Poco Holding Co.Ltd(300811) 2021: relatório de notação de crédito de obrigações corporativas convertíveis emitidas por gema para objetos não especificados CSCI PENGYUAN Relatório de notação de crédito
Tecnologia líder, servindo o mundo e fazendo a classificação mostrar valor
Vantagens \uf0a7 a receita global da empresa manteve um rápido crescimento. Como uma empresa listada com foco em P & D, produção e vendas de produtos magnéticos macios de liga, a empresa tem certas vantagens competitivas nos campos subdivididos.Com o desenvolvimento de indústrias de alto perfil downstream, como geração de energia fotovoltaica e novos veículos de energia, a empresa manteve rápido crescimento na receita e escala de lucro nos últimos anos.
\uf0a7 a força de capital da empresa tem sido continuamente melhorada, e o nível geral de dívida é baixo. Em 2019, a empresa levantou 331 milhões de yuans da oferta pública de ações e, no final de 2020, o patrimônio patrimonial do proprietário atribuível à empresa-mãe era de 863 milhões de yuans, um aumento de 140,66% em relação ao final de 2018, e o índice de passivo do ativo foi de 19,77%.
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\uf0a7 a nova capacidade do projeto de expansão pode enfrentar o risco de não ser digerida sem problemas. O projeto de expansão da base de produção de produtos magnéticos macios de alto desempenho do projeto de investimento levantado IPO da empresa foi colocado em operação no final de 2020. Espera-se formar um novo aumento da capacidade de produção anual de 9000 toneladas de produtos magnéticos macios no ano de atingir a capacidade de produção; Espera-se que o projeto investido com o aumento dos títulos aumente a capacidade de produção anual de materiais magnéticos macios metálicos em 20000 toneladas, um aumento de 1,25 vezes em relação ao de 2020. Depois que os projetos de expansão de produção acima são colocados em operação, a capacidade de produção total da empresa será significativamente melhorada. Se a expansão do cliente e o crescimento do pedido são menores do que o esperado, a empresa enfrentará certos riscos de digestão da capacidade de produção.
\uf0a7 os ativos totais da empresa são pequenos e sua capacidade anti risco é limitada. Até o final de março de 2021, os ativos totais da empresa totalizaram 1,086 bilhão de yuans, com uma pequena escala geral e resistência limitada a riscos potenciais causados por mudanças no ambiente da indústria.
\uf0a7 a empresa enfrenta certa pressão sobre o capital de giro. Até o final de março de 2021, o valor contábil das contas a receber representava 20,46% do total dos ativos, e o período de recuperação de pagamentos era longo; Considerando que a compra das principais matérias-primas ocupa mais capital de giro e o período de pagamento é geralmente curto, a empresa está enfrentando certa pressão de capital de giro. \uf0a7 a concentração de clientes da empresa é alta, o que não é propício para dispersar riscos comerciais. Nos últimos anos, as vendas totais dos cinco principais clientes representam uma alta proporção da receita principal do negócio. Se as políticas de vendas de produtos e compras dos principais clientes mudarem no futuro, isso terá um certo impacto adverso na operação da empresa. O método e o modelo de notação são aplicáveis a esta notação
Método de classificação / número da versão do nome do modelo
Método geral de notação de crédito e modelo para empresas industriais e comerciais cspyffmx2021v1 0 método de avaliação de suporte especial externo cspyff2019v1 0 nota: os métodos e modelos de classificação acima foram divulgados no site oficial da CSI PENGYUAN
1,Visão geral do emitente
A empresa foi fundada em setembro de 2009 com um capital social de 10 milhões de yuans e acionistas de Du Jianghua e Guo Xiongzhi; Depois disso, foi alterada e estabelecida como sociedade anónima em 6 de setembro de 2015. Em dezembro de 2019, a empresa emitiu publicamente 14,4 milhões de ações ordinárias RMB (ações A) ao público e foi listada na gema da Bolsa de Valores de Shenzhen em 30 de dezembro daquele ano (código de ações ” Poco Holding Co.Ltd(300811) . SZ”), com um capital social total de 57,6 milhões de ações após a emissão.
A partir de 31 de março de 2021, o capital social total da empresa ainda é de 57,6 milhões de ações. Shenzhen MoMA novo material Investment Co., Ltd. (doravante referido como “investimento MoMA”) detém 16055485 ações, representando 27,87% do capital social total da empresa e é o acionista controlador da empresa. Du Jianghua detém diretamente 1459579 ações da empresa, representando 2,53% do capital social total da empresa, e indiretamente detém 15,05% das ações da empresa através do investimento MoMA. No total, ele detém 17,59% das ações da empresa. Ele é o controlador real da empresa. Além disso, os cinco principais acionistas da empresa comprometeram 2036200 ações, representando 3,54% do capital social total.
Em maio de 2021, a empresa distribuiu um dividendo em dinheiro de 2,8 yuan (incluindo impostos) a todos os acionistas para cada 10 ações, e aumentou 8 ações para cada 10 ações para todos os acionistas com a reserva de capital. O capital social total aumentou para 103,68 milhões de ações. Na data de emissão do relatório, os procedimentos de mudança industrial e comercial para a mudança de capital social correspondente não foram concluídos. Tabela 1 Participação acionária dos cinco principais acionistas da empresa até o final de março de 2021 (unidade: ações)
Compromisso ou congelamento de condições de venda restritas detidas por acionistas sequenciais
Nome do accionista natureza do accionista quantidade proporção número de acções
Número de Estados
1 Investimento do MoMA em pessoas colectivas nacionais não estatais 1605548527,87% 16055485 — 2 Guo Xiongzhi pessoas singulares nacionais 773583013,43% 5801872 penhor 3062903 Luo Zhimin pessoas singulares nacionais 41598297,22% 3119872 penhor 5800004 Ruan Jialin Pessoas singulares nacionais 41598297,22% 3119872 penhor 11499575 guangfaqian e pessoas colectivas nacionais não estatais 26143794,54% —
Fonte: fornecida pela empresa
Desde a sua criação, a empresa tem sido envolvida na P & D, produção e vendas de pó magnético macio de liga, núcleo de pó magnético macio de liga e componentes indutivos relacionados.Seus produtos são amplamente utilizados na indústria de geração de energia fotovoltaica, indústria de condicionamento de ar de frequência variável, indústria de fonte de alimentação, veículos de energia novos e indústria de pilha de carregamento.
Até o final de março de 2021, a empresa contava com 4 subsidiárias incluídas no escopo de consolidação, conforme mostra a Tabela 2.
Tabela 2 Subsidiárias incluídas no âmbito da consolidação até o final de março de 2021 (unidade: 10000 yuan)
Nome da empresa subsidiária abreviado como índice de participação no capital social e método de aquisição da atividade principal
Huizhou platina 200100.00% de produção de material magnético nova instalação de produção de material magnético
Huizhou platinum industry Co., Ltd. platina industry 8 Tcl Technology Group Corporation(000100) ,00% fusão comercial de produção de material magnético não sob o mesmo controle
Chengdu Poco Holding Co.Ltd(300811) Material Technology Co., Ltd.
Vendas por divisão
Heyuan Poco Holding Co.Ltd(300811) Material Co., Ltd. Heyuan platina 8 Tcl Technology Group Corporation(000100) ,00% de produção de material magnético nova instalação
(ainda não posto em funcionamento)
Fonte: fornecida pela empresa e consultada publicamente, ordenada pela CSI PENGYUAN
2,Visão geral das obrigações correntes
Nome do Bond: Poco Holding Co.Ltd(300811) gem emite títulos corporativos convertíveis para objetos não especificados;
Valor total da emissão: não mais de 430 milhões de yuans (incluindo);
Prazo da obrigação: 6 anos;
Método de reembolso do capital e dos juros: pagar juros uma vez por ano e devolver o capital de todas as obrigações que não tenham sido convertidas em ações e os juros do último ano quando vencidos;
Prazo de conversão de ações: a partir do primeiro dia de negociação após o vencimento de seis meses da data de emissão até a data de vencimento das obrigações correntes;
Preço de conversão inicial: o preço de conversão inicial das obrigações societárias convertíveis emitidas neste momento não deve ser inferior ao preço médio de negociação das ações da empresa nos 20 dias de negociação anteriores à data de anúncio do prospecto (se o preço da ação tiver sido ajustado devido a ex direito e ex dividendo dentro dos 20 dias de negociação, o preço médio de negociação no dia de negociação anterior ao ajuste será calculado de acordo com o preço após o ajuste ex direito e ex dividendo correspondente) E o preço médio de negociação das ações da empresa no dia de negociação anterior, e o preço de conversão inicial específico serão submetidos à assembleia geral de acionistas da empresa para autorizar o conselho de administração da empresa a negociar e determinar com o patrocinador (subscritor principal) de acordo com o mercado e a situação específica da empresa antes da emissão;
Cláusula de correção descendente do preço de conversão: durante a duração das obrigações societárias conversíveis emitidas neste momento, quando o preço de fechamento das ações da empresa for inferior a 85% do preço de conversão atual por pelo menos 15 dias de negociação em quaisquer 30 dias consecutivos de negociação, o conselho de administração da empresa tem o direito de propor um esquema de correção descendente do preço de conversão e submetê-lo à votação da assembleia geral de acionistas da empresa. O plano acima só pode ser implementado após aprovação de mais de dois terços dos direitos de voto detidos pelos acionistas presentes na assembleia. Ao votar na assembleia geral de acionistas, os acionistas detentores de obrigações societárias convertíveis emitidas neste momento devem se retirar. O preço de conversão revisto não deve ser inferior ao mais elevado entre o preço médio de negociação das ações da sociedade no vigésimo dia de negociação anterior à data da assembleia de acionistas e o preço médio de negociação das ações da sociedade no dia de negociação anterior. Simultaneamente, o preço de conversão revisto não deve ser inferior ao valor líquido do activo mais recente auditado por acção e pelo valor nominal das acções. Se o preço de conversão tiver sido ajustado nos 30 dias de negociação acima referidos, será calculado de acordo com o preço de conversão e o preço de fechamento antes do dia de ajuste do preço de conversão e de acordo com o preço de conversão ajustados e o preço de fechamento no dia de ajuste do preço de conversão e nos dias de negociação subsequentes. Se a empresa decidir revisar o preço de conversão em baixa, a empresa publicará anúncios relevantes nos jornais de divulgação de informações e sites da Internet designados pela CSRC, incluindo o intervalo de revisão, a data de registro de ações e o período de suspensão da conversão (se necessário). A partir do primeiro dia de negociação após a data de registo de acções (ou seja, a data da correcção do preço de conversão das acções), o pedido de conversão das acções será retomado e o preço de conversão das acções corrigido será aplicado. Se a data de correcção do preço de conversão for na data ou após a data do pedido de conversão e antes da data de registo da acção de conversão, esse pedido de conversão será executado de acordo com o preço de conversão corrigido;
Prazo de resgate: (1) Prazo de resgate: no prazo de cinco dias de negociação após a expiração dos títulos societários convertíveis emitidos neste momento, a empresa resgatará todos os títulos societários convertíveis que não tenham sido convertidos em ações. O preço específico de resgate será determinado pelo conselho de administração autorizado pela assembleia geral de acionistas por negociação com o patrocinador (subscritor principal) de acordo com as condições de mercado no momento da emissão. (2) Cláusula de resgate condicional: durante o período de conversão de obrigações societárias conversíveis emitidas neste momento, em qualquer uma das duas situações seguintes, a sociedade tem o direito de decidir resgatar a totalidade ou parte das obrigações societárias conversíveis que não tenham sido convertidas de acordo com o valor nominal das obrigações acrescidas dos juros acumulados no período atual: ① durante o período de conversão, Se o preço de fechamento das ações da empresa em pelo menos 15 dias de negociação em qualquer 30 dias consecutivos de negociação não for inferior a 130% (incluindo 130%) do preço de conversão atual; ② Quando o saldo dos títulos corporativos conversíveis emitidos desta vez é inferior a 30 milhões de yuans. Se o preço de conversão tiver sido ajustado nos 30 dias de negociação acima referidos, o preço de conversão e o preço de fechamento antes do ajuste serão calculados no dia de negociação anterior ao ajuste, e o preço de conversão e o preço de fechamento após o ajuste serão calculados no dia de negociação após o ajuste;
Cláusula de revenda: (1) cláusula de revenda condicional: nos dois últimos anos de juros das obrigações societárias conversíveis emitidas desta vez, se o preço de fechamento das ações da empresa em qualquer 30 dias consecutivos for inferior a 70% do preço de revenda atual, Os titulares de obrigações societárias convertíveis têm o direito de revender a totalidade ou parte de suas obrigações societárias convertíveis à empresa ao preço do valor facial acrescido dos juros corridos correntes. Se o preço de conversão tiver sido ajustado devido à distribuição de dividendos de ações, conversão de capital social, emissão adicional de novas ações (excluindo o aumento do capital social devido à conversão de obrigações societárias conversíveis emitidas neste momento), alocação de ações e distribuição de dividendos em dinheiro nos dias de negociação acima referidos, será calculado de acordo com o preço de conversão e preço de fechamento antes do ajuste no dia de negociação anterior ao ajuste, No dia de negociação ajustado, ele será calculado de acordo com o preço de conversão ajustado e o preço de fechamento. Em caso de correcção descendente do preço de conversão, os “Trinta dias de negociação consecutivos” acima referidos devem ser recalculados a partir do primeiro dia de negociação após o ajustamento do preço de conversão. Nos dois últimos anos geradores de juros, os detentores de obrigações convertíveis de sociedades podem exercer o direito de recompra uma vez, de acordo com as condições acima acordadas, após o cumprimento das condições de recompra pela primeira vez. Se as condições de recompra estiverem preenchidas pela primeira vez e os detentores de obrigações convertíveis de sociedades deixarem de declarar e implementar a recompra dentro do período de reporte de recompra anunciado pela sociedade nessa altura, o direito de recompra não pode ser exercido nesse ano gerador de juros, Os titulares de obrigações societárias convertíveis não podem exercer parte do direito de recompra várias vezes. (2) Com condições adicionais de revenda, se a implementação do projeto de investimento financiado pelas obrigações societárias conversíveis emitidas pela empresa desta vez mudar significativamente em comparação com o compromisso da empresa no prospecto
