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Esta quinta-feira inaugurará o IPC de fevereiro dos EUA e a reunião da taxa de juros do banco central europeu. Atualmente, o aumento da inflação no mundo está forçando os principais bancos centrais a acelerar o ritmo de aperto. Segundo a acta da reunião do Banco Central Europeu, os membros consideram que o principal risco actualmente é demasiado tarde para reforçar a política monetária. Em 2 de março, o presidente do Federal Reserve Colin Powell mencionou "começar a reduzir o balanço após o primeiro aumento da taxa de juros", o que não descarta a possibilidade de começar a reduzir o balanço de março a abril. No seguimento, precisamos estar vigilantes contra o impacto negativo da retração da tabela sobre os ativos financeiros. Testamos que, desde 2007, o balanço do Federal Reserve tem uma correlação significativa com os ativos financeiros, com uma correlação positiva significativa com ações dos EUA tão alta quanto 0,9, uma correlação negativa com a taxa de juros dos títulos dos EUA tão alta quanto -0,849, e uma certa correlação positiva com Xangai e Shenzhen 300 de 0,68. Além disso, na fase de retração de 2017 a 2019, a correlação entre o índice de commodities e o balanço do Fed foi de -0,29, e as maiores correlações no setor de commodities foram grãos (-0,81), produtos agrícolas e sideline (-0,68) e commodities moles (0,82).
Além disso, com as sucessivas declarações da Rússia e da Ucrânia, pode-se ver que as atitudes de ambas as partes diminuíram. As negociações subsequentes incidirão sobre a exigência russa de que "a Ucrânia reconheça que a região da Crimeia pertence à Rússia e reconheça a independência de Donetsk e Lugansk". Atualmente, vários preços de ativos começaram a negociar, e a lógica da inversão da situação na Ucrânia e na Rússia.
Atualmente, ainda leva tempo para que a política frouxa da China seja transmitida para a economia real. Acreditamos sempre que o primeiro trimestre é o estágio inferior da demanda interna, e a demanda interna vai gradualmente se recuperar no segundo trimestre. Sob o jogo de forte expectativa e fraca realidade, o mercado de curto prazo pode flutuar e ajustar. Após a demanda interna estabilizar e melhorar ainda mais, sugerimos continuar a comprar produtos industriais baseados na demanda interna em busca de pechinchas no médio prazo; As matérias-primas da cadeia do petróleo bruto devem estar vigilantes contra a atenuação da situação na Ucrânia e na Rússia e os riscos de ajustamento decorrentes da conclusão das negociações nucleares do Irão nos EUA Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) a lógica otimista baseada no gargalo de fornecimento e transmissão de custos ainda é relativamente suave; Em termos de metais preciosos, como o IPC dos Estados Unidos em janeiro atingiu um novo pico desde a década de 1980, apoiado pela lógica da estagflação ultramarina, o risco de sobrepor conflito Rússia Ucrânia ainda existe, e metais preciosos mantiveram a visão de caça a barganha e por muito tempo; As políticas favoráveis contínuas das duas sessões, aliadas ao financiamento social de Tianliang e à flexibilização contínua da liquidez, apoiarão a expectativa de lucro das empresas listadas.
Estratégia (classificação de força): Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) (soja, farelo de soja, etc.), caça a pechinchas e longa duração de metais preciosos; Produtos industriais para demanda externa (petróleo bruto e suas commodities de cadeia de custos, novos metais não ferrosos energéticos) e produtos industriais para demanda interna (materiais de construção pretos, alumínio não ferroso tradicional, indústria química e carvão);
Ponto de risco: risco geopolítico; Risco epidêmico global; A deterioração das relações sino-americanas; A situação no Estreito de Taiwan; A situação na Ucrânia e na Rússia
