Tema desta semana: como ver as oportunidades de investimento da inflação sob a turbulência geográfica de longo prazo?
O ajuste do mercado de ações A esta semana é principalmente afetado pela contínua turbulência da situação geopolítica. No entanto, referindo-se à experiência histórica, são principalmente os fundamentos e fatores políticos da China que desempenham um papel decisivo na tendência de médio prazo das ações A. Devido à baixa correlação entre a disputa entre Rússia e Ucrânia e China, é provável que não tenha um impacto positivo nos macrofundamentos da China, Atualmente, a linha principal de "crescimento estável" na política da China permanece inalterada. Para o mercado de ações A, o ajuste irracional neste momento ou um bom momento para ajustar a alocação de ativos.
Tendo em conta a particularidade da Rússia e da Ucrânia na precificação de alguns produtos de recursos globais, as disputas entre os dois países podem levar ao aumento dos preços das commodities. Sob a turbulência de longo prazo dos dois países de recursos mais importantes da Europa, além do petróleo bruto, que tem sido a um preço alto de todos os tempos, alguns outros preços das commodities e dos navios podem inaugurar oportunidades de tendência a médio prazo:
1) produtos agroquímicos: Recentemente, os preços futuros do trigo e do milho geralmente subiram, e as sanções europeias e americanas contra a Rússia também podem colocar pressão sobre o fornecimento de fertilizantes químicos no mercado global. Considerando que é a temporada de lavoura de primavera no hemisfério norte, a mobilização da guerra e a adesão ao exército combinados com o impacto do aumento do preço do fertilizante químico e a escalada das sanções tornarão os preços relevantes Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) no mundo altos pelo menos este ano.
2) metais não ferrosos: o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e as sanções ocidentais contra a Rússia estimularam o aumento dos preços dos metais não ferrosos, e os preços dos produtos relacionados subsequentes devem ser altos. Há dois caminhos de impacto geral: um é que algum fornecimento de metais não ferrosos pode estar faltando com as demissões forçadas na Rússia e a estagnação da produção na Ucrânia. Em segundo lugar, a inflação empurra os custos, e os preços de commodities de metais não ferrosos devem permanecer fortes sob a contração da capacidade de fundição de alumínio e zinco.
3) Transporte Internacional: a escalada dos riscos geopolíticos restringe o desenvolvimento do transporte marítimo e o recente aumento dos preços do transporte marítimo. Com a mobilização da guerra ou a expansão da lacuna de oferta de capacidade de transporte, e a recuperação econômica após a epidemia global leva ao reparo do lado da demanda, a probabilidade de transporte aumentará no mercado.
Pontos-chave de investimento: os mercados de capitais globais flutuaram sob conflitos geográficos, as commodities internacionais a granel geralmente aumentaram e a incerteza na cadeia de suprimentos impulsionou os preços dos transportes marítimos. Do ponto de vista da inflação, o crescimento global das ações internas continua sujeito aos seguintes riscos: 1) Do ponto de vista da inflação na UE e nos Estados Unidos, vale a pena prestar atenção ao crescimento global das ações internas, mas do ponto de vista de evitar a crise na UE e nos Estados Unidos. 2, A substituição doméstica de outras partes-chave de toda a aliança ocidental pode ser acelerada no futuro. Sugere-se prestar atenção a: materiais upstream semicondutores, ecologia de software relacionada com chips Huawei, etc. 2) com a exibição de equipamentos modernos ocidentais no processo de guerra, a crescente dissuasão nuclear e indústria militar de ambos os lados, Em particular, a principal fábrica de motores que beneficiou do ano piloto de encerramento de três anos da reforma das empresas estatais neste ano merece especial atenção. 3) A aversão ao risco afeta o mercado, a inflação no exterior permanece alta, os conflitos geográficos são sobrepostos e a economia global está para baixo. Sugere-se prestar atenção ao valor de alocação da placa de ouro.
II. Quais segmentos da indústria devem melhorar sua rentabilidade?
Março Abril é uma boa janela de tempo para observar o alto boom das indústrias de todo o ano. Atualmente, o mercado em março começou a refletir gradualmente as expectativas de desempenho do primeiro relatório trimestral. Em meados e final de abril, o mercado entrará no período intensivo de divulgação do relatório anual e do primeiro relatório trimestral. O mercado muitas vezes tem as características sazonais de "inquieto na primavera e decisivo em abril". Após a divulgação do relatório anual e do primeiro relatório trimestral, o mercado geralmente ajustará a previsão de lucro das empresas listadas. Atualmente, o mercado sempre se dividiu sobre se a força de crescimento estável é eficaz. Portanto, olhando para a mudança marginal da previsão de lucro, tentamos descobrir quais empresas têm a sustentabilidade da recuperação do crescimento estável e a mudança esperada de fundamentos.
Nosso relatório anterior "Perspectiva de previsão de ganhos em ações A 2022: quais segmentos das expectativas de boom estão melhorando?" A correção das expectativas de lucro dos analistas é contada e analisada para encontrar os setores relativamente prósperos este ano. Em geral, as indústrias cuja previsão de lucro aumentou nos últimos 22 anos estão principalmente na cadeia da indústria de infraestrutura, cadeia da indústria de veículos de energia nova e setor farmacêutico. Indústrias primárias que aumentaram nos últimos dois meses: metais não ferrosos (2,87%), indústria química básica (1,04%), energia elétrica e serviços públicos (0,84%), aço (0,71%), etc.
Dica de risco: a turbulência geopolítica intensificou-se, a epidemia de Omicron na China irrompeu mais do que o esperado, a liquidez da política monetária do Federal Reserve e da política monetária da China apertaram mais do que o esperado, e a informação pública usada no relatório de pesquisa pode ser adiada ou não atualizada a tempo.
