Embora a bolacha de silício grande de 210mm de Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) ( Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) . SH) não tenha sido produzida em massa, o preço deste tipo de bolacha de silício aumentou por dois meses.
Na noite de 9 de março, pvinfolink divulgou o preço da bolacha de silício na última edição, incluindo bolacha de silício de cristal único (210mm / 160) μ m) O preço de cada peça aumentou 0,25 yuan em comparação com a semana anterior. Atualmente, o preço de 8,85 yuan / peça recuperou cerca de 15% em comparação com o baixo de 7,7 yuan / peça em 5 de janeiro deste ano.
Depois de cair por quatro dias seguidos, Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) 3 em 9 de março, o preço da ação finalmente parou de cair, subindo 4,46% para fechar em 12,64 yuan.
Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) vem acelerando a construção do projeto desde que entrou oficialmente na indústria de bolachas monocristalinas de silício em grande escala no início de 2021. No entanto, de acordo com o relatório financeiro de 2021 acaba de ser divulgado, por trás do investimento em larga escala no projeto de bolachas de silício está um balanço crescente.
grande começo da bolacha de silício
Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) 2021 relatório anual mostra que o negócio atual da empresa é dividido principalmente em duas partes: uma é o sistema de economia de energia e economia de água, incluindo “unidade de resfriamento e aquecimento de brometo de lítio, trocador de calor, sistema de resfriamento de ar, etc”; O segundo é o novo sistema de energia, incluindo “forno de redução de silício policristalino e seus módulos, lingotes de silício monocristalino de grande porte e bolachas de silício”.
Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) começou a estabelecer o negócio de bolachas de silício no início do ano passado, principalmente em Baotou, Mongólia Interior. Fez bolachas de silício de grande porte desde o início. Atualmente, bolachas de silício de grande porte são a tendência de desenvolvimento no futuro “, um novo analista da indústria de uma empresa de valores mobiliários disse ao 21st Century Business Herald
Em fevereiro de 2021, Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) criou uma subsidiária Shuangliang silicon materials (Baotou) Co., Ltd. (doravante referida como empresa Shuangliang Baotou) para realizar oficialmente a fase I 20GW negócio de wafer de silício monocristalino de grande porte.
De acordo com a previsão da Associação da Indústria Fotovoltaica da China, a participação de mercado de 182mm + 210mm wafer de silício fotovoltaico de grande porte aumentará de menos de 5% em 2020 para quase 50% em 2021. Mais importante ainda, as bolachas de silício de tamanho 210 não podem ser produzidas transformando a linha de produção de bolachas de silício existente abaixo do tamanho 166, enquanto o forno de cristal único de forno 1600 comprado pela empresa Shuangliang Baotou pode produzir diretamente 210 bolachas de silício e considerar a produção de 182 / 166 e outras bolachas de silício, atendendo às necessidades das empresas a jusante para substituição de grande porte de bolachas de silício.
preço da bolacha de silício recuperado por mais de dois meses
De acordo com os últimos dados de pvinfolink, wafer de silício monocristalino (210mm / 160) μ m) subiu para 8,85 yuan / peça, rebounding em 15% em dois meses; Wafer de silício monocristalino (182mm / 165) μ m) Subiu para 6,7 yuan / peça, e recuperou 17,54% desde a baixa de 5,7 yuan / peça em meados de dezembro de 2021.
Esta é uma boa notícia para Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) que se concentra em wafers de silício de grande porte.
De acordo com o relatório anual de Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) 2021, Com a aceleração do progresso da construção e da operação, a empresa esforça-se para concluir a construção da oficina da recuperação do argônio, da limpeza e da sala de lavagem do carro, da subestação 220kV e da planta de cristal único 2 no primeiro trimestre de 2022, e realizar a construção da planta de cristal único 1 (um total de 5 Aluminum Corporation Of China Limited(601600) fornos de cristal único) são totalmente colocados em operação.”
Durante a construção do projeto, Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) também realizou a produção experimental de produtos simultaneamente. Em junho de 2021, Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) a primeira haste de silício monocristalino de grande porte foi disparada com sucesso.Em outubro de 2021, o comissionamento de equipamentos de pequenos lotes de haste de silício monocristalino de grande porte foi realizado.
É relatado que no quarto trimestre de 2021, Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) de lingotes quadrados de 182mm e 210mm / bolachas de silício foram enviados.
Vale ressaltar que Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) divulgou o negócio de silício monocristalino pela primeira vez no relatório anual de 2021. Entre eles, a receita do silício monocristalino é de 235 milhões de yuans, o custo é de 263 milhões de yuans e a margem de lucro bruta é de – 12,05%. O volume de vendas de silício monocristalino é de 35,42 milhões de peças, e o preço médio de cada peça é de 6,64 yuan (excluindo impostos).
O relatório de pesquisa de títulos da AVIC apontou que, se medidos por 182 bolachas de silício, 35,42 milhões de bolachas correspondem a um volume de vendas não superior a 0,27gw. No atual custo comercial de silício monocristalino, o material de silício policristalino é de 182 milhões de yuans, representando 77,20% da receita. “A razão para o lucro bruto negativo do negócio de silício monocristalino neste período pode ser que, por um lado, o preço da bolacha de silício estava na faixa descendente no quarto trimestre de 2021, e o preço da bolacha de silício 182 era 5,7 yuan / bolacha no final de dezembro, 17% menor do que no início de outubro; por outro lado, a capacidade de produção da empresa ainda está na fase de escalada, e o efeito da escala precisa ser melhorado ainda mais, resultando em lucro bruto negativo.”
Da atual situação de produção e comercialização, a proporção de produção e comercialização de bolachas de silício em Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) 2021 excedeu 93%. Portanto, o AVIC Securities Research Report acredita que, com o aumento gradual da utilização da capacidade de Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) e a recuperação do preço da bolacha de silício no primeiro trimestre de 2022, o negócio de silício monocristalino da empresa deve ser lucrativo no futuro.
aumento fixo pode resolver a pressão financeira
De acordo com as estatísticas do repórter 21st Century Business Herald, desde 14 de outubro de 2021, a empresa Shuangliang Baotou obteve a primeira ordem de bolacha de silício. Até agora, a empresa assinou oito grandes encomendas, com um montante total de cerca de 63,686 bilhões de yuans. O ciclo de tempo é de 2022 a 2024, dos quais as vendas de bolacha de silício são cerca de 7,59 bilhões de peças e o montante de vendas é de cerca de 53,402 bilhões de yuans; Além disso, a quantidade de vendas de lingote quadrado de cristal único é de 7,197 bilhões de yuans e a da haste quadrada de silício de cristal único é de 3,087 bilhões de yuans.
De acordo com este cálculo, as vendas de 63,686 bilhões de yuans são distribuídas ao longo de três anos, e o valor anual de vendas é de cerca de 21,2 bilhões de yuans.
Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) 2021 relatório anual mostra que a empresa alcançou uma receita operacional de 3,83 bilhões de yuans, um aumento anual de 84,87%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 310 milhões de yuans, um aumento anual de 125,68%.
Pode-se ver que as vendas do negócio de bolacha de silicone Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) nospróximos três anos serão muito maiores do que a receita da empresa atual.
“O projeto de Shuangliang em Baotou é dividido em duas fases, com uma capacidade total de 40gw. Ele pode não só produzir wafers de silício com especificações de 210mm e abaixo, mas também produzir wafers de silício de grande tamanho p-tipo / n-tipo, por isso também ganhou um monte de encomendas no ano passado.” De acordo com o novo analista da indústria de uma empresa de valores mobiliários mencionada acima, Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) atualmente, a maior pressão pode vir do capital, “se o aumento fixo de 3,488 bilhões de yuans este ano pode estar em vigor dentro deste ano, o rácio de passivo ativo de Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) descerá, caso contrário, pode afetar a solvência da empresa.”
Em 31 de dezembro de 2021, Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) tem um rácio de passivo ativo de 72,66%, enquanto seu rácio de passivo ativo em 31 de dezembro de 2020 é de apenas 46,16%.
A fim de atender às necessidades reais de capital da operação da empresa, Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) também disse que planeja emprestar não mais de 5 bilhões de yuans em 2022. Assumindo que 5 bilhões de yuans são totalmente retirados, o rácio de passivo do ativo de Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) atingirá cerca de 82,43%.
Do ponto de vista das demonstrações financeiras, Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) ativos totais aumentaram 4,882 bilhões de yuans, passivos aumentaram 4,636 bilhões de yuans, dos quais passivos correntes aumentaram 3,790 bilhões de yuans. Entre passivos correntes, passivos contratuais (aumentados em 611 milhões de yuans), empréstimos de curto prazo (aumentados em 827 milhões de yuans), notas a pagar e contas a pagar (aumentados em 1,041 bilhão de yuans) e outras contas a pagar (aumentados em 1,072 bilhão de yuans, principalmente para projetos de infraestrutura e equipamentos, aumentados em 1,089 bilhão de yuans).
Os quatro acima aumentaram em 3,55 bilhões de yuans no total, basicamente correspondendo ao aumento da construção em andamento (aumentado em 1,872 bilhão de yuans), ativos fixos (aumentado em 674 milhões de yuans), estoques (aumentado em 609 milhões de yuans) e fundos monetários (aumentado em 692 milhões de yuans) em Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) 2021 (aumentado em 3,847 bilhões de yuans no total).
A AVIC Securities acredita que desde que a empresa lançou oficialmente a fase I 20GW negócio de chips de silício monocristalinos de grande porte durante o período de relatório, com um investimento total de RMB 7,487 bilhões, é normal que o rácio de dívida da empresa aumente significativamente neste período. “Considerando que o plano da empresa para levantar 3,488 bilhões de yuans foi aprovado pelo CSRC em janeiro de 2022, e o fluxo de caixa trazido para a empresa pelo próprio negócio de silício monocristalino, acreditamos que o aumento acentuado na taxa de dívida da empresa neste período não terá um grande impacto na operação normal no futuro.”
Se Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) o refinanciamento de 3,488 bilhões de yuans deste ano estiver em vigor, seu rácio de passivo do ativo será reduzido para 65,98% e a estrutura do ativo será otimizada ainda mais.
Vale ressaltar que, em comparação com o terceiro relatório trimestral do ano passado, Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) 2021 relatório anual viu mais mudanças nos dez principais acionistas de ações negociáveis. Nos últimos quatro trimestres do ano passado, a visão SAIC Morgan e o poder emergente SAIC Morgan reduziram suas participações de 8767300 ações e 9158900 ações respectivamente, e classificaram os sétimo e décimo maiores acionistas de ações negociáveis da empresa com 103431 milhões de ações e 8,3715 milhões de ações respectivamente.
A julgar pelo mercado secundário, Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) o aumento deste ano atingiu 25,65%. Talvez o aumento contínuo do preço das bolachas de silício possa despertar o interesse dos investidores institucionais nas ações.
