Após esta emissão de ações, está previsto ser listado no mercado de conselhos de ciência e inovação, que apresenta alto risco de investimento. A empresa de administração Kechuang tem as características de grande investimento em P & D, alto risco operacional, desempenho instável e alto risco de exclusão. Os investidores devem compreender plenamente os riscos de investimento do mercado dos conselhos de ciência e inovação e os fatores de risco divulgados pela empresa, e tomar decisões de investimento com prudência.
Zhuhai Gaoling Information Technology Co., Ltd.
Zhuhai Comleader Information Science & Technology Co., Ltd.
(endereço: No. 1, Pingdong 1st Road, Nanping Science and Technology Industrial Park, Zhuhai)
Oferta pública inicial e listagem no Conselho de Ciência e Inovação
Prospecto
Patrocinador (subscritor principal)
(andares 10-19, torre sul, edifício da energia, No. 2026, estrada de Jintian, rua de Futian, distrito de Futian, Shenzhen)
Declaração e compromisso
Qualquer decisão ou parecer da CSRC e do intercâmbio sobre esta emissão não indica que garantam a autenticidade, exatidão e integridade dos documentos do pedido de registo e das informações divulgadas, nem indica que fazem julgamentos ou garantias substantivos sobre a rentabilidade, o valor do investimento do emitente ou os rendimentos dos investidores. Qualquer declaração em contrário é uma declaração falsa.
De acordo com o disposto na lei dos valores mobiliários, o emitente será responsável pelas alterações no funcionamento e nos rendimentos do emitente após a emissão das ações nos termos da lei; Os investidores julgam independentemente o valor de investimento do emitente, tomam decisões de investimento de forma independente e suportam os riscos de investimento causados pelas mudanças na operação e no rendimento do emitente ou pelas mudanças no preço das ações após a emissão das ações de acordo com a lei. O emitente e todos os diretores, supervisores e gerentes superiores prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes no prospecto e outros materiais de divulgação de informações, e assumem responsabilidades jurídicas individuais e conjuntas pela sua autenticidade, exatidão e integridade.
O acionista controlador e controlador efetivo do emitente prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes neste prospecto e assumem responsabilidades jurídicas individuais e conjuntas pela sua autenticidade, exatidão e integridade. O responsável pela sociedade, o responsável pela contabilidade e o responsável pela agência contabilística devem assegurar que os materiais financeiros e contabilísticos constantes do prospecto são verdadeiros e completos.
O emitente e todos os diretores, supervisores, gerentes seniores, acionistas controladores, controladores reais, patrocinadores e empresas de subscrição de valores mobiliários prometem compensar os investidores por perdas na emissão e negociação de valores mobiliários devido a registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes no prospecto do emitente e outros materiais de divulgação de informações.
O patrocinador e a instituição de serviços de valores mobiliários prometem compensar os investidores pelas perdas causadas aos investidores devido a registos falsos, declarações enganosas ou omissões importantes nos documentos elaborados e emitidos para a oferta pública do emitente.
Visão geral desta oferta
Tipo de acções emitidas: acções ordinárias do RMB (acções A)
O número de ações emitidas desta vez é de 23226595 ações, representando 25% do capital social total após a emissão. Esta oferta pública de acções é uma oferta pública de novas acções e não envolve a transferência de acções antigas.
O valor nominal de cada ação é de RMB 1,00
O preço de emissão por ação é de 51,68 yuan / ação
Data de emissão: 4 de março de 2022
Bolsas de valores e setores a serem listados Shanghai Stock Exchange Kechuang board
O capital social total após a emissão é de 92906379 ações
Patrocinador (subscritor principal) China Greatwall Securities Co.Ltd(002939)
Data de assinatura do prospecto: 10 de março de 2022
Dicas sobre questões importantes
A empresa lembra especialmente aos investidores que antes de tomar decisões de investimento, eles devem ler cuidadosamente o texto deste prospecto e prestar especial atenção aos seguintes assuntos importantes:
A empresa lembra especialmente os investidores a prestar atenção aos seguintes riscos na seção IV Fatores de Risco: primeiro, o risco de flutuação futura do desempenho do negócio de equipamentos de comunicação de rede militar de telecomunicações
De 2018 a 2020, a receita da empresa do negócio de equipamentos de comunicação de rede de telecomunicações militares veio principalmente de equipamentos de sistema de comutação controlados por programa, com receita de equipamentos de sistema de comutação controlada por programa de 117797 milhões de yuans, 487167 milhões de yuans e 2479242 milhões de yuans respectivamente. A receita de equipamentos de sistema de comutação controlada por programa da empresa vem principalmente das vendas para a unidade de defesa nacional B da plataforma de compras centralizadas militares e das vendas formadas por aquisições esporádicas por usuários de vários serviços. Afetada pela reforma do sistema militar e outros fatores, a base de receita de equipamentos de comunicação da rede militar de telecomunicações da empresa em 2018 é pequena, resultando em rápido crescimento da receita em 2019 e 2020. No entanto, tal crescimento não é sustentável, e entrará em um período de desenvolvimento estável no futuro, e até mesmo crescimento negativo da receita pode ocorrer.
Nesta fase, o equipamento de sistema de comutação controlado por programa é usado principalmente em campos de rede especiais, como a rede militar de telecomunicações, mas menos no campo da rede pública. O equipamento de sistema de comutação controlado por programa aplicado à rede pública tem uma alta maturidade.A tendência de desenvolvimento técnico do equipamento de sistema de comutação controlado por programa aplicado ao campo da rede militar de telecomunicações é principalmente o aumento da função e desempenho com base nas características da comunicação militar, e atende aos requisitos de comunicação integrada trazidos pela coexistência de múltiplas redes de rede de comunicação militar e a construção de nova rede. De acordo com as vendas da empresa para a unidade de defesa nacional B em 2020 e as especificações e quantidades de máquinas de escritório e máquinas de usuário selecionadas pela empresa, a escala anual de mercado de equipamentos de sistema de comutação controlados por programa sob o modo de aquisição centralizada é de cerca de 277 milhões de yuans. De acordo com este cálculo, a quota de mercado do equipamento de sistema de comutação controlado por programa da empresa no campo da comunicação militar ultrapassou 60% em 2020. Afetado pela escala de mercado e participação de mercado da empresa, o espaço de crescimento futuro do equipamento de sistema de comutação controlado por programa da empresa é limitado; A aquisição de equipamentos militares também será restringida por políticas nacionais, ciclo de compras e orçamento militar.
Ao mesmo tempo, se a rede militar de telecomunicações iniciar a construção da rede IMS, a empresa participará da concorrência de mercado de equipamentos IMS com concorrentes potenciais como Huawei, ZTE, Genew Technologies Co.Ltd(688418) e assim por diante. De acordo com a arquitetura de rede IMS, o equipamento de comutação de comunicação militar é equipamento IMS, como o equipamento de controlo de sessão. Se a empresa não puder ocupar uma posição dominante na concorrência de novos produtos e obter quota de mercado, terá um impacto adverso significativo no desempenho futuro do negócio de equipamentos de comunicação de redes de telecomunicações militares.
2,O negócio de segurança endógena no ciberespaço está em sua infância, mas o investimento da empresa está em grande risco
Durante o período de relatório, a receita de negócios de segurança endógena do ciberespaço da empresa foi 3555400 yuan, 14651800 yuan, 3703400 yuan e 20425900 yuan respectivamente; As despesas de P & D do negócio de segurança endógena do ciberespaço foram 1654700 yuan, 6051100 yuan, 18547600 yuan e 9547800 yuan respectivamente.
No final do período de relatório, a perda acumulada de Xinda Wangyu, subordinada da empresa especializada no negócio de segurança endógena do ciberespaço, foi de 55,083 milhões de yuans; 5376268 milhões de yuans dos fundos levantados serão usados para “projeto de construção de plataforma de infraestrutura de pseudo-defesa de segurança endógena” e “projeto de desenvolvimento e construção de nuvem de segurança endógena e data center”.
O sistema de segurança endógena do ciberespaço da empresa é baseado em pseudo tecnologia de defesa. Ao contrário das tecnologias tradicionais de proteção de rede, como “detecção de vazamentos, bloqueio de portas, antivírus e matança de cavalos”, a pseudo tecnologia de defesa é uma tecnologia emergente de defesa ativa, que leva muito tempo para cultivar e amadurecer mercados relevantes. Se o negócio de segurança endógena do ciberespaço da empresa baseado em pseudo tecnologia de defesa não for bem conhecido e aceito pela indústria de segurança de rede e informação, e produtos relevantes não forem reconhecidos e vendidos pelos usuários, isso terá um impacto adverso significativo na implementação dos projetos de investimento levantados da empresa e na lucratividade futura. 3,Risco de diminuição da receita de negócios de segurança de conteúdo de rede
De 2018 a 2020, a receita de negócios de segurança de conteúdo de rede da empresa diminuiu ano a ano, atingindo 863369 milhões de yuans, 675474 milhões de yuans e 36,383 milhões de yuans, respectivamente. A receita do negócio de segurança de conteúdo de rede durante o período de relatório vem principalmente do contrato de construção do projeto de sistema de prevenção de informações prejudiciais de rede de telecomunicações Os clientes deste tipo de contrato são principalmente departamentos e operadores locais de gestão de comunicação, com as características de grande quantidade de contrato e longo ciclo de execução. A empresa ainda tem uma certa lacuna no campo da segurança de conteúdo de Internet móvel em comparação com as empresas líderes na indústria. A partir do final do período de relatório, o valor do contrato do projeto de sistema de prevenção de informações prejudiciais à Internet móvel que está sendo executado pela empresa foi de 931460 milhões de yuans. Exceto por tais contratos sendo executados, a empresa não tinha renda do sistema de prevenção de informações prejudiciais à Internet móvel durante o período de relatório.
Atualmente, o Bureau de gateway internacional e 31 províncias na China construíram um sistema de prevenção de informações prejudiciais da rede de telecomunicações provincial, e o sistema de prevenção de informações prejudiciais da Internet móvel está em construção. O crescimento futuro do negócio de segurança de conteúdo de rede da empresa é principalmente devido à expansão e atualização do sistema de prevenção de informações prejudiciais de redes de telecomunicações em todas as províncias e à construção do sistema de prevenção de informações prejudiciais da Internet móvel. Isso pode até levar a um novo declínio na receita do negócio de segurança de conteúdo de rede. 4,Risco de queda de estoque perda de preço
No final de cada período de relatório, o valor contábil do inventário da empresa foi de 1591823 milhões de yuans, 204297 milhões de yuans, 2417721 milhões de yuans e 2257928 milhões de yuans respectivamente, representando 51,12%, 37,36%, 28,77% e 26,35% dos ativos correntes respectivamente. Além de produtos em processo, mercadorias em estoque e mercadorias emitidas, a quantidade de matérias-primas e produtos semiacabados no estoque da empresa é grande.
No final do período de relatório, o saldo de matérias-primas e produtos semiacabados da empresa era de 637567 milhões de yuans, representando 26,44% do saldo de estoque final. Entre eles, a quantidade de bens preparados para futuras obrigações de manutenção é de 9,0679 milhões de yuans, e a provisão para queda do preço de tais estoques foi retirada para 1,3534 milhão de yuans. Se o preço de mercado subsequente de tais estoques diminuir ou o cliente não comprar a manutenção esperada e preparação da empresa, a manutenção e preparação podem ser prejudicados ainda mais; Ao mesmo tempo, o saldo de matérias-primas e produtos semiacabados com provisão total para queda de preços devido ao desligamento dos produtos da empresa ou a indisponibilidade de renovação é de 6,9687 milhões de yuans. Com a mudança da demanda do cliente a jusante, ainda há um risco de que a provisão completa para declínio de preços é necessária devido à indisponibilidade de matérias-primas devido à renovação do produto no futuro.
Com a expansão contínua da escala de negócios da empresa, o balanço de estoque da empresa ainda pode manter um alto nível, o que também pode exercer certa pressão sobre o capital de giro da empresa. Há também o risco de queda de preço do estoque devido a mudanças no ambiente de mercado, tecnologia e demanda do cliente ou intensificação da concorrência, ou o fracasso da aceitação suave de projetos em construção devido a má gestão, problemas de qualidade e outros fatores. 5,Risco de desenvolvimento de novos produtos
As indústrias militares de comunicação, segurança de rede e informação e proteção ambiental Internet das coisas onde a empresa está localizada pertencem a indústrias de tecnologia intensiva, com rápidas mudanças na renovação tecnológica e demanda do mercado downstream. Portanto, a empresa deve acompanhar a tendência tecnológica da indústria, continuar a realizar inovação tecnológica e desenvolver novos produtos que atendam às necessidades dos clientes no tempo.
Nesta fase, o negócio de equipamentos de comunicação de rede militar de telecomunicações da empresa continua a desenvolver e enriquecer séries de produtos relevantes em torno da possível construção de rede da rede militar de telecomunicações; O negócio de produtos de segurança de conteúdo de rede concentra-se principalmente no campo da prevenção de informações prejudiciais à Internet móvel e fortalece a capacidade de produto da empresa em termos de equipamentos de acesso especial; O negócio de segurança endógena no ciberespaço continua a promover a aplicação industrializada da pseudo tecnologia de defesa.
Se a empresa não conseguir compreender com precisão a tendência de desenvolvimento técnico da indústria, os produtos recém-desenvolvidos não puderem satisfazer as necessidades dos clientes, os grandes projectos de I & D não conseguirem fazer progressos ou terem êxito conforme previsto, os novos produtos ou sistemas de produtos de apoio não conseguirem vencer a proposta ou serem seleccionados ou não passarem na avaliação, ou os benefícios trazidos pelos novos produtos não conseguirem absorver as despesas de I & D investidas, O alto investimento contínuo em I & D enfraquecerá a rentabilidade da empresa, e existe o risco de queda acentuada no desempenho operacional ou mesmo perda. 6,Risco de flutuações significativas nas receitas devido aos progressos na execução de grandes contratos
Em cada período do período de relatório, a receita comercial de equipamentos de comunicação de rede de telecomunicações militar da empresa foi de 189686 milhões de yuans, 729399 milhões de yuans, 288676 milhões de yuans e 847842 milhões de yuans respectivamente, representando 10,91%, 29,08%, 71,25% e 42,93% da receita comercial principal em cada período; O principal cliente do negócio de equipamentos de comunicação de rede militar de telecomunicações é a unidade de defesa nacional B. a quantidade única de contrato assinado entre a empresa e a unidade de defesa nacional B é grande. O crescimento da receita em 2020 vem principalmente de dois contratos assinados com a unidade de defesa nacional B, com o montante de 529426 milhões de yuans e 2198425 milhões de yuans.
Em cada período do período de relatório, a receita do negócio de segurança de conteúdo de rede foi de 863369 milhões de yuans, 675474 milhões de yuans, 36,383 milhões de yuans e 377402 milhões de yuans respectivamente, representando 49,65%, 26,93%, 9,16% e 19,11% da receita comercial principal em cada período; A receita do negócio de segurança de conteúdo de rede vem principalmente dos projetos de construção de sistemas de departamentos locais de gerenciamento de comunicação, que tem as características de clientes downstream centralizados e grande quantidade de contrato único. Existem 2, 2, 1 e 1 contratos com receita de mais de 20 milhões de yuans reconhecidos em cada período do período de relatório, e os montantes de receita correspondentes são 60,286 milhões de yuans, 414929 milhões de yuans, 22,565 milhões de yuans e 257741 milhões de yuans respectivamente.
Os negócios militares de equipamentos de comunicação de rede de telecomunicações da empresa e os negócios de segurança de conteúdo de rede são muito afetados pelo progresso da implementação de grandes contratos. Se a empresa não for capaz de assinar contratos com os clientes devido a fatores repentinos, ou o progresso da implementação do contrato atrasos ou atrasos, isso terá um impacto adverso na receita da empresa ou causará o risco de flutuações significativas na receita da empresa. 7,Principais informações financeiras e condições operacionais após o prazo de auditoria do relatório financeiro (I) condições operacionais após o prazo de auditoria do relatório financeiro
O prazo para a auditoria do relatório financeiro da empresa é 30 de junho de 2021. Entre o prazo para a auditoria do relatório financeiro e a data de assinatura do prospecto, a indústria da empresa não sofreu grandes mudanças adversas, a condição geral de negócios da empresa é boa, o modelo de negócios não sofreu grandes mudanças, a produção e vendas dos principais produtos da empresa, a aquisição das principais matérias-primas, a composição dos principais clientes e fornecedores Políticas fiscais e outros fatores que podem afetar o julgamento dos investidores
