Evento:
Hoje, o mercado baixou e recuperou, com um forte choque intradiário. Houve alguns sinais positivos nas notícias pós-horas.
Principais pontos de investimento:
Existem três principais sinais positivos no mercado atual. Em primeiro lugar, o sinal de estabilização das expectativas tornou-se gradualmente claro. Nos últimos dois dias, empresas cotadas de alto desempenho lançaram sucessivamente previsões de desempenho para os dois primeiros meses deste ano, e mais de dez empresas, incluindo Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) e assim por diante, lançaram seus primeiros dados operacionais mensais pela primeira vez. Entre eles, a taxa de crescimento da receita e do lucro líquido de todas as empresas que divulgaram relatórios mensais é positiva, com a taxa de crescimento mediana da receita de 40% e a taxa de crescimento mediana do lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 50%. O desempenho global é brilhante. Sob o pano de fundo de ajuste contínuo no mercado atual, o papel orientador esperado é proeminente; Em segundo lugar, há sinais de melhoria marginal na situação entre a Rússia e a Ucrânia. O partido governante da Ucrânia expressou sua neutralidade nacional pela primeira vez, dizendo que é improvável que a Ucrânia entre a OTAN nos próximos anos. Ao mesmo tempo, o presidente ucraniano Zelensky emitiu o último vídeo discurso, dizendo que a Ucrânia está se preparando para a próxima rodada de negociações com a Rússia para alcançar a paz; A formulação da meta de crescimento econômico de 5,5% nas duas sessões nacionais é relativamente positiva. O banco central entrega os lucros do saldo para o governo central, com um valor total de mais de 1 trilhão de yuans, marcando o desenvolvimento dual de dinheiro e finanças.
Após um ajustamento contínuo do mercado, existe uma oportunidade de recuperação da sobrevenda, uma recuperação sustentada exige uma atenuação substancial das preocupações de preços a montante. Desde o início deste ano, os fatores centrais do ajuste do mercado têm três aspectos por sua vez: o primeiro é a preocupação com o aperto do Federal Reserve, o segundo é a perturbação do apetite de risco causada pela súbita guerra entre Rússia e Ucrânia, e o terceiro é o risco de derivativos causado pelo conflito de longo prazo entre Rússia e Ucrânia, que se reflete principalmente no aumento do preço do petróleo causado pelas sanções e na expectativa global de estagflação. A partir da interpretação do acompanhamento, é quase certo que o Fed aumentará as taxas de juros em 25bp em meados de março. Após o aumento da taxa de juros ser implementado, o Fed adotará a ideia de política monetária de “andar e observar”, e o tempo mais tenso de apertar expectativas passou. Provavelmente já passou o tempo em que a intensidade do conflito entre a Rússia e a Ucrânia era a mais alta, e há sinais de flexibilização das posições de todas as partes: as sanções à energia russa estão na forma e não na substância. Refletidos nos preços de vários activos, os mercados bolsistas periféricos recuperaram significativamente após o encerramento das acções, os principais índices bolsistas na Europa subiram mais de 3%, o preço do petróleo, o preço do ouro e o índice do dólar americano diminuíram significativamente e a aversão ao risco de mercado diminuiu. No entanto, a recuperação sustentada exige uma descida significativa dos preços das commodities a montante e a atenuação das preocupações de estagflação.
O processo de recuperação do excesso de vendas não é o oposto do crescimento estável e do crescimento boom. Há oportunidades de crescimento e valor. O setor de crescimento concentra-se em segmentos de alta lança com forte catálise de ciclo industrial, como fotovoltaico, chip, energia verde e outros setores. O setor de valor concentra-se no licor com bom desempenho da empresa matriz e no imobiliário com forte expectativa de relaxamento marginal política.
Dica de risco: a situação na Rússia e Ucrânia piorou novamente, as relações sino-americanas deterioraram-se, a política monetária dos EUA apertou mais do que o esperado e o mercado externo caiu acentuadamente.
