futuro. À medida que a empresa continua a expandir a capacidade da linha de produção de tela de exibição e módulo de exibição, o fluxo de caixa líquido das atividades de investimento continua a fluir para fora, e a escala total da dívida aumenta em conformidade; com
