O comércio exterior permaneceu resiliente, com dados mistos. Sob a influência da base, a taxa de crescimento do comércio exterior desacelerou, mas a dureza das exportações foi forte, ligeiramente superior ao esperado, e a importação foi menor do que o esperado devido ao impacto da situação epidêmica, geopolítica e outros fatores. Em dólares americanos, o valor total das importações e exportações da China de janeiro a fevereiro de 2022 aumentou 15,9% em relação ao mesmo período do ano passado, mantendo uma alta taxa de crescimento. Entre eles, a taxa de crescimento das exportações foi ligeiramente superior ao esperado, a epidemia no exterior ainda não estava estável, mas a demanda era forte, e o conflito entre Rússia e Ucrânia colocou pressão sobre a cadeia de suprimentos global, fatores que apoiaram as exportações da China, e o valor total das exportações aumentou 16,3% em relação ao ano anterior; Em termos de importação, afetada pela epidemia no exterior, sua cadeia de suprimentos e fatores sazonais foram menores do que o esperado, mas o preço apoiou em certa medida, e a importação aumentou 15,5% ano a ano. No relatório de trabalho do governo deste ano, propõe-se expandir a abertura de alto nível ao mundo exterior e promover o desenvolvimento constante do comércio exterior e do investimento estrangeiro. Além disso, o acordo regional de parceria econômica abrangente formará a maior área de comércio livre do mundo, que continuará a apoiar o comércio exterior da China e manter a resiliência das exportações.
A UE voltou à sua posição de maior parceiro comercial e os países RCEP têm um grande potencial. Em termos de parceiros comerciais, de janeiro a fevereiro, a UE ultrapassou a ASEAN e voltou a ser o maior parceiro comercial da China. Sob a influência do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, os produtos de base e as cadeias de abastecimento europeias foram desafiados e as exportações para a UE aumentaram 24,2% em termos homólogos, o que representa 7,9 pontos percentuais superiores às exportações globais; Sob a influência da epidemia europeia, dos problemas da cadeia de abastecimento e de outros factores, as importações da China provenientes da UE diminuíram 0,2% em termos homólogos. A taxa de crescimento das exportações da China para os Estados Unidos desacelerou significativamente em comparação com a de dezembro do ano passado, e suas relações comerciais com a ASEAN mantiveram-se estáveis. Em termos de outros parceiros comerciais, a China tem relações comerciais mais estreitas com a região do cinturão e estrada. Com exceção da ASEAN, o crescimento comercial da China com a América Latina, África e outras regiões mostrou uma tendência ascendente, e sua cooperação com os países RCEP em importação e exportação continuou a se aprofundar. No contexto do recente conflito geopolítico entre Rússia e Ucrânia, as exportações e importações da China para a Rússia aumentaram significativamente.
A exportação de produtos mecânicos e elétricos e produtos de alta tecnologia ainda é boa, e o fator de preço impulsiona os produtos de matéria-prima. Do ponto de vista das commodities de exportação, continuando as características do ano passado, a exportação de produtos mecânicos e elétricos de alto valor agregado e produtos de alta tecnologia de janeiro a fevereiro ainda manteve uma taxa de crescimento rápida sob o apoio de políticas e impulsionada pela demanda no exterior; A exportação de produtos de mão-de-obra intensiva também aumentou em certa medida; Impulsionada por fatores de preço, a quantidade de exportação de aço, alumínio em bruto e alumínio, carvão e linhite aumentou rapidamente. A quantidade de exportação de matérias-primas a montante e a médio aumentou significativamente, mas o volume de exportação de alguns produtos diminuiu em termos homólogos. Sob a defesa do "Ano Novo Chinês local", o progresso da retomada industrial foi acelerado para garantir a entrega atempada de pedidos no exterior. O novo índice de pedidos de exportação e índice de importação da China recuperou em fevereiro. O conflito entre a Rússia e a Ucrânia teve um impacto negativo na cadeia de suprimentos global e apoiou as exportações da China. Espera-se que as exportações de curto prazo permaneçam fortes.
Os preços tornaram-se o principal factor de apoio às importações, e o RCEP pode ser bom para futuras importações. A epidemia no exterior afetou a importação de alguns produtos. O volume de importação de grãos era basicamente o mesmo, e o preço aumentou significativamente. O volume de importação e o preço do óleo vegetal comestível diminuíram ao mesmo tempo, e o volume de importação e o preço da soja aumentaram ao mesmo tempo. Sob o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a Ucrânia anunciou o controle de exportação Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) que pode ter um impacto nos preços futuros dos grãos e nas importações de grãos da China. As importações de commodities a montante são divididas, e os preços e a demanda têm efeitos diferentes em diferentes produtos. Do ponto de vista das principais commodities a montante, o volume de importação de minério de ferro e seu concentrado diminuiu em paridade, o volume e o preço das importações de minério de cobre e seu concentrado, cobre em bruto e produtos de cobre e petróleo refinado aumentaram ao mesmo tempo e o volume das importações de petróleo bruto, gás natural, carvão, linhite e aço aumentou a um preço reduzido. Afectada pelas recentes flutuações geopolíticas e pelo contínuo aumento dos preços do petróleo bruto, a quantidade de importações de matérias-primas relacionadas com o petróleo bruto aumentou significativamente; Afetado por problemas da cadeia de suprimentos no exterior, escassez de chips, epidemia contínua e fatores geopolíticos, o volume de importação de alguns produtos mecânicos e elétricos diminuiu ano após ano. Os riscos geopolíticos não são eliminados, o que deve ter um impacto negativo nas importações da China, e a base aumentará significativamente após março. O crescimento anual da quantidade de importações de curto prazo pode desacelerar. No médio e longo prazo, impulsionado pela reparação da cadeia de suprimentos e o crescimento da demanda da China, as importações continuarão a crescer.
Dica de risco: o controle epidêmico é menor do que o esperado, o conflito geográfico é mais do que o esperado e a recuperação é menor do que o esperado.
