Evento:
Afetados pelo recente conflito entre a Rússia e a Ucrânia, os preços já elevados das matérias-primas aumentaram ainda mais, os preços de alguns Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) , os óleos e gorduras estão em altos históricos, e as empresas da indústria agrícola de alimentos e bebidas estão enfrentando a pressão dos custos das matérias-primas.
Comentários:
É difícil que os preços das matérias-primas permaneçam elevados por muito tempo, e espera-se que o impacto do conflito seja aliviado
Os principais impactos do conflito ucraniano russo Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) incluem: óleo de girassol diretamente afetado, trigo, milho, cevada e outros óleos alternativos indiretamente afetados pelo aumento dos preços do petróleo bruto: óleo de soja, óleo de palma e óleo de colza. Do ponto de vista da tendência, acreditamos que a Rússia concluiu basicamente os seus principais objectivos estratégicos neste conflito, espera-se que as negociações de paz de acompanhamento venham em breve e que o impacto pânico do conflito no lado da oferta de produtos a granel diminua a curto prazo. Em termos do impacto sobre a China, as principais culturas importadas da China são soja. As importações da China de produtos afetados pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia, como trigo, óleo de girassol e milho, são pequenas. Ao mesmo tempo, alguns produtos adotam um sistema de quotas, que tem um impacto relativamente limitado no preço dos produtos chineses.
A oferta e a demanda ainda são a chave para a retomada da tendência das commodities a granel, e a guerra é difícil de ter um impacto a longo prazo
Para retomar a tendência de commodities a granel durante o incidente da Crimeia na Rússia e Ucrânia em 2014 e as duas rodadas dos mercados bull de commodities em 20062008 e 20102012, acreditamos que a tendência global atual de commodities a granel está principalmente perto de 2008 e 2012. Os principais fatores de influência ainda são a relação oferta-demanda e oferta monetária. Guerra e conflito só podem ter um impacto a curto prazo e é difícil mudar a tendência a longo prazo.
Aconselhamento em matéria de investimento
Sector agrícola: os preços das matérias-primas aumentaram rapidamente sob o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, e espera-se que as variedades de alta qualidade vejam aumento tanto do volume como dos preços.
Principais recomendações: Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) .
Sector da aquicultura: no contexto do aumento dos preços dos alimentos para animais e da promoção da desindustrialização da capacidade de produção devido à compressão dos lucros da aquicultura, as principais recomendações são: Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) .
Setor alimentar: considerando a perturbação dos custos das matérias-primas a montante e a actual recuperação da procura de várias categorias a jusante, acreditamos que as indústrias com relativamente boa prosperidade na indústria alimentar e de bebidas num futuro próximo são: Licor e produtos lácteos. Sugere-se prestar atenção a: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Yili, Mengniu, Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) ; As indústrias com prosperidade neutra são: cerveja, legumes pré-fabricados e temperos compostos; As indústrias com recuperação lenta são condimentos, refrigerantes, produtos de salmoura e bebidas de chá.
Dicas de risco
Há riscos de intensificação do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, intensificação das restrições marítimas, recuperação económica inferior ao esperado e repetição de surtos
