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Em 8 de março, o site do banco central mostrou que, de acordo com o espírito da conferência de trabalho econômica central e a implantação do relatório de trabalho do governo, a fim de melhorar os recursos financeiros disponíveis, o Banco Popular da China entregou os lucros do saldo para as finanças centrais de acordo com a lei este ano, com um montante total de mais de 1 trilhão de yuans, que foi usado principalmente para compensar descontos fiscais e aumentar pagamentos de transferências para governos locais, apoiar alívio empresarial, estabilizar o emprego e garantir a subsistência das pessoas.
Observações
A transferência dos lucros do banco central para o financiamento é um meio importante de coordenar os recursos financeiros e ajustar os fundos ao longo dos anos. Este ano, o rácio do défice orçamental será reduzido para 2,8%, No entanto, de acordo com o relatório de trabalho do governo, “os recursos financeiros disponíveis aumentaram significativamente à medida que certas instituições financeiras estatais e instituições especializadas transformam seus lucros do saldo nos últimos anos de acordo com a lei. Juntamente com a transferência para o fundo de ajuste da estabilidade orçamental, a escala das despesas aumentou em mais de 2 trilhões de yuans ao longo do ano passado.” Artigo 39 da lei da República Popular da China sobre o Banco Popular da China estipula que, “O lucro líquido do Banco Popular da China após deduzir as despesas anuais das receitas de cada exercício fiscal e retirar a reserva total de acordo com a proporção aprovada pelo departamento financeiro do Conselho de Estado será revertido para as finanças centrais”. Portanto, a transferência dos lucros do banco central para o financiamento está em conformidade com as disposições da lei chinesa.
Os proveitos do banco central provêm principalmente dos proveitos do lado ativo, incluindo a reserva cambial correspondente à conta cambial. A reserva cambial tem proveitos operacionais e o banco central tem juros sobre os direitos do credor bancário, como MLF e refinanciamento. As despesas do banco central provêm principalmente das despesas com juros do lado passivo, incluindo juros sobre reservas legais, juros sobre reservas excedentes, juros sobre notas do banco central, etc. a parte em que os proveitos excedem a despesa é o lucro anual. Os lucros do saldo repassados pelo banco central são receitas não fiscais, portanto não causarão um déficit fiscal. O Banco Popular da China devolve os lucros do saldo para as finanças centrais de acordo com a lei, o que não fará com que as finanças sejam excessivas do banco central.
A política fiscal e a política monetária são flexibilizações “coordenadas”. A redução da RRR é criar dinheiro largo através dos canais de crédito dos bancos comerciais. Se os bancos comerciais não expandir a escala do crédito, não haverá novos depósitos. Em comparação com a redução da RRR, os lucros do saldo repassados pelo banco central não terão impacto direto na liquidez interbancária. O investimento financeiro subsequente nos lucros repassados pelo banco central pode fazer com que os fundos entrem diretamente nos setores residentes e empresariais, e expandir diretamente o montante de dinheiro largo. O lucro de 1 trilhão entregue pelo banco central equivale a uma diminuição de 1 trilhão de yuans em outros passivos e um aumento de 1 trilhão de yuans em depósitos fiscais, que serão usados pelo governo para apoiar a economia real. Estes fundos são utilizados para aumentar significativamente os pagamentos de transferências locais e ajudar as finanças locais, especialmente as finanças municipais e distritais, a aliviar a pressão da redução de rendimentos. Os fundos de pagamento de transferências serão incorporados na gestão direta do mecanismo, que atingirá de forma rápida e precisa o nível popular das cidades e municípios e beneficiará diretamente as empresas e as pessoas.
Dicas de risco: a epidemia no exterior flutua mais do que o esperado, a demanda a jusante é menor do que o esperado e a política monetária muda.
