Dicas sobre risco de investimento do Conselho de Ciência e Inovação: após essa emissão de ações, está previsto ser listado no mercado de conselhos de ciência e inovação, que apresenta alto risco de investimento. A empresa de administração Kechuang tem as características de grande investimento em P & D, alto risco operacional, desempenho instável e alto risco de exclusão. Os investidores devem compreender plenamente os riscos de investimento do mercado dos conselhos de ciência e inovação e os fatores de risco divulgados pela empresa, e tomar decisões de investimento com prudência.
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Guangzhou silinjie Technology Co., Ltd.
(Smartgiant Technology Co., Ltd.)
Endereço: 101, 201, 301, 401 e 501, edifício 2, No. 1003, avenida asiática dos jogos, cidade de Shiqi, distrito de Panyu, Guangzhou
E listado no prospecto do conselho Kechuang
Patrocinador (subscritor principal)
(No. 8, Puming Road, China (Shanghai) pilot Free Trade Zone)
Síntese dos problemas
Tipo de acções emitidas: acções ordinárias do RMB (acções A)
O número de ações emitidas desta vez é 160000, representando 250000% do capital social total. Todas as ações emitidas desta vez são novas ações emitidas ao público, o que não envolve a oferta pública de ações pelos acionistas.
O valor nominal de cada ação é de RMB 1,00
O preço de emissão por ação é de 65,65 yuan
Data de emissão: 3 de março de 2022
A bolsa de valores a ser listada e o Conselho de Ciência e Inovação da Bolsa de Valores de Xangai
O capital social total após a emissão é de 66,67 milhões de ações
Patrocinador (subscritor principal) Minsheng Securities Co., Ltd
Data de assinatura do prospecto: 9 de março de 2022
Declaração
Qualquer decisão ou parecer da CSRC e do intercâmbio sobre esta emissão não indica que garantam a autenticidade, exatidão e integridade dos documentos do pedido de registo e das informações divulgadas, nem indica que fazem julgamentos ou garantias substantivos sobre a rentabilidade, o valor do investimento do emitente ou os rendimentos dos investidores. Qualquer declaração em contrário é uma declaração falsa.
De acordo com o disposto na lei dos valores mobiliários, o emitente será responsável pelas alterações no funcionamento e nos rendimentos do emitente após a emissão das ações nos termos da lei; Os investidores julgam independentemente o valor de investimento do emitente, tomam decisões de investimento de forma independente e suportam os riscos de investimento causados pelas mudanças na operação e no rendimento do emitente ou pelas mudanças no preço das ações após a emissão das ações de acordo com a lei. O emitente e todos os diretores, supervisores e gerentes superiores prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes no prospecto e outros materiais de divulgação de informações, e assumem responsabilidades jurídicas individuais e conjuntas pela sua autenticidade, exatidão e integridade.
O acionista controlador e controlador efetivo do emitente prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes neste prospecto e assumem responsabilidades jurídicas individuais e conjuntas pela sua autenticidade, exatidão e integridade. O responsável pela sociedade, o responsável pela contabilidade e o responsável pela agência contabilística devem assegurar que os materiais financeiros e contabilísticos constantes do prospecto são verdadeiros e completos.
O emitente e todos os diretores, supervisores, gerentes seniores, acionistas controladores, controladores reais, patrocinadores e empresas de subscrição de valores mobiliários prometem compensar os investidores por perdas na emissão e negociação de valores mobiliários devido a registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes no prospecto do emitente e outros materiais de divulgação de informações.
O patrocinador e a instituição de serviços de valores mobiliários prometem compensar os investidores pelas perdas causadas aos investidores devido a registos falsos, declarações enganosas ou omissões importantes nos documentos elaborados e emitidos para a oferta pública do emitente.
Dicas sobre questões importantes
Esta dica de grande evento é um lembrete sumário dos principais riscos e outros assuntos importantes aos quais os investidores precisam prestar atenção especial. Os investidores devem ler cuidadosamente o texto completo deste prospecto: I. dica de risco (I) o emitente tem alta dependência da empresa da cadeia industrial Apple e relativamente pequena receita de vendas em outros campos
Durante o período de relatório, devido à relativamente limitada P & D, capital e outros recursos, a empresa escolheu a estratégia de negócios de concentrar recursos para atender a cadeia da indústria da maçã. Portanto, os produtos da empresa são usados principalmente no campo da cadeia da indústria da maçã, e a principal receita vem da cadeia da indústria da maçã. Em cada período do período de relatório, a renda direta do emissor da Apple foi de 2,4678 milhões de yuans, 1,3248 milhão de yuans, 2,3939 milhões de yuans e 493800 yuans respectivamente, com renda relativamente pequena. Os clientes da empresa estão testando principalmente fabricantes de equipamentos na cadeia da indústria da maçã. Em cada período do período de relato, o emissor obteve receita com a venda de produtos e prestação de serviços à Apple e suas empresas da cadeia industrial, representando, respectivamente, 94,72%, 85,03%, 90,85% e 91,97% da receita operacional atual, sendo o emissor altamente dependente das empresas da cadeia industrial Apple. Ao mesmo tempo, os rendimentos do emitente concentram-se principalmente no domínio dos testes eletrónicos de produtos de consumo representados pelos clientes da cadeia industrial Apple, e os rendimentos noutros domínios representam uma proporção relativamente pequena. Se o emissor não puder efetivamente melhorar a situação de alta dependência da cadeia industrial da Apple expandindo a aplicação dos produtos da empresa em outros campos, uma vez que haja uma transferência da cadeia industrial da Apple, ou se o emissor não puder continuar a desenvolver produtos de módulos de instrumentos inteligentes incorporados que atendam às necessidades de testes da Apple e continuem a manter suas vantagens técnicas, Ou o aumento gradual de fabricantes de instrumentos de teste modulares no campo de testes da cadeia industrial da Apple pode ter um impacto adverso significativo no desempenho operacional da empresa. II) Risco de grande saldo de contas a receber e a cobrar
No final de cada período de relatório, o saldo das contas a receber da empresa era de 427337 milhões de yuans, 535088 milhões de yuans, 1164255 milhões de yuans e 1874824 milhões de yuans respectivamente. A proporção do saldo das contas a receber na receita operacional atual foi de 35,21%, 45,12%, 61,70% e 160,28%, respectivamente. Foi principalmente devido à epidemia covid-19 e fatores de taxa de câmbio. Alguns clientes estavam com falta de fundos e a velocidade de cobrança abrandou, Resultando no aumento do saldo das contas a receber. As contas a receber das duas empresas representaram mais de 71,79% das contas a receber da empresa e 30,83% do saldo das principais contas a receber e reais da empresa durante o período de relato. Devido às boas condições financeiras e operacionais de medição e controle yuntaili e Jingshi, e para alguns empréstimos vencidos, yuntaili pagou a empresa através de financiamento de factoring, o risco de não recuperação das contas a receber acima é pequeno.
Se existirem alterações adversas significativas nas condições financeiras, operacionais e de crédito dos principais clientes acima referidos e a empresa subsequente não puder controlar eficazmente as contas a receber e recuperar as contas a receber atempadamente, pode existir o risco de o saldo a receber ser elevado e irrecuperável, o que pode ter um impacto adverso significativo no desempenho operacional futuro da empresa.
(III) o cenário de aplicação do esquema de testes modulares do emitente na cadeia da indústria da maçã é relativamente único, a escala de negócios é relativamente pequena e existe um risco de lacuna técnica com fornecedores estrangeiros de sistemas de testes modulares
O principal negócio do emitente é a P & D, produção e vendas de módulos de instrumentos inteligentes embarcados, mas em comparação com empresas de instrumentos na mesma indústria, a força de capital da empresa e a escala de negócios são obviamente pequenas. Durante o período de relatório, a empresa alcançou receita operacional de 1213647 milhões de yuans, 1185996 milhões de yuans, 1887016 milhões de yuans e 1169736 milhões de yuans respectivamente, com uma pequena escala geral. Entre eles, os produtos de módulos de instrumentos inteligentes embarcados são uma importante fonte de receita da empresa, e a receita relevante representa 89,56%, 82,92%, 89,01% e 87,51% da receita principal do negócio, respectivamente. Ao mesmo tempo, o cenário de aplicação do esquema de detecção modular do emissor na cadeia da indústria da maçã é relativamente único. Durante o período de relatório, o esquema de detecção de módulo de instrumento inteligente incorporado da empresa foi usado principalmente para a detecção de função PCBA de produtos eletrônicos da Apple.Em outros links de detecção, como detecção de módulo, detecção de semicondutores e circuitos integrados, detecção on-line PCBA, detecção de RF e assim por diante, o esquema tradicional de detecção de instrumento ainda é o principal, e os produtos modulares de detecção do emissor raramente são usados ou ainda não foram adotados. Se a empresa não puder melhorar ainda mais sua força técnica, lançar produtos de módulo de instrumento inteligente embarcados que possam ser amplamente utilizados em outros links de detecção, expandir o escopo de aplicação de produtos de módulo no campo de detecção da cadeia industrial da Apple, ou a expansão de negócios for menor do que o esperado ou encontrar outros fatores adversos, o crescimento do desempenho futuro da empresa será afetado negativamente.
Além disso, há uma lacuna técnica entre o emissor e os fornecedores estrangeiros de sistemas de testes modulares na cadeia da indústria da maçã. Na cadeia da indústria da Apple, os fornecedores que fornecem soluções de testes modulares nesta fase são principalmente American National Instruments e emissores. Comparado com os produtos do emissor, que se concentram principalmente na detecção da função PCBA, os produtos nacionais americanos do instrumento são usados em uma escala mais larga dos campos, envolvendo ligações da detecção com exigências técnicas altas tais como o teste integrado da microplaqueta e o teste do sinal do RF. Além disso, os tipos de linha de produtos de instrumentos nacionais nos Estados Unidos também são mais extensos do que os dos emitentes, e há uma certa lacuna técnica entre emitentes e instrumentos nacionais. Devido a mais links de teste e cobertura de linha de produtos mais ampla, os instrumentos nacionais americanos podem fornecer aos clientes produtos e serviços mais abrangentes e abrangentes. Nesta fase, ainda há uma certa lacuna entre os produtos da empresa e os gigantes internacionais acima mencionados em termos de profundidade técnica e cobertura de produtos, e a competitividade abrangente da empresa na indústria de testes modulares ainda é insuficiente em comparação com empresas líderes internacionais. (IV) Existe um risco de concorrência diferenciada entre os instrumentos de ensaio modulares do emitente e os instrumentos tradicionais
Existe uma certa lacuna entre os instrumentos de ensaio modulares do emitente e os instrumentos tradicionais em termos de nível técnico e ligações de ensaio. Os produtos de módulo de instrumento inteligente incorporados do emissor são semelhantes aos instrumentos e medidores tradicionais. Todos eles realizam processamento de sinal front-end analógico no sinal medido, em seguida, convertê-lo em sinal digital e, em seguida, realizar a função de detecção através do algoritmo de processamento de sinal digital. No entanto, limitados ao seu próprio acúmulo técnico, design de miniaturização de produtos e outros fatores, alguns índices de desempenho dos produtos de módulos de instrumentos inteligentes incorporados do emissor, como cobertura de faixa, são insuficientes em comparação com instrumentos tradicionais. Além disso, atualmente, os produtos do emissor são usados principalmente no elo de detecção de função PCBA de produtos eletrônicos de consumo dominados pela cadeia industrial da Apple, enquanto instrumentos e medidores tradicionais têm sido amplamente utilizados na educação e pesquisa científica, produção industrial, aeroespacial e outros campos e cobrem todos os elos de detecção. Em termos de cenários de aplicação, há também uma grande lacuna entre os produtos de módulo de instrumento inteligente embutido e instrumentos e medidores tradicionais.
Existe o risco de concorrência diferenciada entre o emitente e os fabricantes tradicionais de instrumentos. Nesta fase, há concorrência diferenciada entre o emissor e os fabricantes tradicionais de instrumentos. No entanto, com a modularização da indústria de instrumentos de teste tornando-se cada vez mais óbvia como a tendência de desenvolvimento da indústria, os fabricantes tradicionais de instrumentos de teste na China e no exterior estabeleceram o campo da tecnologia modular um após o outro. Entre as empresas chinesas, Puyuan Jingdian e tecnologia dingyang tomam a tecnologia modular como a direção chave de P & D em seus planos futuros; Entre as empresas estrangeiras, além da transformação modular de instrumentos nacionais americanos, relatórios públicos mostram que a tecnologia alemã e outras empresas líderes também estão aumentando o layout de instrumentos de teste modulares, e a concorrência no mercado no campo de instrumentos de teste modulares está se intensificando. Se a empresa não atualizar a tecnologia e os produtos inovadores a tempo de acordo com as necessidades dos clientes, a crescente concorrência no mercado pode ter um impacto adverso significativo na quota de mercado e no desempenho operacional do emitente. V) risco de que as empresas futuras não possam manter uma margem de lucro bruta elevada
Durante o período analisado, a margem de lucro bruto abrangente da empresa foi de 77,00%, 76,31%, 77,78% e 79,16%, respectivamente, mantendo um nível elevado. Entre eles, a margem de lucro bruta do principal produto embarcado módulo de instrumento inteligente é 79,35%, 82,30%, 81,35% e 82,51%, respectivamente. A margem de lucro bruto relativamente alta dos produtos de módulo de instrumento inteligente embarcado da empresa é principalmente devido ao custo relativamente baixo das matérias-primas porque a forma do produto apresenta a forma de placa modular, e os clientes da marca de aplicações terminais são principalmente maçã. No futuro, com a melhoria da escala de negócios da empresa, o aumento de clientes de marcas de aplicativos terminais e a intensificação da concorrência geral na indústria, bem como as flutuações acentuadas no preço das matérias-primas eletrônicas causadas pela epidemia de covid-19, a empresa enfrenta o risco de que seus negócios futuros não sejam capazes de manter alta margem de lucro bruto.
VI) Risco de elevada concentração dos clientes
Durante o período analisado, a proporção da receita de vendas da empresa para os cinco principais clientes na receita operacional atual foi de 79,11%, 74,94%, 79,68% e 80,57%, respectivamente. Ao mesmo tempo, os cinco principais clientes da empresa durante o período de relatório incluíram duas partes relacionadas, Jingshi medição e controle 1 e xunkoda. A formação da relação entre o emissor e Jingshi mensuração e controle e xunkoda é causada pelos acionistas externos que detêm mais de 5% da empresa servindo como diretores nas empresas investidas por eles. Em cada período do período de relatório, a receita total de vendas da empresa para clientes de medição e controle Jingshi e xunkoda representaram 4,19%, 12,46%, 23,00% e 37,76% da receita operacional atual, respectivamente, e a proporção de transações com partes relacionadas mostrou uma tendência crescente ano a ano. Desde que os produtos da empresa são usados principalmente no campo de testes eletrônicos de consumo, e as empresas de equipamentos de teste direto do cliente downstream mostraram uma tendência centralizada com a agregação de marcas de terminais bem conhecidas nos últimos anos, e os produtos da empresa são principalmente projetados e desenvolvidos de acordo com as necessidades de teste da Apple, que tem certas características de personalização, assim que os clientes diretos da empresa são principalmente empresas relacionadas ao equipamento de teste da cadeia industrial da Apple, E relativamente concentrado. Além disso, a quantidade e proporção de vendas realizadas pela empresa para clientes diretos a jusante flutuam, o que depende principalmente das ordens de vendas obtidas pelo cliente no campo de equipamentos de teste da Apple. A receita da empresa flutua com a flutuação de pedidos obtidos por clientes diretos a jusante. Se se verificar uma alteração significativa no estatuto empresarial ou na estrutura empresarial dos principais clientes a jusante, ou se se verificar uma alteração negativa significativa no estatuto empresarial e no estatuto de crédito dos principais clientes e partes coligadas, bem como nas encomendas de equipamentos de ensaio da Apple obtidas, ou se os principais clientes forem perdidos devido à qualidade dos produtos da empresa, resultando em que os principais clientes reduzam a compra dos produtos do emitente no futuro, Terá um impacto negativo significativo no desempenho operacional do emitente num determinado período de tempo. (VII) Risco de escassez de cavacos
Durante o período de relato, os principais produtos do emissor foram módulos de instrumentos inteligentes incorporados, dos quais as matérias-primas de chip eram as principais matérias-primas dos produtos da empresa. Em cada período do período de referência, a proporção de cavacos nas matérias-primas adquiridas pela empresa foi de 55,66%, 46,65%, 50,19% e 55,72%, respectivamente. Atualmente, os chips usados nos produtos da empresa são principalmente marcas estrangeiras de chips, tais como ADI, Xilinx, etc. Se houver mudanças extremas no comércio internacional ou a epidemia de covid-19 continuar a deteriorar-se, os fabricantes estrangeiros de chips têm riscos comerciais ou enfrentam paralisação, resultando no prolongamento do ciclo de aquisição de chips principais, flutuações drásticas de preços ou na suspensão do fornecimento de chips para empresas chinesas, o que pode ter um impacto adverso significativo na produção e operação da empresa
