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Na noite de 7 de março, alguns preços das commodities, ações europeias e ações dos EUA flutuaram acentuadamente. Por um lado, a Rússia apresentou claramente o objectivo desta ronda de conflito na Ucrânia Rússia - a Ucrânia deve reconhecer que a região da Crimeia pertence à Rússia e reconhecer a independência de Donetsk e Lugansk, e então a Rússia irá parar operações militares especiais. Espera-se que a atenuação da situação na Ucrânia e na Rússia conduza ao ajustamento das commodities da cadeia energética, e as ações europeias e norte-americanas também estabilizarão e recuarão. Por outro lado, precisamos estar vigilantes contra os riscos das políticas de controle da inflação da China. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma declarou mais uma vez: "vamos reprimir severamente a fabricação e disseminação de informações sobre aumento de preços, acumulação e acumulação, licitação de preços e outros atos ilegais, especialmente a especulação maliciosa de capital, e vamos reprimir resolutamente".
Esteja alerta para a pressão de ajuste das políticas globais de aperto sobre ativos de risco. Esta semana inaugurará o IPC de fevereiro dos EUA e a reunião da taxa de juros do banco central europeu. Atualmente, a inflação crescente no mundo está forçando os principais bancos centrais a acelerar o ritmo de aperto. Segundo a acta da reunião do Banco Central Europeu, os membros consideram que o principal risco actualmente é demasiado tarde para reforçar a política monetária. Em 2 de março, o presidente do Federal Reserve Colin Powell mencionou "começar a reduzir o balanço após o primeiro aumento da taxa de juros", o que não descarta a possibilidade de começar a reduzir o balanço de março a abril. No seguimento, precisamos estar vigilantes contra o impacto negativo da retração da tabela sobre os ativos financeiros. Testamos que, desde 2007, o balanço do Federal Reserve tem uma correlação significativa com os ativos financeiros, com uma correlação positiva significativa com ações dos EUA tão alta quanto 0,9, uma correlação negativa com a taxa de juros dos títulos dos EUA tão alta quanto -0,849, e uma certa correlação positiva com Xangai e Shenzhen 300 de 0,68. Além disso, na fase de retração de 2017 a 2019, a correlação entre o índice de commodities e o balanço do Fed foi de -0,29, e as maiores correlações no setor de commodities foram grãos (-0,81), produtos agrícolas e sideline (-0,68) e commodities moles (0,82).
Atualmente, ainda leva tempo para que a política frouxa da China seja transmitida para a economia real. Nós sempre acreditamos que o primeiro trimestre é o estágio de moagem inferior da demanda doméstica, e a demanda interna irá gradualmente recuperar no segundo trimestre. Sob o jogo de forte expectativa e fraca realidade, o mercado de curto prazo pode ter ajuste de choque, e o mercado pode ter ajuste de choque. Depois que a demanda interna estabiliza e melhora ainda mais, Sugerimos continuar a comprar produtos industriais de demanda doméstica na caça a pechinchas a médio prazo; As matérias-primas da cadeia do petróleo bruto devem estar vigilantes contra a atenuação da situação na Ucrânia e na Rússia e os riscos de ajustamento decorrentes da conclusão das negociações nucleares do Irão nos EUA Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) a lógica otimista baseada no gargalo de fornecimento e transmissão de custos ainda é relativamente suave; Em termos de metais preciosos, como o IPC dos Estados Unidos em janeiro atingiu um novo pico desde a década de 1980, apoiado pela lógica da estagflação ultramarina, o risco de sobrepor conflito Rússia Ucrânia ainda existe, e metais preciosos mantiveram a visão de caça a barganha e por muito tempo; As políticas favoráveis contínuas das duas sessões, aliadas ao financiamento social de Tianliang e à flexibilização contínua da liquidez, apoiarão a expectativa de lucro das empresas listadas.
Estratégia (classificação de força): Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) (soja, farelo de soja, etc.), caça a pechinchas e longa duração de metais preciosos; Produtos industriais para demanda externa (petróleo bruto e suas commodities de cadeia de custos, novos metais não ferrosos energéticos) e produtos industriais para demanda interna (materiais de construção pretos, alumínio não ferroso tradicional, indústria química e carvão);
Ponto de risco: risco geopolítico; Risco epidêmico global; A deterioração das relações sino-americanas; A situação no Estreito de Taiwan; A situação na Ucrânia e na Rússia.
