CCXI-20220668D-01
Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) 2022 líder de projeto do relatório de notação de crédito sobre a emissão pública de obrigações corporativas (fase II) para investidores profissionais: Wang yingying [email protected]. Membro da equipa do projecto: Jia Xiaoqi [email protected].
Wang Xiaoxuan [email protected].
Director de notação: Tel: (010) 66428877 Fax: (010) 66426100
7 de Março de 2022
Declaração
\uf06e esta notação é confiada pelo emitente. Com exceção da relação de confiança entre a China Chengxin international e o emitente devido a esta notação, a China Chengxin international e o emitente não têm qualquer outra relação independente, objetiva e justa que afete esta notação; Não existe outra relação independente, objectiva e justa entre os membros da equipa do projecto de notação e o pessoal do comité de avaliação do crédito e o emitente. \uf06e esta notação baseia-se nas informações fornecidas pelo emitente ou anunciadas oficialmente ao público, sendo o emitente responsável pela legitimidade, autenticidade, integridade e exactidão das informações relevantes. A China integrity international analisa cuidadosamente as informações de classificação de acordo com os princípios de relevância, atualidade e confiabilidade, mas não garante a legitimidade, autenticidade, integridade e precisão das informações fornecidas pelo emissor. \uf06e nesta classificação, a China integrity international e seu pessoal de projeto cumpriram plenamente suas obrigações de diligência e integridade de acordo com as leis, regulamentos e requisitos relevantes das autoridades reguladoras, e de acordo com o processo de classificação e padrões de classificação da China integrity international. Existem razões suficientes para garantir que essa classificação siga os princípios de verdade, objetividade e imparcialidade. \uf06e a conclusão de notação do relatório de notação é o julgamento independente feito pela China integrity international baseado em padrões e métodos internos razoáveis de notação de crédito e seguindo os procedimentos internos de notação, que não é interferido e influenciado pelo emitente e outras organizações ou indivíduos terceiros. \uf06e qualquer declaração ou julgamento sobre o status de crédito do objeto de notação neste relatório de notação de crédito só é usado como referência para a tomada de decisões relevantes. Isso não significa que a China integrity international recomenda substancialmente a qualquer usuário que realize investimentos, empréstimos e outras transações com base neste relatório, nem pode ser usado como base para os usuários comprarem, venderem ou deterem produtos financeiros relevantes. • A China integrity International não será responsável por qualquer perda causada por qualquer investidor (incluindo investidores institucionais e investidores individuais) usando os resultados da análise da China integrity internacional expressos neste relatório, nem será responsável por qualquer consequência causada pelo emissor usando este relatório ou fornecendo este relatório a terceiros. \uf06e os resultados da notação de risco produzirão efeitos a partir da data de emissão do relatório de notação, sendo o período de validade a duração das obrigações objecto de notação.
www.ccxi. com. cn. 2 Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) 2022 emissão pública de obrigações de empresas a investidores profissionais
[20220668D
Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) ：
Confiado por sua empresa, zhongchengxin international credit rating Co., Ltd. fez uma análise abrangente sobre o status de crédito da sua empresa proposta ” Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) 2022 emissão pública de obrigações corporativas para investidores profissionais (fase II)”. Finalmente aprovado pelo comitê de classificação de crédito da China Integrity International, a classificação de crédito da atual obrigação corporativa (variedade 1) é AAA; A notação de crédito das obrigações empresariais correntes (Categoria II) é AAA.
É notificada
Zhongchengxin international credit rating Co., Ltd. 7 de março de 2002
Edifício 5, Galaxy SOHO, No. 2, nanzhugan Hutong, chaoyangmennei street, Dongcheng District, Pequim
Código Postal: 100010 Tel: (8610) 66428877 Fax: (8610) 66426100
Edifício 5, Galaxy SOHO, No.2 Nanzhuganhutong, ChaoyangmenneiAvenue,
Dongcheng District, Pequim, 100010
Elementos de distribuição
Escala atual do emitente, período de emissão, método de reembolso e finalidade de emissão
Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) 1 não mais do que RMB 1,5 mil milhões (inclusive) tipo I: pagamento de juros anuais a três anos, reembolso único do capital e juros no vencimento, e reembolso de responsabilidades com juros da empresa
Variedade 2: período de cinco anos
Visão de classificação: a classificação de crédito de ” Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) 2022 emissão pública de obrigações corporativas para investidores profissionais (fase II) (variedade I)” pela China integrity international é AAA; A notação de crédito de ” Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) 2022 emissão pública de obrigações corporativas a investidores profissionais (fase II) (variedade II)” é AAA. Zhongchengxin internacional afirmou o forte apoio externo da empresa, a força técnica líder e as vantagens óbvias da escala, a posição proeminente no campo dos painéis de pequeno e médio porte, a boa capacidade de caixa do negócio e outras vantagens, e forneceu forte apoio para a força de crédito geral da empresa. Ao mesmo tempo, a integridade internacional da China está preocupada com a operação da linha de produção AMOLED e o impacto de fatores como grande escala de investimento em sua operação e status de crédito no futuro.
Dados gerais positivos
Shentianma (calibre combinado) 20182019 20202021.9
Total de activos (100 milhões de yuans) 600,37 654,51 735,58 780,89 \uf06e forte apoio externo.
Como uma importante subsidiária da AVIC International Holding Co., Ltd. com um capital próprio total de RMB 260,05 267,07 335,68 347,62 (doravante denominado “AVIC internacional”) no campo da tela plana, a empresa tem uma dívida total de RMB 340,32 387,44 399,89 433,27, que pode ser obtida dos acionistas controladores e controladores reais em termos de recursos Forte apoio no empoderamento empresarial e outros aspectos, dívida total (RMB 100 milhões) 229,11, 283,25, 291,90 e 324,18
Lucro operacional total (100 milhões de yuan) 28912302.8229233962. Além disso, como uma empresa de alta qualidade no campo da exibição de painéis de pequeno e médio porte, a empresa fez grandes contribuições para a inovação tecnológica de painéis de pequeno e médio porte e o desenvolvimento das indústrias locais, e pode desfrutar do EBIT nacional de RMB 1.655, 17.51, 24.17 e 19.40
EBITDA (100 milhões de yuan) 49,12 51,66 61,33 – políticas relacionadas à indústria, e obteve apoio financeiro de governos locais e fundos industriais em termos de layout de linha de produção de nova tecnologia e fluxo de caixa líquido de atividades operacionais (100 milhões de yuan) 35,65 47,61 66,77 40,76.
Margem de lucro bruto operacional (%) 15,19 16,85 19,43 17,92
Rendibilidade dos activos totais (%) 2,88 2,79 3,48 3,41 \uf06e força técnica líder e vantagem óbvia de escala. A empresa formou uma taxa de passivo de ativos de exibição mainstream completa (%) 56.69, 59.20, 54.36, 55.48 layout de tecnologia. Atualmente, ela dominou independentemente uma variedade de tecnologias de ponta da indústria e produção em massa, e continua a agregar a taxa de capitalização (%) 46.84, 51.47, 46.51, 48.26
Dívida total / EBITDA (x) 4.66 5.48 4.76 – grande investimento em I & D e posição de liderança contínua em força técnica. Ao mesmo tempo, o interesse múltiplo do EBITDA do LCD da empresa (x) é 5,91 5,27 5,37 – a linha de produção tem a tecnologia madura e a utilização da alta capacidade, que tem a vantagem da produção em larga escala.
Nota: 1. Os dados financeiros e indicadores financeiros listados e analisados neste relatório são fornecidos pela integridade internacional da China
\uf06e auditado pela Zhitong Certified Public Accountants (sociedade geral especial) e emitido pareceres normalizados sem reservas \uf06e tem uma posição de destaque no domínio dos painéis de pequena e média dimensão. O relatório de auditoria do painel de smartphones LTPS da empresa de 2018 a 2020 e o relatório financeiro não auditado do terceiro trimestre de 2021, as demonstrações financeiras de cada período são elaboradas de acordo com as novas normas contábeis, e a análise financeira seguinte é baseada no saldo final das demonstrações contábeis de cada período; 2. o volume da expedição de Sinotrust permaneceu o primeiro no mundo por três anos consecutivos; No campo da exposição profissional, em 2020, a car international ficou em primeiro lugar do mundo em termos de remessas TFT transportadas por outros passivos correntes, dívidas a longo prazo, passivos remunerados e passivos de locação em outros passivos não correntes; Ao mesmo tempo, está incluído na contabilidade da dívida da empresa em tratamento médico de ponta, navegação e VoIP; 3. Foram anualizados indicadores com “”; 4. A empresa não forneceu o terceiro trimestre de 2021
Por conseguinte, os indicadores relevantes não podem ser calculados. A quota de mercado de cada segmento mantém uma posição de liderança global.
\uf06e boa capacidade de tesouraria empresarial. Nos últimos anos, a empresa continuou a expandir produtos de alto valor agregado e fortalecer sua capacidade de controle de custos. Além disso, o preço do painel recuperou desde 2020, o principal negócio da empresa desenvolveu-se de forma constante e o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais continuou a crescer. Em 2020, devido à grande escala de declarações fiscais recebidas no final do ano, a entrada líquida de caixa das atividades operacionais aumentou significativamente. Atenção
• a operação da linha de produção AMOLED precisa de atenção. No final de 2020, a segunda fase da linha de produção LTPS AMOLED de 6ª geração de Wuhan Tianma começou a ser colocada em operação. Atualmente, começou a liberar capacidade de produção flexível em grande escala, e realizou entrega em massa para clientes-chave de marcas de telefones móveis, No entanto, a linha de produção está na fase de escalada da capacidade flexível e ainda não atingiu as condições para a conversão de ativos fixos. A integridade internacional da China prestará atenção à liberação da capacidade, ao rendimento do produto e à introdução do cliente da nova linha de produção.
• grande escala de investimentos no futuro. À medida que a empresa continua a expandir a capacidade da linha de produção de tela de exibição e módulo de exibição, o fluxo de caixa líquido das atividades de investimento continua a fluir para fora, e a escala total da dívida aumenta em conformidade; Ao mesmo tempo,
