Dois conjuntos de dados puxaram o circuito elétrico limpo e sua torneira Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) ( Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) SH) para o topo da onda.
Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) desde 2019, a taxa de crescimento do lucro líquido caiu pela metade ano a ano. De acordo com o relatório financeiro, de 2018 a 2021, as taxas de crescimento do lucro líquido da empresa foram 359,11%, 154,52%, 74,92% e 2,40%, respectivamente.
No ano passado, o preço da indústria de varredura Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) da China aumentou e caiu. De acordo com dados da Ovi, em 2021, as vendas on-line da indústria de varredores de piso da China aumentaram 28% ano a ano, as vendas diminuíram 11% ano a ano e o preço médio aumentou 44% ano a ano.
O que os investidores querem saber é, Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) qual é o problema? A lógica de investimento do aumento da penetração ainda é viável?
receitas no exterior representam uma alta proporção, arrastando para baixo o crescimento do desempenho em 2021
Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) o mais recente expresso de desempenho mostra que a empresa alcançou uma receita operacional de 5,837 bilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 28,84%; O lucro líquido foi de 1,402 bilhões de yuans, um aumento anual de 2,40%; Deduza lucro não líquido de RMB 1,190 bilhão, uma diminuição homóloga de 1,52%.
Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) disse que devido à escassez de capacidade de transporte global causada pela epidemia e outros fatores, houve mais detenção de contêineres, salto de navios e ciclo de transporte pobre, o que teve um certo impacto negativo no crescimento da receita da empresa em 2021.
De acordo com os dadossim Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) e em 2018, 2019 e 2020, a receita foi de 3,05 bilhões de yuans, 4,2 bilhões de yuans e 4,53 bilhões de yuans respectivamente, dos quais a receita no exterior foi de 30 milhões de yuans, 580 milhões de yuans e 1,868 bilhões de yuans respectivamente, representando 1%, 13,8% e 41,2% da receita total respectivamente.
Se considerar a exportação de revendedores chineses, de acordo com o cálculo Sinolink Securities Co.Ltd(600109) o rendimento do exterior representou mais de 70% em Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) 2020. Pode-se ver que o mercado externo é a principal direção de desenvolvimento de Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) nos últimos anos.
No estágio inicial, a pedra entrou rapidamente no mercado europeu com a ajuda de canais estrangeiros, como Xiaomi e Muchen. De acordo com Sinolink Securities Co.Ltd(600109) Research Report, Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) aumentou significativamente a sua quota de mercado na EMEA nos últimos anos, de menos de 1% em 2018 para 9% em 2019 e 14% em 2020.
Embora os negócios estrangeiros da empresa em 2021 tenham sido afetados principalmente pela escassez de capacidade de transporte, Xie Liyuan, analista-chefe de eletrodomésticos Sinolink Securities Co.Ltd(600109) apontou em uma entrevista que, a longo prazo, o principal desafio de Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) no exterior reside na construção de canais. Tomando o mercado norte-americano como exemplo, canais off-line também são importantes canais de vendas, mas canais Ka, como Wal Mart off-line no exterior, têm requisitos rigorosos sobre influência da marca, estabilidade de fornecimento e sistema de controle de preços. Atualmente, a pedra é vendida principalmente através de canais on-line da Amazon no mercado norte-americano.
a nova velocidade é lenta, afetando o desempenho do mercado doméstico
No mercado chinês, Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) ‘s R & D capacidade está em um alto nível na indústria, mas a velocidade do desenvolvimento de novos produtos não é líder.
Yunjing lançou a limpeza automática Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Yunjing J1 em 2020, e o mercado entrou na era da competição de produtos de auto-limpeza. No entanto, em comparação com os produtos concorrentes, a pedra só lançou a máquina integrada de varrer e rebocar G10 com função de auto-limpeza em setembro de 2021. A ausência de auto-limpeza na fase inicial levou ao declínio da participação de mercado da empresa nos três primeiros trimestres de 2021.
A este respeito, um analista da indústria de eletrodomésticos disse que a pesquisa e desenvolvimento de varredura Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) precisa da combinação de software e hardware, e o núcleo é o software, porque o software é difícil de compensar a curto prazo, mas as empresas com forte desenvolvimento de software muitas vezes ignoram a capacidade de fabricação de hardware, e Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) com fundo na internet tem experiência insuficiente na fabricação de hardware, Todos os produtos da empresa são transformados pela Comissão, o que afecta em certa medida a velocidade da modernização.
Xie Liyuan também disse que a nova velocidade na pedra é relativamente lenta, o que tem uma forte correlação com os genes da empresa. Stone presta mais atenção à qualidade e experiência dos produtos, o que afetará o novo ciclo de produtos em certa medida, mas a estabilidade dos produtos terá certas vantagens.
Desde o lançamento de produtos de auto-limpeza, o desempenho das vendas domésticas de pedra acelerou significativamente. De acordo com os dados da ovicloud, as vendas da varredora de pedra 2021q4 aumentaram cerca de 106%. A partir da nona semana de 2022, a participação da marca da varredora de pedra on-line foi de cerca de 20% (ano a ano + 9pct), e o crescimento das vendas foi de cerca de 87%.
taxa de penetração é difícil de melhorar, e a lógica de investimento de aparelhos limpos muda
Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) esfregão auto-limpeza Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) g10, o preço oficial é de 3999 yuan Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) nova máquina de varredura e reboque X1 completa custa 4999 yuan; Nuvem baleia J2 pequena baleia branca varrendo mop Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) preço 4299 yuan.
Ao contrário da maioria dos eletrodomésticos tradicionais, que dependem do aumento da quantidade e queda dos preços, e das formas das empresas de reduzir custos e aumentar a eficiência, as varredoras de chão parecem estar vendendo cada vez mais caro, tornando difícil melhorar a taxa de penetração, o que também levanta questões sobre a lógica de investimento da indústria de eletrodomésticos limpos no mercado.
Os analistas da indústria de eletrodomésticos acima disseram em uma entrevista que, atualmente, a taxa de penetração de eletrodomésticos limpos no mercado chinês é baixa. No médio e longo prazo, eletrodomésticos limpos seguem a lógica de aumentar a taxa de penetração. No entanto, o volume de vendas da indústria não aumentou em 2021, e o volume global de vendas foi completamente impulsionado pelo crescimento dos preços médios. Devido ao receio de que a lógica de aumento simultâneo de volume e preço não funcionasse, do ponto de vista do investimento, isso levou a uma maior correção do preço das ações das empresas de aparelhos de limpeza, incluindo Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) , 608486 e assim por diante.
De acordo com dados da Ovi, em 2021, o volume de vendas online da indústria de varredoras de pavimentos aumentou 28% em termos homólogos, o volume de vendas diminuiu 11% em termos homólogos e o preço médio aumentou 44% em termos homólogos.
Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ( Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) SH) secretário do conselho Ma Jianjun também disse aos negócios da China recentemente que varrer Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) é a única categoria de eletrodomésticos que não entrou na guerra de preços nos últimos três a cinco anos, mas tem vendido cada vez mais caro.
Embora ele tenha enfatizado que a razão por trás disso é que a entrega de valor Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) contém uma enorme quantidade de software, que é impulsionada pela atualização técnica de produtos, o preço de bens de luxo pode levar ao processo de melhoria da penetração de aparelhos limpos abaixo do esperado, que é um problema que Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) e outros fabricantes têm que enfrentar atualmente.
Anteriormente, Western Securities Co.Ltd(002673) previu optimisticamente que, até 2030, a taxa de penetração de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) nos agregados urbanos, 5% nos agregados rurais e cerca de 33% no geral. De acordo com o cálculo China International Capital Corporation Limited(601995) até o final de 2021, a taxa de penetração de varredores domésticos em cidades e vilas chinesas era de cerca de 9%.
