De acordo com os dados, em 8 de março, os acionistas importantes de 671 empresas listadas em Xangai e Shenzhen reduziram suas participações. Entre eles, mais de 5 importantes acionistas de 21 empresas reduziram suas participações durante o ano.
O repórter do Securities Daily descobriu que pelo menos 15 empresas listadas admitiram no anúncio que os acionistas da empresa haviam mudado suas ações em violação dos regulamentos. Além disso, alguns acionistas de algumas empresas mudaram ilegalmente suas ações, embora estivessem relativamente “ocultas”, mas ainda não conseguiram escapar à supervisão das autoridades reguladoras.
Zheng Jianou, sócio sênior do escritório de advocacia Hairun Tianrui de Pequim, disse em entrevista ao Securities Daily que “após o incidente, os acionistas que reduzem ilegalmente suas participações muitas vezes evitam o importante e ignoram o importante e tentam fugir da responsabilidade por motivos de mau funcionamento ou falta de compreensão das regras, o que apenas reflete seu acaso. Todos os tipos de assuntos no mercado de capitais devem entender plenamente as consequências da violação e conscientemente cumprir as leis e regulamentos”.
tornou-se a principal razão para a violação
Referindo-se aos anúncios das empresas listadas nas duas cidades, percebe-se que a maioria das explicações dos anúncios atribuiu os motivos ao “mau funcionamento”: o mau funcionamento das partes não foi subjetivo e intencional, reconheceu profundamente a gravidade das violações, tomou a iniciativa de rever o conselho de administração da empresa e pedir desculpas à maioria dos investidores pela redução ilegal de ações.
Além disso, a empresa atribuiu a violação aos negócios não qualificados dos operadores. Em 2 de março, V V Food & Beverage Co.Ltd(600300) disse no anúncio, “a redução não foi subjetiva e intencional, principalmente porque os funcionários recém-contratados não estavam familiarizados com os regulamentos de redução, o que levou à redução ilegal de algumas das ações da empresa durante o período acima mencionado.”
Em 28 de fevereiro, o acionista Weiwei Group reduziu suas ações representando 0,1289% do capital social total da empresa através de transações de licitação centralizada. Após a redução das ações, o grupo Weiwei detém 2,88% do capital social total da empresa. De acordo com as disposições relevantes da Bolsa de Valores de Xangai, se os principais acionistas reduzirem suas participações por meio de transferência de acordo e deixarem de ter o status de grandes acionistas após a redução, se reduzirem suas participações por meio de negociação de licitação centralizada dentro de 6 meses, eles devem relatar o plano de redução recorde à Bolsa de Valores de Xangai 15 dias de negociação antes da primeira venda de ações e fazer um anúncio. Após verificação por parte da empresa, o grupo Weiwei reduziu as suas acções na empresa no prazo de seis meses a contar da data em que a proporção de acções na empresa é inferior a 5%, o que constitui uma redução ilegal.
A este respeito, o advogado Wang Zhibin do escritório de advocacia Shanghai Minglun disse em entrevista com o repórter do Securities Daily que, se de acordo com as regras relevantes, os acionistas devem divulgar o plano de redução com antecedência ou deixar de cumprir a obrigação de anúncio quando a mudança de ação atingir 5%, suspeita-se de constituir uma declaração falsa. “De um modo geral, os acionistas importantes da empresa têm a vantagem de informação. A razão pela qual as normas legais relevantes exigem que os acionistas importantes cumpram a obrigação de anúncio sobre o aumento ou diminuição de Participações sob condições específicas é proteger os direitos dos pequenos e médios investidores de realizar transações justas. Se os acionistas redutores não cumprirem adequadamente sua obrigação de divulgação de informações e houver uma mudança no preço das ações no mesmo período, os investidores prejudicados têm o direito de exigir que os acionistas redutores empreendam a Ser responsável por uma indemnização.”
O advogado Zheng Jianou disse que vender ações diretamente sem anunciar antecipadamente o plano de redução pertence ao ato de “não divulgar informações de acordo com as disposições” estipulado no artigo 85 da lei de valores mobiliários. “Tais atos podem constituir declarações falsas e insider trading, dependendo dos fatos específicos. Caso não constituam insider trading, podem ser tratados como falsas declarações. Afinal, não há diferença essencial entre essa não divulgação intencional e o ato de omissão material nas informações divulgadas.”
período da janela de ganhos
acionistas devem ser cautelosos na mudança de ações
Além da redução de ações acima mencionada, a redução de ações pelos acionistas de algumas empresas listadas é “realizada secretamente”.
Em 4 de março, Yuan Cheng Cable Co.Ltd(002692) disse que havia recebido a carta de supervisão porque havia acionistas que detinham mais de 5%. De 15 de novembro de 2019 a 10 de fevereiro de 2021, Yuan Cheng Cable Co.Ltd(002692) 4036 milhões de ações foram reduzidas, representando 5,62% do número total de ações Yuan Cheng Cable Co.Ltd(002692) Quando a proporção de ações Yuan Cheng Cable Co.Ltd(002692) diminuiu 5%, Não cumpriu atempadamente a obrigação de comunicação de acordo com o artigo 13 das medidas para a administração da aquisição de sociedades cotadas, e ainda não emitiu o relatório de alteração de capital próprio relevante.
Em resposta à redução acima, o advogado Zheng Jianou disse que a lei de valores mobiliários revisada em 2019 melhorou o nível de proteção aos investidores, o que se reflete principalmente no aumento significativo da intensidade da punição administrativa. Para algumas violações graves, a CSRC tem o direito de emitir uma multa de dez milhões de yuans. A interpretação judicial acima referida do Supremo Tribunal define ainda as regras específicas de aceitação e julgamento dos casos de compensação civil de deturpação.
Atualmente, é no período de divulgação de relatórios financeiros das empresas listadas, e o fenômeno de “pisar no trovão” aparecerá se as ações de acionistas importantes mudarem ligeiramente inadvertidamente. A este respeito, o advogado Zheng Jianou lembrou que o acionista controlador, o controlador real e a Dong Jiangao não devem comprar ou vender ações durante a janela de divulgação do relatório financeiro. Esta disposição visa impedir que os insiders usem informações importantes para negociação de informações privilegiadas e manipulação de mercado.
“Embora a redução de acionistas que não sejam os acima mencionados no período de janela possa não envolver insider trading, se a redução ilegal de ações causar grandes mudanças no preço de negociação ou volume de negociação, esse comportamento está em consonância com as disposições do Supremo Tribunal Federal sobre o julgamento de casos de indenização civil de falsas declarações no mercado de valores mobiliários, que entrou em vigor em 22 de janeiro deste ano De acordo com as condições “materiais” estipuladas, os pequenos e médios investidores que sofreram perdas têm o direito de exigir indenização aos acionistas que reduziram ilegalmente suas participações.” Zheng Jianou disse.
