Macroeconomia: a situação na Rússia e na Ucrânia ainda é incerta. Sugere-se que fique atento e compreenda o ritmo da mudança dos principais ativos no tempo. Após a fixação da meta de crescimento de 5,5% do PIB, a certeza de manter a estabilidade económica aumentou. A última onda de epidemia afetou quase metade das províncias, e o desenvolvimento de acompanhamento merece grande atenção.
A economia digital abrange uma ampla gama de áreas. Acreditamos que, por um lado, podemos nos concentrar em acompanhar a implementação das políticas mencionadas no relatório de trabalho do governo. Por outro lado, considerando o financiamento público relativamente frouxo este ano, podemos traçar as direções relevantes dominadas pelas despesas públicas.
Indústria de mídia: a plataforma de vídeo longa está experimentando o dilema de crescimento causado por dois fatores negativos fundamentais: o declínio da duração do usuário e o ritmo incerto da supervisão de conteúdo. No entanto, ao mesmo tempo, os produtores e usuários de vídeo longo estão mudando em uma boa direção em termos de estética, interesse e valores em ambos os extremos da oferta e demanda. Dramas mais elegantes, realistas e universais são elogiados e reconhecidos pelo público, que são valiosos para estimular membros pagos e melhorar a influência da plataforma.
Indústria de máquinas: em 5 de março, o Premier Li Keqiang propôs no relatório de trabalho do governo aumentar a competitividade central da indústria de manufatura, concentrar-se em cultivar empresas “especializadas e especiais novas” e dar forte apoio em termos de capital, talentos e plataforma de incubação. Há muitas empresas especializadas e novas no campo de equipamentos mecânicos. É otimista que um número de empresas líderes em campos subdivididos desempenhará um papel importante na substituição doméstica no futuro.
Indústria de eletrodomésticos: o relatório de trabalho do governo é propício para a liberação da demanda de eletrodomésticos. (1) Em termos de consumo: promoveremos a recuperação contínua do consumo e incentivaremos os governos locais a realizar eletrodomésticos inteligentes verdes no campo e o comércio do velho pelo novo. Na nova demanda por eletrodomésticos rurais, exaustor e fogão ar condicionado. (2) Em termos imobiliários: continuar a garantir as necessidades habitacionais das pessoas. Acreditamos que este objetivo propõe continuar a tendência marginal de flexibilização da política imobiliária, e espera-se que a cadeia do setor imobiliário seja marginal melhor no futuro, de modo a promover o setor de eletrodomésticos β Acabar com a recuperação. Atualmente, a avaliação do setor de eletrodomésticos está em um nível baixo, e os líderes da trilha subdividida estão na janela de configuração de médio e longo prazo. Recomendar Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , Midea Group Co.Ltd(000333) , Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) , Gongniu Group Co.Ltd(603195) , etc.
Indústria imobiliária: atualmente, o centro de valorização da indústria foi reparado. Nesta fase, a lógica de recuperação do setor ainda é baseada principalmente na expectativa de relaxamento da política. Sob o pano de fundo de crescimento estável, acreditamos que a liberação de políticas será fortalecida passo a passo. Não descartamos que cidades não quentes quebrem os grilhões da regulamentação excessiva no passado. Os fundamentos subsequentes da indústria devem inaugurar a recuperação com a melhoria gradual das políticas, e que, no entanto, as políticas de recuperação do setor não estão em risco. Continue a recomendar China Vanke Co.Ltd(000002) , Poly Real estate, Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , desenvolvimento no exterior da China.
Indústria automobilística: em 5 de março, o Premier Li Keqiang fez um relatório de trabalho do governo em nome do Conselho de Estado, apontando que este ano, vamos implementar firmemente a estratégia de expansão da demanda doméstica e continuar a apoiar o consumo de novos veículos de energia. De acordo com os dados divulgados pelos líderes do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação e alguns dos principais fabricantes de motores, o volume de vendas Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) mais do que dobrou ano a ano em janeiro e fevereiro deste ano, e continuou a recomendar oportunidades de investimento para inteligência elétrica.
Indústria eletrônica: o relatório de trabalho do governo 2022 propõe promover o desenvolvimento da economia digital, aumentar a competitividade da indústria de manufatura e promover o pico de carbono, que são propícios ao desenvolvimento da indústria de semicondutores da China. Em 2022, espera-se que as despesas de capital da indústria global de semicondutores atinjam outra alta recorde.O crescimento do mercado de material semicondutor da China e a liberação da capacidade de novas fábricas de wafer estimularão a demanda do mercado da indústria de equipamentos e materiais de semicondutores upstream.
Indústria farmacêutica: o relatório de trabalho do governo de 2022 enfatiza a aceleração da P & D de medicamentos específicos covid-19, expandindo a cobertura das empresas com 100% de dedução fiscal das despesas de P & D e fortalecendo o apoio financeiro e fiscal à inovação; Os subsídios financeiros para os seguros médicos e serviços de saúde dos residentes continuaram a aumentar. A compra centralizada enfraquece a expressão de preços e enfatiza a garantia de fornecimento de medicamentos. Acreditamos que o mercado reagiu exageradamente à compra centralizada e outras apólices de seguro médico. Este ano, focamos na cadeia específica da indústria de medicamentos covid-19 e na cadeia da indústria de reprodução assistida.
Serviços públicos: no contexto de um crescimento constante, o fornecimento estável de carvão, electricidade e outras energias constituirá a base para garantir a segurança; O investimento em domínios da “economia verde”, como a governação ambiental e as energias renováveis, constituirá a direcção-chave. Ao mesmo tempo, o objetivo de longo prazo de pico de carbono e neutralização de carbono não mudou. A transformação de energia limpa será a única maneira de alcançar o objetivo de “duplo carbono”. A construção e consumo de energia limpa será o foco do desenvolvimento a longo prazo no futuro. Mantemos a classificação de investimento de “otimista” na indústria, continuamos otimistas sobre as três principais linhas de investimento de grandes hidrelétricas, operadores de cenário e transformação de energia limpa, e sugerimos prestar atenção aos operadores de energia com bom fluxo de caixa. Recomendar Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) , Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) , China Yangtze Power Co.Ltd(600900) , Huaneng Power International Inc(600011) energia elétrica, Datang nova energia e outras empresas.
Indústria leve e vestuário têxtil: a estratégia de gestão da marca sportswear a partir da ascensão do lululemon. Lululemon destaca-se na feroz pista de sportswear com seu desempenho e moda únicas. Sua estratégia de negócios fornece referência para o desenvolvimento das empresas de calçado esportivo e vestuário da China: (1) produtos: a tecnologia de tecido toma a mente dos consumidores, e a categoria expande e melhora a cobertura de multidão. (2) Marketing: marketing comunitário e eventos de grande escala tornam a cultura da marca profundamente enraizada no coração das pessoas. (3) Canal: O modo DTC fortalece a comunicação do consumidor, e o negócio internacional tornou-se uma força motriz forte para o desenvolvimento. Sugere-se prestar atenção aos esportes Anta, Li Ning, passo especial internacional, etc.
Indústria de metais não ferrosos: o conflito entre a Rússia e a Ucrânia continua a aumentar, e as negociações entre os dois lados não estão a progredir sem problemas; Os países ocidentais expandiram as sanções contra a Rússia, e muitos bancos russos serão proibidos de usar sistema rápido. Enquanto isso, a Rusal fechou sua refinaria de alumina na Ucrânia, e a Rússia representou mais de 5% do fornecimento global de alumínio primário. Esta semana, o vice-ministro do Ministério da indústria e tecnologia da informação disse que o ministério acelerará moderadamente o desenvolvimento dos recursos de lítio da China e reprimirá o acúmulo e impulsionar os preços. Esta semana Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) anunciou a aquisição da empresa australiana de baterias para bloquear o fornecimento da mina de lítio kenticha na Etiópia. No entanto, a incompatibilidade entre oferta e demanda de recursos de lítio ainda existe a curto prazo, e o preço ainda tem espaço para subir. Em 5 de março, o relatório de trabalho do governo apontou claramente que a meta de crescimento do PIB deste ano era de cerca de 5,5%; A política de crescimento constante pode acelerar a implementação, e espera-se que a recuperação da procura, o desenvolvimento de infra-estruturas e a flexibilização da política imobiliária impulsionem o consumo de metais não ferrosos. Ao mesmo tempo, as empresas de alumínio eletrolítico da China retomaram constantemente a produção, e Yunnan relaxou totalmente o consumo de energia de projetos de alumínio verde. Comparado com o mercado externo, o aumento do preço do alumínio da China é estável, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia não diminuiu, o aumento da aversão ao risco de mercado apoiou o aumento do preço do ouro, enquanto os preços de commodities a granel, como petróleo bruto e gás natural subiram, fazendo com que o mercado se preocupe com a inflação. Aproximando-se do ponto mais alto durante a epidemia. Esta semana, o ouro spot em Londres subiu 4,33% para fechar em US $ 197095 / oz, enquanto o índice do dólar americano subiu 2,04% para fechar em 95,51; O ouro COMEX subiu 4,62% para fechar em US $ 196660 por onça esta semana, enquanto o Comex Silver Rose 7,87% para fechar em US $ 25,79 por onça. A situação volátil na Ucrânia pode continuar, e espera-se que o preço do ouro flutue para cima no curto prazo.
Indústria militar: de acordo com o relatório inglês da Agência de Notícias Xinhua no dia 5, de acordo com o projeto de relatório de orçamento do governo apresentado pelo Ministério das Finanças da China no Congresso Nacional Popular, o orçamento de despesas de defesa da China neste ano aumentou 7,1% em relação a 2021, um aumento de 0,3 pontos percentuais em relação ao ano passado. Embora a taxa de crescimento volte para acima de 7%, os gastos militares da China ainda são adequados e moderados, e sua proporção no PIB é muito menor do que a dos Estados Unidos, Rússia e outros países. Espera-se que as despesas de defesa da China cresçam de forma constante no próximo período, e há algum espaço para melhorias.
Indústria de materiais de construção: o relatório de trabalho do governo foi lançado oficialmente. A meta econômica de 5,5% excedeu ligeiramente a expectativa do mercado, e o crescimento constante foi ainda mais esclarecido. O relatório salienta que devemos fazer bom uso dos fundos de investimento governamentais para impulsionar a expansão de investimentos eficazes, e espera-se que as novas e antigas infra-estruturas sejam reforçadas. A maioria das empresas de materiais de construção estão sujeitas a demanda insuficiente e as restrições de capital dos clientes de empresas imobiliárias downstream, sobrepostas com a supressão dos lucros causados pelo aumento do preço das matérias-primas de commodities a granel, e os lucros e preços das ações da maioria das empresas diminuíram significativamente. Sob o pano de fundo de expectativas mais claras de crescimento econômico estável, os preços das ações devem ser reparados rapidamente no futuro.
