1. Configuração geral: os conflitos geopolíticos escalam e as flutuações aumentam para norte. Os conflitos geopolíticos escalaram, os aumentos das taxas de juros deveriam repetir-se e o fluxo de entrada para o Norte abrandou. No início de fevereiro, os dados de inflação no exterior novamente excederam as expectativas. Combinados com os fortes dados não agrícolas em janeiro, a aceleração esperada do aumento da taxa de juros nos Estados Unidos aumentou, e o rendimento dos títulos norte-americanos a 10 anos subiu acima de 2%. Em meados e final de fevereiro, os riscos geopolíticos foram fermentados, impactando o apetite global pelo risco, e as ações dos EUA flutuaram violentamente na direção oposta com o Índice VIX. Em seguida, as atas da reunião da taxa de juros do Federal Reserve em janeiro foram “moderadas”, e vários funcionários do Federal Reserve lançaram sucessivamente sinais de “Dove”. O impacto geográfico superou os sinais de pomba do Federal Reserve. O aumento da taxa de juros em março ultrapassou os 25bp, o que era esperado para cair significativamente.
A admissão do disco de configuração foi acelerada, a saída do disco de negociação foi significativa e a posição na placa principal continuou a subir. Em 28 de fevereiro, a entrada líquida acumulada de fundos northbound em fevereiro era de cerca de 3,980 bilhões de yuans. De acordo com nossa desmontagem e estimativa, o disco de alocação em fevereiro ainda é a principal força de admissão, com uma entrada líquida de cerca de 23,2 bilhões de yuans em um único mês, enquanto o disco de negociação tem uma saída significativa de fundos, com uma saída líquida de cerca de 16,2 bilhões de yuans em um único mês. Do ponto de vista das posições das placas, as posições da diretoria principal e da diretoria de ciência e inovação subiram em fevereiro, enquanto as posições da gema caíram. Em 28 de fevereiro, as posições do conselho principal, gem e Kechuang board eram 81,93%, 16,90% e 1,17%, respectivamente.
2. Estilo e estrutura: imóveis financeiros ganharam o primeiro aumento de ações. O capital Northbound aumentou suas participações de imóveis financeiros em fevereiro, e a maior parte do consumo necessário foi reduzida. Do ponto de vista da divisão de capital, outros serviços e setores de recursos a montante aumentaram em consistência, e as diferenças concentraram-se em outros setores.
3. Fluxo da indústria: a entrada de metais não ferrosos ocupa o primeiro lugar, e a saída de computadores é a maior. No geral, as três principais indústrias com entrada líquida em fevereiro foram metais não ferrosos, bancos e transportes; As três principais indústrias de saída líquida são informática, biologia farmacêutica e indústria química básica. No nível comercial, as três principais indústrias com entrada líquida são carvão, metais não ferrosos e transporte; As três principais indústrias com saída líquida são equipamentos de energia, alimentos e bebidas e computadores. No nível do painel de alocação, as três principais indústrias com entrada líquida são bancos, metais não ferrosos e equipamentos de energia, por sua vez; As três principais indústrias com saída líquida são automóvel, medicina, biologia e aço.
4. distribuição de posição: as posições de metais não ferrosos aumentam primeiro, enquanto as posições de eletrodomésticos caem principalmente. Em termos de distribuição da posição norte, as posições de metais não ferrosos aumentaram significativamente desde fevereiro, enquanto os eletrodomésticos e alimentos e bebidas caíram principalmente. Ao nível do valor de mercado, o valor de mercado dos metais não ferrosos, bancos e serviços públicos lideraram o aumento, enquanto o valor de mercado dos eletrodomésticos, alimentos e bebidas e indústrias de informática caiu principalmente.
5. Atribuição de ações individuais: a concentração acionária diminuiu e Zijin Mining Group Company Limited(601899) foi a primeira a aumentar suas participações. No geral, as cinco principais ações com entrada líquida são Zijin Mining Group Company Limited(601899) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Citic Securities Company Limited(600030) e Industrial Bank Co.Ltd(601166) ; Os cinco principais stocks de saída líquida são Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Zhejiang Yongtai Technology Co .Ltd(002326) Eve Energy Co.Ltd(300014) Midea Group Co.Ltd(000333) e Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) . No nível de negociação, as cinco principais ações com entrada líquida são notícias do mercado de ações da China, Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) e China Merchants Bank Co.Ltd(600036) ; Os cinco principais stocks de saída líquida são Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Zhejiang Yongtai Technology Co .Ltd(002326) Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) Eve Energy Co.Ltd(300014) e Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) . No nível do painel de alocação, os cinco principais estoques de entrada líquida são Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Citic Securities Company Limited(600030) e China Merchants Bank Co.Ltd(600036) ; As cinco principais ações de saída líquida são Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , notícias do mercado de ações da China, Midea Group Co.Ltd(000333) e Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) .
Dicas de risco: 1. Aumento da volatilidade nos mercados estrangeiros; 2. Risco de depreciação cambial.
